逢低买入：熊市期间各种规模的比特币 ($BTC) 钱包不断增持

虽然在上一次加密货币熊市期间，不同钱包大小的持有者都在恐慌性抛售他们的资产，但在这个熊市期间，我们看到几乎所有账户都在持续增持，因为 BTC 持有者正在逢低买入。

报告补充说，根据 CryptoCompare 的2022 年展望报告，钱包中拥有超过 10,000 美元 BTC 的比特币用户也有所增加，这可能是机构采用率不断提高的结果。

资料来源：加密比较

CryptoCompare 的报告详细说明，在旗舰加密货币和其他数字资产迄今未能起到通胀对冲作用的时候，人们看到了增持趋势，这对数字资产本地人长期以来提出的说法提出了质疑。

今年到目前为止，BTC 和 ETH 的表现都与通货膨胀和名义利率成反比。与上一次熊市相比，比特币的波动性一直稳定在有限范围内。在上一次熊市期间，2018 年，BTC 的平均年化波动率为 79%，而现在为 63%。

根据 CryptoCompare 的说法，加密货币持有者“越来越重视他们作为风险资产的特征，而不是作为一种有限供应资产，可以作为对冲通胀的对冲资产。” 该公司表示，此举“并不令人惊讶，因为数字资产市场的投机活动量很大”。

该报告补充说，投机是衍生品期货交易量没有出现“大幅下降”的主要原因，而整个市场的现货交易量下降幅度更大。总体而言，现货交易量较 11 月的峰值下降 43.4% 至 1.56 万亿美元，而期货交易量下降 23.8% 至 2.91 万亿美元

值得注意的是，在纳斯达克上市的加密货币交易所 Coinbase 也暗示了机构积累的趋势，该交易所报告的第三季度用户数量超出了分析师的预期，尽管收入没有达到预期。

该公司在其第三季度收益报告中指出，“全球 100 家最大的对冲基金中约有 25%”通过 Coinbase 进入加密货币领域。

去年 8 月，Coinbase 报告称，前 100 名对冲基金中有 10% 加入了该交易所。Block 编辑 Frank Chaparro 指出，在与 Coinbase 的投资者关系负责人交谈后，该公司指出，一些对冲基金只是“在加密领域试水”，一旦“冬季解冻”，可能正准备抓住市场的上行空间。

今年第三季度，Coinbase 调整后每股亏损 2.43 美元，而分析师预期为每股亏损 2.40 美元。其收入为 5.9 亿美元，低于分析师预期的 6.54 亿美元。

整个熊市期间，交易所的用户群也在下降。Coinbase 报告第三季度每月有 850 万交易用户 (MTU)，低于第二季度的 0 万和第一季度的 920 万。分析师预计第三季度将有 784 万用户。