美联储追求“反向财富效应”正在破坏比特币（BTC）加密货币

美联储正试图通过向市场注入混乱来促使投资者重新评估他们的投资组合。

美联储加息策略或将持续，加密行业难以反弹。为了使加密资产成为对冲通胀的工具，该行业需要探索将加密与传统市场脱钩的方法。去中心化金融 (DeFi)或许可以提供一条摆脱传统金融模式的出路。

美联储政策如何影响加密货币

20世纪80年代，美联储主席保罗·沃尔克推出加息政策以控制通胀。沃尔克将利率提高到 20% 以上，通过降低人们的购买力迫使经济陷入衰退。该策略奏效，消费者价格指数 (CPI) 从 14.85% 下降至 2.5%。即使是现在，美联储仍在继续使用相同的方法来降低高通胀率。

2022年，美国核心通胀达到40年高位，使得美联储全年持续加息。这对加密市场产生了负面影响。彭博资讯高级商品策略师 Mike McGlone 解释说，美联储的“大锤”“今年一直在向加密货币施压”。McGlone 认为，美联储的政策可能导致比 2008 年金融危机更严重的崩盘。

市场数据显示出一个清晰的模式，即美联储加息对应于加密货币价格的大幅下跌。例如，比特币在美联储于 5 月 3 日和 4 日召开会议将利率提高 0.5% 后，5 月 6 日价格下跌。同样，在 6 月 14 日和 15 日美联储会议后比特币跌至 17,500 美元，他们将利率提高了 0.75%。

6 月份的加息是 BTC 和 Ether 等加密货币的重要因素从历史高点下跌 70%。正如价格图表所示，美联储的政策与加密货币市场的波动性直接相关。这种不确定性阻碍了加密行业的彻底复苏。由于加密货币是一种风险资产类别，由于利率上升和经济衰退担忧，投资者正在减少对加密货币的敞口。

美联储在 11 月再次加息 0.75%。美联储表示，它正试图将“长期通胀率控制在 2%”。美联储委员会将继续将联邦基金利率上调至 3-4%。它“预计目标范围的持续增加将是适当的，以便获得足够限制性的货币政策立场，以便随着时间的推移将通胀率恢复到 2%。”

由于通货膨胀居高不下，没有理由相信美联储会很快停止加息。不幸的是，这对加密货币等风险资产来说不是好消息。

美联储政策的未来轨迹

美联储很可能会根据市场数据反馈继续加息。美国银行写道， “美联储将强调数据依赖性 [...] 他们将在 [12 月] 会议之前再获得两份 NFP 和 CPI 数据；如果它们保持热度，则可能会再上涨 75 个基点，否则可能会减速至 50 个基点。” 策略师补充说，“在数据表明如此之前，美联储还没有结束加息。”

巴克莱银行的信贷研究团队回应了这种情绪，“美联储需要看到通胀转向……然后才会转向有意义的鸽派。” 因此，即使美联储降低加息百分比，他们也很有可能继续加息。根据通胀数据，美联储可能会从 12 月开始放慢其流动性收紧措施，但不会立即停止其通胀缓解策略。因此，投资者需要为加密市场的长期波动做好准备。

美联储打算创造一种反向财富效应，以便投资者重新评估他们的加密投资组合。他们想通过放慢需求来制造不稳定的市场局面，但也要小心避免出现任何混乱。尽管美国GDP连续两个季度收缩，但美联储急于评估和实施痛苦的政策。因此，加密行业需要找到替代方法来应对美联储的挑战。

当前的市场情况表明，加密资产价格与股票市场交织在一起。投资者仍然认为它们是高风险资产，并对高通胀时期的投资持怀疑态度。因此，加密行业必须与其他传统风险资产类别保持距离。幸运的是，美国中央银行的一份报告表明，人们对加密货币的风险认知正在逐渐改变。

根据纽约联邦储备银行的一份报告，加密货币不再位列美国经济潜在风险前 10名。这揭示了投资者心态的重要变化，表明加密货币最终将成为一种无风险的资产类别。但是，如果加密货币继续遵循传统的金融模式，那将不会发生。为了击败通货膨胀并抵消美联储的政策，加密行业必须采用去中心化金融以实现强劲的未来经济。