聊聊DeFi收益策略

我们经常看到这样的话：「如果购买国庫券可以获得4-5%的年化收益，为什么我们要玩DeFi收益协议？」

如果收益不到4-5%，那么可能是因为你还没掌握DeFi收益的策略。

首先，我们要明白 DeFi 收益的来源。

协议是如何产生收益的呢？

去中心化交易所 → 收取代币兑换费用的指定百分比。

借贷平台 → 向借款者收取利息。

衍生品市场 → 开仓/平仓或收取资金费率的费用。

要产生收益，我们需要流动性。

图中主要解释了DEX的收益运作原理，对于借贷平台也是适用的。

有没有注意到我们没有提到的点？

协议能赚取更多费用，这就能激励流动性提供者 (LPers)赚到更高的年化收益 (APR)，从而吸引更多流动性进入市场。

协议本身有很多方法来激励流动性，包括：

1.与LPers分享协议收益 (@GMX_IO 的GLPers)

2.发放平台的原生代币作为奖励 (@ThenaFi 的LP)

3.发放空投 (@0vixProtocol)

然而，代币发行可能会导致一定程度的通货膨胀，当然，协议会采取不同的方法来抑制。

以下是一些抑制通货膨胀的措施：

1. 收益领取需要支付罚款 ( @RDNTCapital )

2. 将协议收益与代币持有者分享 ( @RDNTCapital )

3. ve代币模型/奖励贿赂以获得更多奖励 ( @Equalizer0x / @CurveFinance )

4. 将大部分奖励分配给流动性提供者 (多数DeFi协议)

要获得高效的收益，你的目标应该是白嫖大家都看好的代币，或者是通过挖矿和出售(提挖卖)来获得收益。

很多矿币最终都会以下面这种情况结束（以QUICK代币为例）。

今天我们不是要探讨挖矿平台的运营和技术，不过在参与一个收益协议之前，可以通过以下的框架来进行一些考虑和权衡。

安全参数:

• 合约是否经过审核？

• 团队是否匿名？

• 协议是创新的想法还是一个普通的分叉？

• TVL有多少？

• 团队如何赚钱？

放入收益池是否值得

• 是持有稳定币，蓝筹币还是其他山寨币？

• 在山寨币流动池进行LP，无偿损失会否高于LP回报？

• 哪些池的排放量最高/TVL比率最低？

• 您是流动池的早期参与者吗？

• 为了实现收益平衡，您支付的存款费和LP的时间是否合理？

代币该挖提买还是囤起来呢？

• 你对代币的未来发展有信心吗？

• 你在什么价格买入了代币？

• 你是早期参与者还是后来者？

• 现在购买代币，是否有人会来买单？

• 未来有什么催化剂/因素让你囤积代币吗？

资产调配

• 你打算投资组合中的多少比例？

• 如果协议被黑客攻击，会对你的资产造成严重影响吗？

• 协议是否提供足够的流动性使你持续获利？

时间调配

• 这个收益策略你打算用多久？是否和你的预期有差距？

• DeFi热点会否使得协议的收益稀释，多久会饱和呢？

• 市场上是否还有其他更优的收益策略，风险回报率更高呢？

投资心态和链上指标

• TVL是否不断增长?

• 除了您之外，还有谁在使用这个策略？他们在囤币还是卖币呢？

• 这个策略的门槛很高，是否很难进入或在市场中被忽视？如果是这样，需要多久时间才能被其他人注意到？

心态和链上指标

• 这个协议的收益是否稳定？收益是如何产生的？

• 协议是否在推特币圈引起了热议？

• 获得一定收益后，您会立即离场吗？

DeFi 的收益策略能够使您在一年内成为百万富翁吗？

不能，但是通过合理的风险管理，可以为您带来良好的被动收益。

bartcheek 曾经提到，没有几十万或几百万不要浪费时间在DeFi收益策略。

投资炒币可能带来更多收益。

最后，要注意收益策略与风险管理、资本分配和价值投资有紧密的关系。

提挖卖可能会使你错过代币升幅的5-10倍，但是通过DeFi策略获得的利润是实现的收益，总比一些高买低卖的玩家更好。

并不是很多人会大论DeFi收益策略，因为一旦他们与他人分享自己的策略，他们相对的收益就会变少。

以下是 DeFi 收益策略的 alpha 分享：

@ThenaFi_ (frxETH-ETH 16%)

@ipor_io (稳定币年化 50%，存款费用为 0.5%)

@Level__Finance 夹层券次 (GLP 收益为 90%)

@gmx_io GLP 20%

Zyber (稳定币年化 15-20%)