投资加密货币损失4亿新币，新加坡淡马锡未来将如何发展？

这段时间“币圈”出了一件大事！全球第二大加密货币交易所FTX创始人Sam Bankman-Fried（SBF）在社交媒体上宣布，包括交易所FTX.com，关联交易公司Alameda Research等130多个关联公司（合称FTX集团）已经自愿按照美国破产法第11章申请破产，该交易所已经暂停了加密货币提取业务。

FTX破产

新加坡淡马锡损失4亿新币

据《华尔街日报》报道，FTX对50个最大债权人欠下一共约31亿美元（约合43亿新元）的款额。

其中包括日本软银集团（Softbank），预期在FTX的投资亏损约1亿美元。

全球各地还有不少散户投资者因没能及时将数码货币资产从平台提出而蒙受损失，其中也包括新加坡的投资者。

但FTX的破产事件影响最大的是新加坡淡马锡控股，去年10月至今年2月，淡马锡在FTX投资2.1亿美元，在美国投资6500万美元。

新加坡淡马锡控股表示，将减记其全部2.75亿美元（约4亿新币）的FTX投资。截至2022年3月底，其投资于FTX的总成本为其投资组合净值的0.09%，投资组合净值为4,030亿美元。

目前，淡马锡已对其对FTX的2.75亿美元投资展开调查。成立了独立团队进行内部审查，以改进有关投资程序，并为未来总结经验教训。

投资失利产生质疑

淡马锡前CEO何晶做出回应

这次破产事件也把淡马锡前任CEO，新加坡总理夫人何晶，推到了风口浪尖。

虽然她在去年已经离职，但对FTX的投资是在她任内所做出的投资决定。

11月26日，何晶在脸书做出了回应：

“亏损让人痛苦并且蒙羞，但也很高兴淡马锡能及时止损，这一有助于接下来的决定。

从长远的立场来衡量利弊，淡马锡不会被市场的动荡所影响。

但FTX不是一个市场波动的问题，它提醒我们，光有好的目标是不够的，我们也需要对风险的衡量保持清醒的头脑。”

新加坡副总理黄循财在前不久的国会上表示，淡马锡的亏损“令人失望”，并对这个城市国家的声誉造成损害。但他强调，FTX倒闭对新加坡金融体系和经济的溢出影响将非常有限。

政府投资亏损4个亿

但是其实“不亏”

淡马锡控股投资加密货币交易所FTX所蒙受的损失，并不影响国家储备净投资回报贡献（NIRC），因为NIRC是和整体预期长期回报有关，而不是个别投资，需要考量的是整体策略。

也就是说，淡马锡不只是投资了FTX，还有非上市公司的相关投资包括蚂蚁科技、付款公司Global Payments、爱尔兰创新型医疗设备和给药公司Aerogen、杭州泰格医药、美国农业分析平台Farmer’s Business Network等。这些投资无疑是淡马锡“增商业化”的战略落地行动。

淡马锡亏损的4亿新币，只能代表这次的FTX的投资失败，并不能代表整体投资。

在投资界，也有很多成功案例：

2001年，南非报业（Naspers）仅投资腾讯3200万美元，在这笔投资中获利近5000倍。

2004年，软银投资阿里巴巴8000万美元，获得7100%的投资回报率。

实际上，淡马锡在这一块的投资，总体回报也不俗，黄循财也透露，在注销了FTX的投资后，截至今年3月，淡马锡的初创公司投资组合在过去10年的内部回报率是百分之十几，优于行业的平均水平。

淡马锡在上市和非上市公司的投资分布合理、在维持稳健的投资组合公司及投资于新兴的长期趋势之间取得良好平衡，有助于加强投资组合的韧性。

作为长期投资者，它不会根据短期的市值变化来管理投资组合，既不以公开市场指数为基准，也不与其他公司的回报做比较。

淡马锡如何帮新加坡赚大钱

实际上，淡马锡在的投资总体回报不俗，这也离不开何晶。在她的带领下，淡马锡成为了拥有88.8亿美元资产的大型集团。

淡马锡控股公司（Temasek Holdings）是一家新加坡的投资公司，创建于1974年，新加坡政府财政部对其拥有100%的股权。是新加坡除了新加坡管理国有资产的三个机构之一（另外两个是金融管理局和新加坡政府投资公司），也是连接新加坡政府和商业性“政联企业”并对后者承担监管责任的机构。新加坡政府所全资拥有的几家公司中知名度最高。

2003年之前，淡马锡10年期对股东的年化回报率只有3%，远远低于同期世界500强企业13%的平均水平。

2002年5月，何晶受邀加入淡马锡控股，有了何晶加入的淡马锡逐渐由亏转盈，2004年直接公开了淡马锡自成立以来的第一份财务报表，这大概就是对质疑声最好的回应。

2009年财年至2019年财年的投资回报率，何晶所带领的团队所取得的回报率是9.2%即投资组合净值从新币1300亿上升到新币3130亿。高于挪威国家主权基金的官网查到的对外公布的最靠近何晶任期的投资回报率的十年期是8.2%。