英媒：金融市场进入危险的新阶段

参考消息网9月30日报道 英国《经济学人》周刊网站9月26日发表题为《金融市场进入危险的新阶段》的文章，全文摘编如下：

全世界金融市场似乎日益低迷。在英国，政府债券收益率飙升，英镑暴跌，促使财政部和英格兰银行发表声明试图安抚市场。在日本，政府为遏制日元贬值，自1998年以来首次干预外汇市场。动荡的核心是美元和全球利率的持续上涨。眼下几乎看不到缓和的迹象。

每个市场都有自己的特性。英国新政府计划实施半个世纪以来最大规模的减税。日本正试图将利率维持在最低水平，逆全球趋势而动。

但所有国家都面临一系列共同的挑战。世界上大多数货币对美元都出现了明显的贬值。衡量美元对一篮子富裕国家货币汇率的美元指数今年迄今已上涨18%，达到20年来的最高点。美国的持续通胀和同步的货币紧缩政策正在导致市场动荡。

就在过去一周的剧烈波动出现之前，国际清算银行指出，金融环境已经转变，因为各国央行的加息承诺已体现在市场定价中，而美国政府债券市场的流动性也在恶化。全球股市继8月份短暂小幅上涨之后，已创下今年新低：明晟全球指数2022年迄今下跌25%。

其他市场承受的压力也显而易见。美国垃圾债券收益率已经回升至近9%，是一年前水平的两倍多。据彭博新闻社报道，刚刚达到投资级的企业债券（即评级为BBB）收益率接近6%，为13年来的最高水平。

各公司财务主管、投资者和各国财政部预计市场会出现波动。他们购买避险资产并制订相应的计划。但目前情况大大偏离了预期。就在一年前，几乎没有人预测世界许多地方会出现两位数通胀。当市场表现达不到所有人早先的预期时，问题就会出现，决策者面临一系列糟糕的选择。

美联储不惜代价抑制通货膨胀的承诺是明确的。在美联储9月21日宣布最新一次加息后，其主席杰罗姆·鲍威尔说，美国经济软着陆的可能性正在减小，但尽管如此美联储仍致力于降低通胀。

美国银行发布的研究报告显示，从1980年到2020年，当富裕经济体的通胀率超过5%时，平均花费10年时间才能回落到2%。

全球经济增长预期正在迅速下滑。在9月26日发布的新预测中，主要由富裕国家组成的经合组织预计，今年全球国内生产总值将仅增长3%，低于去年12月预测的4.5%。而2023年的增速仅为2.2%。

因此，大宗商品价格正在下跌。布伦特原油价格重返每桶约85美元，是1月中旬以来的最低水平。在伦敦金属交易所，铜价9月26日跌至两个月来的低点。全球经济疲软可能也会导致企业开始效仿联邦快递公司下调利润预期。利率上涨冲击了股价；企业利润减少也会如此。

经济放缓甚至可能不会导致美元走弱。随着投资者转向这种相对安全的全球储备货币，美元往往会在经济衰退期间升值。对世界各国和企业来说，这是不祥的前景。