Bankless：6个可能推动下轮牛市的爆发点

一切感觉都黯淡无光。

2022 年，我们经历了稳定币的崩溃，对冲基金和资方的倒闭，以及一些所谓的顶级交易所的暴雷，毫无疑问，2022 年对加密货币来说是烂透了的一年。

然而，在混乱中，行业还要继续前行。不管你信不信，我们依然有很多理由来对行业的未来保持乐观。

虽然这在现在听起来像是一种自我麻醉......

然而，随着行业的创新有增无减，另一场牛市将最终到来，我们可以看到许多很酷的东西正在建设中。此外，今年最大的暴雷事件都是中心化的实体引发，从这个角度来看，行业去中心化技术的价值主张从未如此清晰。

虽然加密货币仍旧需要很长时间才能恢复，但对于可能推动下一次牛市的因素，我已经有了一些初步想法。

BTC 作为法币的对冲

要想让加密货币再次经历像 2017 年和 2021 年那样的牛市，比特币和以太坊必须再次“扛起大旗”。

这两个最主要的加密货币占到了总市值的 55%，投资者很充分的理由对它们重新产生兴趣。

对于比特币来说，它最令人兴奋的点是其作为对冲地缘政治风险和中央银行信用下降的工具。当前世界面临着许多令人担忧的地缘政治风险，例如乌克兰的持续战争、中美之间的紧张关系以及世界许多国家的政治两极分化和不稳定等等。

而像美联储这样的中央银行的可信度已经达到了前所未有的低谷，因为这些机构放大了肆意印钞的错误，并且未能及时应对由此造成的严重的通货膨胀。

这些不确定性为 BTC 等资产的复兴创造了条件，因为投资者可能会在这个动荡的时代寻求非主权资产来储存他们的财富。

ETH 作为网络债券

ETH 将成为另一种能够从人们对加密货币作为法币替代物的兴趣中受益的资产。

ETH 具有价值储存的特性，其发行速率在需求稍有上升时就会出现通货紧缩，而且在过渡到 PoS 之后，它现在还能为持有者提供收益。

这种质押收益将让 ETH 吸引越来越多的喜欢投资生产性资产的人们。

当然，ETH 作为去中心化抵押品和链上经济指数的作用仍然没有改变，而且这两者在 2022 年一连串的加密灾难中还得到了进一步加强。

DeFi 的复兴

2022 年暴露了 CeFi 的不透明性和脆弱性 —— 为 2023 年及以后 DeFi 的回归奠定了基础。

尽管中心化交易所、资产和对冲基金都相继暴雷了，但 DeFi 协议没有任何影响，它们仍旧按照既定程序在正常运行，而且也没有停机。这些非托管的、透明的、去中心化的金融产品向我们展示它们作为行业重建基础的能力。

在 CeFi 暴雷的同时，DeFi 的许多领域依旧在开发和交付令人兴奋的创新产品。

比如流动性质押，在以太坊“上海升级”后，质押需求将飙升，许多新的协议，如 Rocket Pool、StakeWise、Frax ETH、Swell 和 Diva 等，将会与现有的 Lido 和 Coinbase 等展开竞争。

去中心化永续合约是另一个令人期待的领域，像 GMX、dYdX、Perpetual Protocol、Gains Network、Rage Trade、Cap Finance 等协议，正努力在 2023 年继续保持它们的增长曲线，因为在 FTX 崩盘后，更多的交易活动转移到了链上。

非金融应用

交易和投机可能是目前加密货币最大的应用场景，但有许多类别的非金融应用也在持续增长，如去中心化的社交媒体，音乐 NFT 和加密游戏等。

去中心化的社交媒体平台一直是熊市中的增长点之一。

像 Lens 和 Farcaster 这些平台的用户扩张一直是只增不减的，而最近 Twitter 的混乱更是证明了抗审查网络的优势，它能够为用户提供所有权和可携带权（注：portability，指第三方应用不能封锁个人数据，一旦个人有下载的诉求，应用需要提供便利的 API 利于个人拷贝数据）。

音乐 NFT

音乐 NFT 现在已经是一种艺术家变现的新方式了。

艺术家，特别是还未出名的小艺术家，他们能够通过向为数不多粉丝出售 NFT 获得收入，并且这部分收入将远远超过他们在 Spotfiy 等流媒体平台上的收入，因为在这些平台上，中间商赚取了艺术家们创造的绝大部分价值。

虽然社区和市场仍然比较小众，但最近几个月，像 Sound 这样的音乐 NFT 平台在数量、用户和铸造等关键 KPI 方面已经出现了强劲增长。

加密游戏

在许多人看来，像 Axie Infinity 这样单纯靠玩游戏就能赚钱的模式令人难以置信，而且 Play to Earn 随后的衰落可能也让这个领域背负上了污名，但不管怎么说， GameFi 仍然是加密领域另一个令人兴奋的赛道。

区块链和 NFT 与游戏的融合具有诱人的潜力，在过去的一年中，已经有数亿美元风险资金涌入该领域。考虑到流入 GameFi 的人力资源和金融资本，我认为加密游戏成为热门更多的是时间问题，而不是是否会发生。

保持乐观

令人失望的 2022 已过去，在行情下跌和项目破产的背景下，下一次牛市的种子已经种下，尽管现在可能还看不出来，但我们依旧有理由对未来持乐观态度并抱有希望。

尽管这可能需要一些时间，但在 BTC 和 ETH 卷土重来、DeFi 复兴，以及 Web3 社交、音乐 NFT 和加密游戏重新兴起之时，我们就会知道，加密市场重回巅峰是不可避免的事情。