24小时交易量仅1.7万元，稳定币CNHT能否借波场破圈？

CNHT推出至今已经三年，其在整个稳定币市场中几乎可以无人问津，币安、欧易等交易所甚至没有上线交易对。

12月6日，Tether（泰达）公司宣布在Tron（波场）链上发行离岸人民币稳定币CNHT。至此，波场成为继以太坊之后第二个支持CNHT的区块链网络。

泰达首席技术官Paolo Ardoino表示，很高兴将CNH引入波场生态系统，在加密市场经历巨大动荡之际，最好的前进方式是继续建设。

同时，Bitfinex成为第一家允许其用户在波场链上存取CNHT的交易所。12月7日，火必也宣布将上线CNHT交易对。

但尴尬的是，CNHT推出至今已经三年，其在整个稳定币市场中几乎可以无人问津，币安、欧易等交易所甚至没有上线交易对。

1、24小时交易量仅1.7万元

2019年，泰达公司就在以太坊链上推出离岸人民币稳定币CNHT。CNHT属于法币抵押型稳定币，与离岸人民币1:1锚定。

一位不愿具名的加密货币交易所交易员表示：“就像以太坊的USDT和波场的USDT一样，CNHT在两个链上本质区别不大， Tether都会承兑。可能波场的会便宜和快一些。不过如果极端情况下链出事了，链上资产价格一般都会受影响。”

然而推出三年来，CNHT的交易规模非常小，几乎可以忽略不计，因此难免引发市场对CNHT是否有真正需求的质疑。

当前全球流通的稳定币约200种，其中很大一部分稳定币锚定美元。根据块链分析机构Dune Analytics数据，仅USDT、USDC和BUSD三种美元稳定币在全部稳定币市场占比就超过80％，其余稳定币市场份额占比不足两成。

截至发稿的最新数据显示，USDT、USDC和BUSD的流通市值分别为650亿美元、430亿美元、220亿美元，24小时交易量分别为270亿美元、24亿美元、59亿美元。而CNHT目前的市值仅为人民币2022万元（约合290万美元），24小时交易量更是仅有人民币1.7万元（约合2500美元）。

同样是泰达推出的欧元稳定币EURT也无法和美元稳定币相提并论，市值仅有4190万美元，24小时交易量44.75万美元。

“市场中也曾出现过几个锚定离岸人民币的稳定币产品，但一直反响不大。主要原因就在于这类稳定币的目标用户是华人用户或与中国企业有较为密切经贸往来的国际用户，但海外用户已经可以通过USDT、USDC、PAX等锚定美元的稳定币满足基本的交易、支付、结算和需求，”中国通信工业协会区块链专委会共同主席、香港区块链协会荣誉主席于佳宁表示。

2、上线交易所寥寥无几

作为唯一上线过以太坊链上CNHT的交易所Bitfinex，此次也抢先发行了波场网络上的CNHT。

Bitfinex成立于2014年，是总部位于香港的交易所，和泰达公司背后都指向了一家叫iFinex的集团。在交易规模上，Bitfinex跻身全球前十大交易所，7天交易量达30亿美元。

截至发稿，Bitfinex交易所上CNHT交易对BTC/CNHT和USDT/CNHT的24小时交易量加起来一共不到0.15BTC。

推出四年里，CNHT在其他几大交易所均没有上线。

12月7日，火必宣布将于近期上线CNHT，首发交易对将为CNHT/USDD。USDD是今年5月孙宇晨在波场链上推出的算法稳定币。待CNHT/USDD交易对交易量达标后，火币还将开放CNHT/USDT交易对。

CNHT主要面向有加密货币交易需求的用户，目前只能通过离岸账户进行出入金。

“短期来说，CNHT确实对散户的影响不大。但在一个东西还没普及的时候，不能直接判定它没有市场。”全球交易员社区TradingView特邀作者、加密货币研究员余博伦表示。

余博伦分析称，“最近爆出了一些美债利空，同时美元指数创下了近5年单月最大跌幅，在美联储加息预期减弱之后，美元已经没有那么抢手，反而暴露出了一些风险，反而人民币稳定币可以当做是一种对冲美元风险的链上金融工具。”

此外，相比于USDT等美元稳定币已经在消费、支付、电商等领域有了丰富的使用场景，目前CNHT在生态开发和应用场景上几乎一片空白，这也阻碍了其流动性。

3、发展前景有待观察

2019年，在推出CNHT之际，时任Bitfinex股东赵东在接受媒体采访时曾透露，CNHT稳定币的储备预计将由一家位于比利时的银行负责托管。

在今年年初稳定币UST暴雷引发市场恐慌之后，用户开始更加注重资产储备情况。然而一直以来，泰达公司对旗下资产管理寄托机构三缄其口。

在一个CNHT交流群里，用户讨论，“基于波场发行的CNHT的储备资产会放在哪里？是否会放在香港的银行账户？”

香港作为全球离岸人民币中心，拥有中国内地以外最庞大的人民币资金池，规模超过9000亿元人民币，处理了全球超七成离岸人民币结算，对人民币国际化发挥了重要作用。

由于USDT、USDC等法币抵押型稳定币等运作模式都是以法币作为底层资产，由中心化机构作为承兑商并承担刚性兑付的责任，那么香港未来能否作为离岸人民币稳定币的发展枢纽？

今年10月，香港发布虚拟资产发展的政策宣言，重点提到了稳定币，“有鉴于稳定币据称能够维持价值稳定，而其使用情况愈益增加，例如作为加密货币和法定货币的交易媒介，因此亦具潜力能够与传统金融市场（如支付系统）互相建立关联。”

但同时，宣言提到香港须同时探讨推出数码港元，因为“虚拟资产和加密货币是科技创新产物，但并非法律认可的合法支付方式，无法完全和有效地用作付款用途，所以不能成为香港的法定货币。”

于佳宁表示：“也就是说，对于实现香港的虚拟资产战略而言，一个私营企业发行的离岸人民币稳定币并非绝对必要。相反的是，香港作为最大的离岸人民币结算中心，更需要配合中央持续完善本外币一体化的跨境资本流动宏观审慎管理框架，建立健全跨境资本流动监测、评估和预警体系。”