欧美对俄罗斯制裁年度回顾：对金融服务业的影响

2022 年 2 月 24 日，美国 (US)、欧盟 (EU)、英国 (UK) 和其他国家对俄罗斯金融部门实施了一系列制裁，将许多主要银行从全球金融体系中切断。这些最初的措施在美国、欧盟、英国和其他七国集团国家之间进行了协调，并且在很大程度上相互借鉴。随着时间的推移，美国、欧盟和英国各自实施了新的、截然不同的措施来限制俄罗斯筹集资金的能力。随着时间的推移，各司法管辖区之间的重要偏差开始出现，对俄罗斯的金融部门产生了巨大的跨地区影响。反过来，俄罗斯也采取了自己的措施，试图减轻这种影响。为了让公司在全球市场运作，越来越有必要了解如何应对多重制裁制度。下面，我们描述了过去一年中针对俄罗斯金融部门采取的几项关键措施。

冻结资产和切断SWIFT ：作为对冲突的初步反应，每个国家都通过资产冻结对俄罗斯和白俄罗斯的主要金融机构实施制裁。在美国，这些措施是根据财政部外国资产控制办公室 (OFAC) 的特别指定国民和受禁人员 (SDN) 名单实施的。美国人不得与 SDN 或与一个或多个 SDN 拥有 50% 或以上股权的实体进行任何交易（“OFAC 的 50% 规则”）。同样，欧盟和英国将俄罗斯金融机构添加到其金融制裁目标的综合清单中。与 SDN 清单类似，在这些清单上的指定意味着必须冻结所列实体拥有、持有或控制的所有资金和经济资源，这些资金和经济资源在欧盟或英国的管辖范围内，必须被冻结，没有资金或经济资源可用（直接或间接），除非受到许可。

为了进一步切断俄罗斯金融部门与更广泛市场的联系，美国、欧盟和英国禁止某些俄罗斯银行加入总部位于比利时的全球银行间金融电信协会 (SWIFT)，该协会是国际支付的主要信息网络.这些措施禁止向除名银行或由除名银行直接或间接拥有（50% 或以上）的任何在俄罗斯设立的子公司提供金融消息服务。

实际上，西方的措施切断了受制裁的俄罗斯金融机构以主要货币进行交易以及在西方市场（在某种程度上还包括亚洲市场）进行交易和转账的权利。尽管包括 VEB、Sberbank 和 PSB 在内的许多俄罗斯银行目前在美国、英国和欧盟都被封锁，但 Gazprombank 和 Transkapitalbank 等一些机构面临更有针对性的金融制约。此外，还有某些授权，如 OFAC 通用许可证 8E，允许涉及多家受制裁的俄罗斯银行的能源相关交易。

重要的是，在国家规则的范围、需要和不需要许可证的情况以及如何对附属公司实施制裁方面存在差异。例如，类似于OFAC的50%规则，根据欧盟和英国的规定，制裁名单中的实体拥有50%或以上股权的子公司也受到资产冻结限制。然而，与OFAC 的50% 规则不同，欧盟和英国的资产冻结限制也适用于被制裁名单中的实体“控制”的实体，无论是通过持股还是其他方式。

金融机构和公司面临的这些问题进一步复杂化，俄罗斯迅速做出反应，采取措施支撑俄罗斯卢布。这些措施包括限制以西方货币支付的资金出口和交易。

对俄罗斯银行的新债务和股权交易的限制：虽然一些俄罗斯银行受到资产冻结，但其他银行则面临新债务和股权的限制。在美国，第 13662 号和14024 号行政命令的限制禁止美国人进行特定期限的新债务交易，以及新的股权交易。同样，欧盟和英国各自扩大了针对俄罗斯国有银行和公司的现有融资和资本市场限制范围。英国还对某些俄罗斯实体的新债务或与俄罗斯投资有关的新债务以及俄罗斯或俄罗斯拥有的实体发行的某些资本市场工具的交易采取了新的限制。

银行存款限制：一些措施旨在禁止个人交易，而不是切断整个金融机构。例如，欧盟采取了限制措施，禁止接受俄罗斯公司（或俄罗斯拥有的非欧盟公司）和俄罗斯国民/居民的存款，因为此类存款会使每个金融机构（所有账户）的账户持有人的余额超过 100,000 欧元。还引入了报告义务，要求金融机构向其国家主管当局报告此类个人或实体目前持有的 100,000 欧元以上存款的清单。英国在 2022 年 2 月宣布了类似措施，但目前尚未实施。

其他金融和专业服务禁令：最后，美国、英国和欧盟试图限制本国公民向俄罗斯实体提供金融服务的方式。2022 年初，欧盟和英国禁止了某些金融服务。在欧盟，这一限制包括向俄罗斯方提供信用评级服务和中央证券托管服务。在英国，这一限制阻止了向俄罗斯中央银行提供与外汇储备有关的服务。随着时间的推移，进一步禁止抑制俄罗斯金融部门。2022年5月，美国禁止向俄罗斯联邦出口某些服务，包括会计、信托和公司组建以及管理咨询服务。同年晚些时候，欧盟和英国也纷纷效仿，禁止向俄罗斯公司提供信托、会计、商业和管理咨询服务。

俄罗斯的反制措施：随着西方制裁的不断演变，俄罗斯反制这些制裁的努力也在不断演变。在某些方面，俄罗斯政府已经为西方制裁做好了准备。例如，它已经实施了 MIR，该支付平台在俄罗斯自愿离开俄罗斯市场后取代了主要支付网络。其结果是无数问题最终可能会在诉讼和仲裁中持续数年。

对于许多金融交易，例如出售债务/股权工具，投资者唯一的途径是在所谓的卢布“S”账户中收取收益，该账户不允许在俄罗斯境外进行转换或汇回资金。

俄罗斯当局也在放慢外资金融机构的进一步退出。2022年10月，普京总统发布总统令，禁止未经总统批准出售40多家外资银行的股份。此举使股票销售过程变得冗长且不可预测。随着时间的推移，俄罗斯政府和俄罗斯行为者可能会继续寻找减轻西方制裁的方法。