比特币 (BTC) 矿机 5 年来销量最高

简单来说

比特币矿工正在经历创纪录的亏损并抛售 BTC。

许多零售矿工不得不关闭他们的采矿设备。

比特币网络的哈希率仍处于历史最高水平。

熊市已经持续一年了。在加密市场经历了 365 天的痛苦之后，谁还有力量出售他们的 BTC？答案很简单：比特币矿工。

全球电价上涨和 BTC 价格下跌使得加密货币W矿越来越无利可图。最早受到采矿成本打击的零售比特币矿工不得不在一段时间前关闭了他们的矿机。与此同时，目前 BTC 价格的下跌意味着即使是今天的大型矿池也不得不出售更多的比特币来维持他们的业务。

在今天的分析中，BeInCrypto 着眼于比特币生产成本和比特币矿工销售压力 (BMSP) 的指标。此外，我们将它们与 BTC 流入交易所图表上的近期突破以及比特币网络哈希率进行比较。

为什么比特币矿工出售？

比特币矿工愿意出售其代币的主要原因有两个。一方面，BTC价格高的时候有巨额利润。然后，矿工销售量的增加表明加密货币市场估值过高，通常发生在长期牛市期间和结束时。

另一方面，卖出的原因可能是极低的 BTC 价格。这些使得维持比特币W矿业务处于盈利的边缘。然后，比特币矿工的销售量比平时更多，以弥补当前的业务成本并在流血的市场中维持生计。

目前正在观察后一种情况。11 月 9 日，BTC 跌至 15,588 美元的低点。这甚至导致拥有相对便宜的能源和最好的设备的最大的比特币矿工发现自己不知所措。

监控 BTC 采矿业盈利水平的指标是@caprioleio的比特币生产成本指标。该指标包括 BTC 价格范围的红色带，低于该价格范围W矿将无利可图。

在下面的图表中，我们可以看到跌破该范围的上限会导致设备最弱的零售比特币矿工投降。目前，这一水平约为 26,000 美元。相比之下，低于该范围的下限，即使是拥有最好设备和最低能源价格的最大矿工，采矿成本也会超过利润。目前，这一水平约为 16,000 美元。

这意味着今天保持采矿运营的唯一方法是出售积累的 BTC 储备，矿工可以利用这些储备维持持续运营。矿工的这种投降通常与比特币价格的底部相关。最近，BTC 的价格在 2022 年 5 月至 6 月以及 2020 年 3 月的 COVID-19 崩盘期间跌破了比特币生产成本指标的底部（蓝色圆圈）。

抛售压力近 5 年来最高

与生产成本相关的指标是比特币矿工卖出压力。该指标的作者@caprioleio 解释说，较高的值意味着高于通常的销售压力。相反，进入红色区域表示异常高的抛售压力。

在长期图表上，我们可以看到今天的比特币矿工正在经历近 5 年来的最高抛售压力（下图蓝色图表）。该指数上一次出现如此高的水平是在 2017 年牛市的高峰和 2018 年熊市的末期。在后一个时期——就像今天一样——比特币生产成本指数达到了区间底部的水平。

分析师补充说，销售压力指标“表明行业压力、过剩和矿工投降。” 他进一步补充说，“在某些情况下，BMSP 在 Hash Ribbons 之前发现投降。” 值得一提的是，在此前比特币矿工投降之后，后者在 2022 年 8 月底发出了买入信号。