Alameda和FTX被关联调查！SBF遭批飞轮策略拖累比特币采用

由FTX 执行长SBF 创办的加密货币量化交易公司Alameda Research 近日遭爆，在一份私人文件中显示该公司拥有的146 亿美元资产大部分是由FTX 发行的FTT 代币所组成，凸显出两家姐妹公司之间的联系异常紧密。投资平台Swan Bitcoin 执行长Cory Klippsten 表示，SBF 采取的「飞轮策略」将对加密行业带来巨大伤害。

顶级加密货币交易所FTX 执行长SBF（Sam Bankman Fried）同时也是加密货币量化交易公司Alameda Research 的创办者。尽管这两家独立公司的业务范围、发展方向截然不同，但对于两者之间关系过密的质疑近日再度升温。

Alameda Research 的资产负债表与$FTT 深度关联

据Coindesk 2 日报导，一份私人财务文件显示，截至6 月30 日，Alameda Research公司资产规模达146 亿美元，但最大的单一资产却是36.6 亿美元的已解锁FTT，并且第三大条目是21.6 亿美元的FTT抵押品。另外在80 亿美元的负债中，除了74 亿的贷款外也出现了FTT 的身影：2.92 亿美元的锁定FTT。

此外，Alameda Research 的其他重要资产还包括2.92 亿美元的已解锁SOL 及8.63 亿美元锁定SOL，4,100 万美元的SOL 抵押品。SBF 是Solana 公链的早期投资者。

Coindesk 指出，「在Alameda 的资产负债表上充满了FTX，特别是交易所发行的FTT 代币（可以想像，该文件仅代表Alameda的一部分），虽然这本身并没有什么不妥，但表明SBF 的 Alameda建立在一个主要由姊妹公司发明代币所组成的基础上，而不是像法币或其他加密货币这样的独立资产。这种情况进一步证明了FTX 和Alameda 之间的联系异常密切。」

「飞轮策略」将对加密行业带来巨大的伤害火币孵化器研究员、前中国国家智库研究员0xLoki指称，Alameda 资产构成非常危险，如果市场下跌50% 以上，Alameda 恐将面临资不抵债的情况：

Alameda 存在严重的高杠杆经营问题，资产负债表非常危险。

FTX 及Alameda 的资金来源及使用存疑。

SOL/FTT 的过度集中会给将它们作为抵押物的DeFI/CeFi 带来连带风险。

而对竞争币一向持批评态度的投资平台Swan Bitcoin 执行长Cory Klippsten 则对此置评：

有趣的是，Alameda 业务大部分的净资产来实际上是FTX 自己中心化控制及凭空打印的$FTT。

他在今（5）日凌晨发布的推特对他认为SBF 采用的「飞轮策略」 提出了批判，称这将拖累比特币的采用，伤及产业发展：

在过去的三年时间中，飞轮策略一直是加密货币及CeFi 主导的商业模式，它与ICO 一样肮脏，并对比特币采用方面造成负面影响。

主要肇事者：FTX/Alameda、Celsius、Crypto dotcom、Nexo、Babel、Voyager 及其他。

根据Klippsten 说法，他称SBF 的飞轮策略有以下四步：

1. 创建代币：代币实际上只是区块链上的程式码，确保将大部分代币保留在资产负债表上，以实现最大程度的飞轮效应。

2. 推高币价：保留一个「做市商」（暗指Alemada)。使用您客户的资产购买代币，把它洗到无穷大，不惜一切代价将这个价格推高。

3. 现在，你可以在资产负债表上显示数十亿美元的「资产」。

4. 炫耀你的成功：现在是获利的时候了。吸引一些精明投资者，比如养老基金，为你的股权大幅多付，或者让你用你的代币来抵押获取大笔贷款。

5. 让飞轮继续旋转：现在你有了真实美元，给自己买点好东西，比如体育场冠名权、政治家或失败的加密公司。但不要忘记：如果飞轮停止旋转，你会过得很糟糕。