FTX余波未了？Crypto银行Silvergate Capital能否经受市场震荡的考验？

Silvergate Capital （SI）曾经是Crypto公司的重要银行合作伙伴，现在正处于破产的边缘。

这家总部位于加州拉霍亚的公司上周五表示，它暂停了Silvergate交易网络（SEN），但其他与存款相关的服务仍在运营。

约一小时前，Moody将Silvergate的银行存款评级从Ba3下调至Caa1，这一打击意味着该银行的债务面临非常高的信用风险。

去年11月，Silvergate面临财务亏损和监管机构调查，主要原因是FTX和相关对冲基金Alameda Research等重要客户倒闭。

Silvergate的股价周四和周五暴跌，过去一年累计下跌95%。

这家加州州立银行近日表示，需要进一步推迟发布年报，并预计在1月份公布的第四季度初步业绩中净亏损减少近10亿美元的基础上，还将出现进一步亏损。

该银行还提到了正在进行的监管调查，以探明在这些财务报表发布后的12个月内继续经营的能力。

Silvergate面临着其银行服务的Crypto公司挤兑存款，包括Coinbase、Paxos、Galaxy Digital和其他公司，这些公司努力与这家陷入困境的银行保持距离。

在最坏的情况下，Silvergate可能会申请破产。

更有可能的是，FDIC担保的银门银行（Silvergate bank）可能会进入破产接管程序。

与破产不同的是，破产管理就像一把“保护伞”，由“接管人”或受托人接管企业，最终目的是保护债权人——尤其是那些有担保贷款的债权人。

King&Spulding破产业务的前合伙人Jesse Austin解释说，在这种情况下，破产接管的决定和执行将由联邦存款保险公司（FDIC）或加州金融保护与创新部（DFPI）决定，他们可以宣布Silvergate银行资本不足。

Austin表示：“如果加州的监管机构或联邦存款保险公司发现Silvergate资本不足，那么联邦存款保险公司就会介入并关闭该银行。”

尽管破产法明确禁止银行根据破产法第11章或第7章申请破产，但Austin表示，Silvergate的控股公司Silvergate Capital仍然可以申请破产，尤其是如果它除了客户存款之外还有其他有价值的资产的话。

除了Silvergate的SEN网络，该公司还拥有去年1月以120万股股票和5000万美元现金从Meta已关闭的稳定币项目Diem购买的稳定币资产。

在这家对Crypto友好的银行陷入困境之前，美联储（Federal Reserve）、FDIC和OCC在1月和2月发布了联合声明，警告迎合Crypto客户的银行所承担的波动风险。

据熟悉Silvergate资本的银行业消息人士称，鉴于Silvergate的立场，这些声明进一步提出了一个问题，即美国银行是否会对数字资产行业变得“更加谨慎”，从而限制Crypto公司的进入。

这位要求匿名谈论Silvergate的人士表示：“一方面，如果Crypto即将出现，美国人将他们的美元投入其中，难道你真的希望这些美元存在美国而不是外国银行吗？”

“如果你是一家银行，可能并不是说你不能接受这类存款，而是你需要在资产负债表上限制它们的比例。”

Silvergate于1996年成为一家地区性银行，但直到2014年，首席执行官Alan Lane才选择该公司开始为已经破产的Genesis等Crypto客户提供服务。

该公司通过向越来越多的Crypto创业公司提供银行服务，为自己开辟了一个利基市场。

该银行的产品发展成为一个正式的支付平台，称为Silvergate Exchange Network。

在那里，运营的Crypto储户可以在传统银行工作时间之外进行美元转账和贷款。

截至2018年第四季度末，Silvergate持有18亿美元的存款总额和20亿美元的资产。

到2021年Crypto达到顶峰时，其存款总额和资产总额分别上升至143亿美元和160亿美元。

在Crypto交易所FTX破产后，截至去年第四季度末，Silvergate的总存款和资产下降至62亿美元和113亿美元。

随着存款的下降，Silvergate的资本相对于资产缩水了一半。

这一杠杆率从第三季度的10.7%降至5.3%，这一水平尤其值得银行关注，因为监管机构有理由对任何低于5%的美国银行进行干预。

“这里的困难在于Silvergate不是一家大银行，”银行业消息人士表示。

“他们通过与Crypto公司合作，战略性地增加了存款，但他们的Crypto存款远远超过了其他业务。”