比特币在7月份上涨了 20%，正在享受一些人所说的“熊市反弹”

比特币 ( BTC ) 正在享受一些人所说的“熊市反弹”，并在 7 月份上涨了 20%，但价格走势仍然让人感到困惑。

随着 7 月月度收盘价的临近，Puell Multiple已经离开底部区域，导致人们希望最严重的损失可能已经过去。

Puell多次尝试巩固突破

Puell Multiple 是最著名的链上比特币指标之一。它衡量在给定日期开采的比特币的价值与过去 365 天开采的比特币价值的比较。

由此产生的倍数用于确定一天的开采硬币相对于一年的平均值是特别高还是特别低。由此可以推断出矿工的盈利能力，以及关于市场超买或超卖程度的更一般性结论。

在达到传统上伴随宏观价格触底的水平之后，Puell Multiple 现在瞄准更高——这通常在宏观价格上升趋势开始时看到。

“根据历史数据，从该区域的突破伴随着价格图表中的看涨势头，”链上分析平台 CryptoQuant 的贡献者 Grizzly在 7 月 25 日该公司的“Quicktake”市场更新之一中写道。

Puell 多重图表

在当前条件下，Multiple 并不是唯一闪烁绿色的信号。正如 Cointelegraph报道的那样，hodlers 的增持趋势也表明宏观底部已经进入。

“前所未有的宏观经济状况”

在本月下半月出人意料地反弹之后，比特币现在接近六周来的最高水平，远未创下新的宏观低点。

随着情绪走出“恐惧”区域，市场观察人士指出，独特的现象继续使 2022 年的熊市变得极其难以确定。

在最近的另一篇“Quicktake”研究文章中，CryptoQuant 指出，这次即使是价格趋势线也不正常。

特别是，最近几周，BTC/USD 已经多次突破其实际价格水平，这在之前的熊市中是没有的。

实际价格是 BTC 供应最后一次移动的平均价格，目前略低于 22,000 美元。

CryptoQuant 解释说：“已实现的价格表明市场在之前的周期中触底。”

    “更重要的是，比特币价格在过去两个时期（2018 年为 134 天，2020 年为 7 天）都没有突破实际价格门槛。然而，自 6 月 13 日以来，它已经来回突破了 3 次，这表明由于前所未有的宏观经济条件，这个周期的独特性。”

比特币实现价格图表。

正如 Cointelegraph 报道的那样，这些情况表现为美国通货膨胀率达到 40 年新高，美联储大幅加息，以及最近表明美国经济已进入衰退的信号。

与此同时，除了实际价格之外，比特币在这个熊市中与其 200 周移动平均线（MA）形成了不同寻常的关系。

Cointelegraph Markets Pro和TradingView的数据显示，虽然通常将其作为支撑并在下方短暂下跌，但 BTC / USD 设法在 2022 年首次将 200 周均线翻转为阻力位。目前约为 22,800 美元。

具有 200 周 MA 的 BTC/USD 1 周蜡烛图