比特币未能突破 21,000 美元的支撑位，但空头仍然害羞

BTC 期货和稳定币保证金数据显示，尽管比特币在一周内上涨了 7.5%，但买家缺乏兴趣。

比特币10 月 28 日美国股市上涨 3.4%，标普 500 指数升至 44 天以来的最高水平。此外，最近公布的数据显示，通胀可能正在放缓，这让投资者希望美联储在 11 月会议后可能会打破其加息 75 个基点的模式。

9月，美国核心个人消费支出物价指数环比上涨0.5%。虽然仍有增长，但符合预期。该数据是美联储用于利率建模的主要通胀指标。

其他利好消息来自科技巨头苹果，该公司在 10 月 27 日报告 iPhone 收入疲软，但季度收益和利润率超过华尔街预期。此外，苹果首席财务官 Luca Maestri 表示，第四季度服务将同比增长。

比特币期货数据显示不情愿的买家

由于与现货市场的价格差异，零售交易商通常避免季度期货。尽管如此，它们仍然是专业交易者的首选工具，因为它们可以防止合约资金费率的永久波动。

这些固定月份合约的交易价格通常比现货市场略高，因为投资者需要更多资金来扣留结算。但这种情况并非加密市场独有，因此期货应在健康市场以 4%–10% 的年化溢价交易。

比特币 3 个月期货溢价。

过去 30 天，比特币的期货溢价一直低于 2%，这表明杠杆买家完全没有兴趣。此外，随着 BTC 反弹至 21,000 美元的阻力位，10 月 29 日没有显着改善。

简而言之，尽管增加看涨头寸的成本很低，但衍生品交易商对比特币的价格远非乐观。尽管如此，还必须分析 BTC 保证金市场，以排除期货工具特有的外部性。

衍生品交易者不愿看涨

保证金交易允许投资者借入加密货币来利用他们的交易头寸，从而可能增加他们的回报。例如，可以通过借用 Tether 来购买比特币，从而增加了他们的加密风险。另一方面，借入比特币只能用来做空——押注价格下跌。

与期货合约不同，保证金多头和空头之间的平衡不一定匹配。当保证金借贷比率高时，表明市场看涨；反之，借贷比率低则表明市场看跌。

OKX USDT/BTC保证金借贷比例。

上图显示，投资者的士气在 10 月 13 日达到顶峰，该比率达到 23.5，这在长期内很难持续。从那时起，OKX 交易员对借用 Tether 的需求减少，专门用于押注价格上涨趋势。

尽管如此，该比率目前仍为 7.5，绝对看涨，因为它有利于稳定币借贷。值得强调的是，尽管比特币在 10 月 24 日至 10 月 31 日期间每周上涨 7.5%，但情绪并未发生变化。

缺乏兴奋并不意味着悲观

衍生品数据显示，即使比特币在 10 月 29 日以 21,000 美元的价格徘徊，买家也没有需求。与散户交易者不同，这些经验丰富的鲸鱼往往会通过坚持自己的信念来预测走势，即使市场走势相反。

上述数据表明，预计比特币在短期内突破 21,000 美元的交易者可能会感到失望。然而，从积极的方面来看，没有迹象表明空头变得更有信心，因为期货和保证金市场都保持中性看涨。