罗明雄：互联网金融百家争鸣

当前，第三方支付、P2P网络贷款、无抵押贷款、众筹融资、网络化金融机构、互联网金融门户网站等多元化模式，如雨后春笋般蓬勃发展起来，让人们真切地感受到互联网金融时代已经到来。面对庞大的市场需求，各大互联网企业也都纷纷效仿，进军互联网金融行业。近日，北京京北投资管理有限公司总裁罗明雄在会上阐述了自己对于互联网金融发展的看法。

什么是互联网金融

互联网金融是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。从广义上讲，凡是具备互联网精神的金融业态统称为互联网金融。而从狭义的金融角度来看，则应该定义在跟货币的信用化流通相关层面，也就是资金融通依托互联网来实现的方式方法。

罗明雄认为，互联网金融有三大集团军：第一种是传统金融机构，第二种是传统互联网机构，第三种是民间的其他机构，譬如第三方支付、众筹、P2P等。互联网金融是本质，互联网是方法、手段。

金融界的冲击和颠覆

马云曾说“如果银行不改变，我们就改变银行”。这句话在当时，并没有被很多金融机构放在眼里。但是如今马云的阿里巴巴和马化腾的腾讯，已经手捧牌照，正如火如荼地筹备银行了。从支付宝到余额宝，从京东“白条”到阿里“花呗”，传统银行的核心业务“存、贷、汇”正在被一一突破和抢食。

罗明雄认为，互联网金融是对传统金融彻底的冲击和颠覆。他解释道：“我所理解的互联网金融，它不是说要把传统金融干掉，至少现在还不行。更多是银行和银行之间的竞争。但是不管怎么样，整个社会，整个国家，对金融创新的鼓励和包容，对更多机构的进步，还是持一种乐观支持的态度。”

金融脱媒VS金融换媒

银行“脱媒”是调整中国金融业格局，改变金融风险过度集中于商业银行的现状，提高资金效率的难得契机。非银行金融资产及资本市场的不断发展有利于提高直接融资比重，开拓企业融资渠道，形成一个适应市场经济需要，直、间接融资比例适宜、风险分散、资金使用效率较高的市场化的金融格局。

随著资本市场为中心的新金融商品的开发和需求的创造，特别是随著资本需求的超强劲增长，使得以证券市场为中心资本市场功能日趋凸显，而传统银行媒介金融的媒介作用则趋於萎缩，利润下降，存放利差收入减少，依靠传统的存贷业务难以维持生存的状况。

“什么是脱媒？双方不需要任何中介就可以进行可以吗？不可以。大家觉得银行是中介吗？银行当然是中介，包括投资机构都是中介。因为把大多数人不做的事情，变成小部分人都做的事情就是专业”，罗明雄说道，“实际上，P2P是用一种更新的媒介替代旧的媒介，小贷公司都很明白，这就叫金融换媒。”

宝宝军团和传统银行

罗明雄认为，“阿里的余额宝是天时地利人和的产物。首先是天时，互联网时代，十年电商客户养成。其次是地利，支付宝用户以及良好的用户体验。第三个是人和，创新鼓励和包容”。

余额宝迅速发展，无疑给传统的金融业巨大的冲击，传统银行也开始进行反击。罗明雄说道，“银行反击两个手段，第一个转账限额，第二个推出同类产品。实际上“宝宝”们所做的事情，推动了银行存款率的市场化。”

中国的银行高收益的原因，除了利差高之外，罗明雄认为有两大原因：

第一个规模效应。银行的人均金额规模和民间做金融的规模相差很大。

第二个资金成本足够低。他说道：“我个人觉得贷款利率是比较市场化的，只不过我称之为价格双轨制，一种是银行的利益市场化的体系，按照企业的不同市场化。另外是民间的市场化，但是真正没有市场化是他们的存款，这个是没有真正市场化的，所以“宝宝”们推动了市场存款化。”

P2P和普惠金融

那么P2P是点对点借贷，也称之为P2P网贷，它是可以个人对个人，个人借给企业，包括机构借给个人，但是不能企业借给企业，可以金融机构借给个人，金融机构借给企业，这是P2P的本质。

罗明雄认为，P2P事实上给老百姓新的投资理财渠道，新的投资理财机会。P2P就是为大家提供了人人都去放贷的机会。P2P是有借款人再找出款人，如果从这种角度来看，P2P的资金使用效率比银行高一些，所以才会有很多银行业在思考P2P的方式、方法、手段，是不是未来银行很重要的方式、方法之一。P2P其实是一种新的资金融汇方式，它在未来肯定会对银行产生一定冲击。目前有不少平台，将借款人的融资成本，定位为到10%-20%，有的平台做的比较好，能控制在11-15%左右的话。所以，这就是互联网金融行业未来会有非常大的发展前景。

P2P的春秋之争

罗明雄认为，做互联网金融，一定要理解——知道、了解、信任、成交。

P2P网贷，春秋之争是否真的来临？“去年我们说处在百花齐放的时代，但是到今天我认为已经进入了春秋，春秋初期是有一定的门槛的，你得拥有这三个东西——资金、资源、人才”，他说道，“人才我们分成三类，第一个是技术人才。第二个叫金融风控人才，第三个推广人才。”

整个虽然P2P大局未定，但是每个从业者不能踩到底线。罗明雄补充道：“平台本身不能提供担保。平台担保化，不是说不能有担保，而是说平台不能自己给自己担保，不能搞资金池，为什么现在条例或者监管一直迟迟未出台，因为很难界定，P2P到底是信息中介，还是信用中介。”

向银行业学“风控”

目前，很多企业忽视的人员稳定性。罗明雄说，“我们做的是互联网金融，金融行业员工是要一定的稳定性的，这样他的职业道德、职业操守，包括给公司带来的损失，都是会更好控制的。银行有一个保守的缺点，同时给它们一个很好的优点。我从来不认为银行的人风控水平，比外边风控水平高。银行最值得我们学习什么？是它严谨、合规的流程”。