储备证明：集中交易的信任标准

StockStyle 和 iadams 的 Shutterstock 封面（由 Mariia Kozyr 编辑）

本文简要：

·最近的 FTX 流动性危机凸显了行业成熟的必要性，并找到提高透明度的解决方案。

·许多交易所都采用了储备证明，这是一种使用密码学来确认拥有足够资产来支付负债的方法。

·Phemex 是加密行业领先的交易所之一，最近发布了其储备证明、负债和偿付能力。

FTX是业内最大、最受信任的加密货币交易所之一， 最近的倒闭引发了关于制定标准以证明中心化交易所偿付能力的争论。

自 FTX 破产消息爆发以来，众多中心化加密货币交易所自愿发布了他们的储备证明，以赢回公众信任，并继续成为业内流行的选择。 

储量证明

储备证明是托管交易所共享其链上储备的公开可访问证据的一种方法。目的是证明存款持有的资产与用户余额相匹配，证明交易所具有偿付能力。

为了将链上资产与负债相匹配，交易所依赖于一个系统，该系统可以添加客户余额并通过所谓的 Merkle 证明匿名发布数据。通过这种机制，交易所用户可以验证他们的余额是否包含在负债数据集中。

Merkle 树技术使用密码学来发布客户余额列表，同时避免隐私泄露。这是通过使用加密散列或数字签名密封所有添加的数据来实现的。

为了保证交易所的偿付能力和可信度，理想的情况是在链上审计员的监督下进行多项持续证明。 

审计员会对所有增加的交易余额进行匿名快照，并将它们包含在 Merkle 根树中。接下来的步骤将是通过其相应的交易哈希根据 Merkle 树中的信息验证每个用户的余额。

以太坊联合创始人之一的 Vitalik Buterin 最近写了一篇深度文章，探讨中心化交易所如何从 Merkle 树证明其偿付能力。

资料来源：Bitmex

上图显示了账户持有人如何根据交易所持有的所有负债总和来验证他们的余额。在这种情况下，账户持有人 001 只需要红色区域内的信息来确保他的余额是交易所负债的一部分 (1,400)。 

领先的加密货币交易所 Phemex 也采用了储备证明标准来提高透明度。用户可以通过其平台验证交易所的负债以及储备证明。Phemex 支持 ETH、BTC、USDC、USDT、USD 交易余额的链上查询。

上述模型虽然远非完美，但由于它需要信任第三方审核员，因此可以确保一定程度的隐私，因为树的不同部分会显示给不同的用户。 

最重要的是，通过 Merkle 树结构验证持仓的存款人越多，交易所不会通过隐藏负债作弊的可能性就越大。  

如果行业可以从 FTX 的垮台中带走任何积极因素，那么标准化所有托管交易所的准备金证明系统将由于透明度的提高而邀请更多用户加入我们的行业。

另一个积极的后果是，任何不愿意证明自己偿付能力的潜在不良玩家都将被留在场外。这将被视为我们行业成熟的标志，并可能放松监管机构和政策制定者的审查。

不过，提高交易所的安全性和透明度不应以放弃自我监管为代价。我们还应该继续强调通过向用户传授管理私钥的最佳选择来消除第三方风险的重要性。归根结底，如果您最终无法控制您自己的密码，那么使用密码学的意义何在？