DeFi 回来了吗？GMX 反弹至历史新高，LOOKS 价格上涨 30%

GMX 和 LOOKS 价格在上周实现了两位数的上涨，因为前 BitMEX 首席执行官亚瑟海耶斯透露了他对这两个项目的投资论点。

在最近的一篇博文中，加密货币传奇人物和前 BitMEX 首席执行官 Arthur Hayes提到他持有大量 GMX 和 LOOKS 代币。根据 Hayes 的说法，他投资这两种代币的主要原因是它们的平台收入以及这两种资产优于标准国库券的潜力。

让我们简单看一下链上数据，并将 GMX 和 LOOKS 与竞争对手进行比较，以确定 Arthur 的假设是否会成立。

GMX 使用量在 11 月强劲后降温

11 月 16 日之前的一周，在FTX 破产引发的中心化交易所 ( CEX ) 外流之后，去中心化金融 ( DeFi )的费用大量涌入。暂时流入 DeFi 的高额资金推动 GMX在协议费用方面优于 Uniswap。

11 月 28 日，GMX 的每日交易费用约为 115 万美元，超过了 Uniswap 当天的 106 万美元交易费用。

虽然 GMX 的使用可能正在减少，但该代币的表现优于行业。在过去 30 天内上涨 59% 后，GMX 代币距离历史高点仅差 8%。

由于 Uniswap 是 GMX 最接近的竞争对手，比较这两个协议可以显示用户更喜欢使用哪个进行交易。除了注意到费用翻转的 11 月 28 日之外，Uniswap 在费用收入和每日活跃用户方面继续优于 GMX。与 Uniswap 不同，GMX 将费用分配给各种 GMX 和 GLP 代币的利益相关者。

Uniswap 费用的 90 天峰值为 590 万美元，而 GMX 的每日最高费用仅为 140 万美元。峰值费用的主要差异可能表明 GMX 在平台使用方面已经达到了极限。

GMX 产生的费用 30% 分配给 GMX 代币持有人，70% 分配给 GLP 持有人。GMX 的当前主页引用了 GMX 代币的估计 APY 约为 10%，GLP 代币为 20%。虽然 GLP 符合 Hayes 20% 的年收益率目标，但流动性提供者容易受到减值损失和价格下跌的影响，因此很难确保成功对抗保守的国库券策略。

OpenSea 的使用继续主导 LooksRare

LooksRare 也是 LOOKS 代币的发源地，由于 NFT 协议赚取的费用，Hayes 也提到了 LooksRare。迄今为止，包括 Coinbase 在内的 NFT 市场一直在努力削弱 OpenSea 的市场主导地位。

虽然 OpenSea 的日活跃用户似乎自然流动在 35,000 到 50,000 之间，但 LooksRare 的用户范围很小，只有 350 到 500。使用此指标，OpenSea 比 LooksRare 大 100 倍，并且趋势在 90 天的时间范围内似乎没有变化。

这两个协议之间的进一步区别是 OpenSea 没有通过质押和通货膨胀铸造来发出奖励的代币。奖励排放可能会达到 Hayes 的 20% 目标，但也应该指出，LooksRare因虚假交易而臭名昭著。这些洗盘交易者的主要目标是获得更多 LOOKS 代币，但这可能会稀释价格。

最近宣布的UniSwap NFT 聚合器可能有助于推动 LooksRare 获得更多“真实”交易，因为用户无需访问该网站即可购买 LooksRare NFT。

目前的费用分配主要集中在 OpenSea 上。在过去的 90 天里，OpenSea 的每日费用达到了 250 万美元的峰值，而同期 LooksRare 的每日费用只有一次超过 20 万美元。

研究 Hayes 提到的协议基础是考虑投资 DeFi 和山寨币时重要的第一步。看看 LooksRare 和 GMX 的竞争格局，任何一种协议都需要更多的采用才能超越当前的领导者。此外，在分析膨胀的排放量和代币价格时，Hayes 设定的 20% 目标可能有些牵强。