Lido警告杠杆交易商面临清算风险

以太坊（stETH）赎回的激增导致它失去了与以太坊1:1的挂钩

Lido今天警告stETH的持有人，该代币与以太坊的挂钩

当质押协议Lido最初在Twitter上发出警告时，折扣是4.2%，在再次下降之前，上升到5%。

目前，1个ETH可以通过Curve协议兑换1.0248个stETH，这意味着它的交易价格相对于以太坊有3%的折扣。stETH价格飙升，因为那些在Anchor借贷协议中押注它的人，该协议运行在已经完全失效的Terra区块链上

截至目前，Terra网络在过去的一天里已经停止了两次，这是其开发者试图将网络的原生资产从Terra的UST稳定币失去与美元挂钩而导致的死亡漩涡中拯救出来。

Terra的崩溃对整个加密货币市场产生了反响。例如，在网络停止的同时，Lido用户不可能取回他们的stetH。

Lido最终提供了如何让stETH脱离Terra区块链的建议，但损害已经造成。

只要stETH以折扣价交易，人们就可以用他们的stETH赎回比他们最初存入的更多的ETH。这意味着池中不会有足够的ETH来支持每个人的stETH。

对于那些只用自己的以太坊做质押并收到stETH作为交换的人来说，折扣并不构成太大的风险。但是，拥有杠杆头寸的交易者，即他们用他们的stETH作为贷款的抵押品，如果折扣扩大到足以触发他们的以太坊清算，可能会有风险。

"你应该紧急解除任何具有挑战性的杠杆头寸风险，例如，通过增加额外的抵押品，"Lido在Twitter上说。

当用户将他们的以太坊存入Lido时，他们会收到与初始存款金额相等的以太坊（stETH）。该stETH在赚取奖励的过程中每天都在增值--目前的年百分比为3.6%--创造了一个激励stakers将他们的ETH留在池子里的动力。

如果他们的贷款价值相对于他们的抵押品增加太多，一部分抵押品可以被出售以保持贷款价值比率。这就是决定某人相对于他们作为抵押品的代币的价值可以如何借款。

例如，在MakerDAO抵押1个ETH，允许用户以其DAI稳定币的形式借用相当于0.60个ETH的资金。这就是为什么他们把DAI称为过度抵押的算法稳定币。

据Lido称，目前有4.1亿美元的包裹stETH，或wstETH，存放在那里。

在AAVE，有一个29亿美元的存储stETH池。该协议允许用户借用ETH或其他代币，相当于其stETH抵押品的73%。

因此，如果你存入1个stETH，你可以借用0.73个ETH。但如果贷款的价值超过其存款价值的75%，成为抵押品不足，就会有被清算的危险。

一些ETH用户用他们的stETH代币作为抵押品，从Aave借贷协议中借入更多的ETH，然后再重复整个过程。这被称为递归投资策略，是一种高级形式的收益率耕作，将奖励堆积在奖励之上。

交易者这样做的次数越多，他们承担的风险就越大。毕竟，他们在用借来的钱作为抵押，借更多的钱。

如果一个交易者的初始头寸开始通过清算来解套--这可能是由stETH与ETH脱钩的事实引发的--它可能会导致他们其余头寸的一连串清算，而交易商则需要支付罚金和gas。

孙宇晨在Tron上推广高收益、由Terra启发的稳定币

一个TRON借贷协议为持有USDT稳定币提供30%的利率。

要点总结：

Terra的稳定币代币学导致了该网络的崩溃

Tron的算法稳定币玩法看起来惊人地相似

Tron区块链的创造者Justin Sun今天通过Twitter宣布，交易者现在可以通过存入该网络最近推出的 USDD来获得奖励， USDD是一种算法稳定币，旨在像Terra的已经倒闭的UST一样工作，并存入基于Tron的借贷协议JustLend。

对于存入 USDD，他们将获得 USDD和JUST稳定币的收益。

JustLend是Tron上的一个借贷协议，类似于以太坊上的Compound。但是，Compound目前提供的年利率大多是低个位数，而JustLend宣传的利率高达30%--尽管JUST也指出了70%的收益，而且利率在一天内一直在调整。(Tron代表还没有回应decrypt的请求，对收益率的运作方式进行评论)。这比Terra自己的借贷协议Anchor在那里的流动性危机导致银行挤兑，导致网络瘫痪之前所提供的大约10到20个百分点。

Tron是直接照搬了Terra的剧情模式（Terra的原生代币LUNA和UST稳定币）研发出来的。

上个月，孙宇晨宣布Tron DAO，这个表面上由用户控制的组织，对网络进行管理决策，将开始发行由TRX支持的去中心化稳定币。

孙宇晨当时写道："当USDD的价格低于1美元时，用户和套利者可以向系统发送1美元，获得价值1美元的TRX。当USDD的价格高于1美元时，用户和套利者可以向系统发送价值1美元的TRX，并收到1美元。"

这与Terra使用的系统完全相同。

此外，为了保持系统的稳定性，Terra的UST需要一个实用工具。这是由Anchor Protocol提供的，它由Terra的创始人为促进生态系统的发展而设立的Luna Foundation Guard资助。Anchor对人们存入UST稳定币进行奖励。随着利率开始下降，用户跳下电车，将他们的UST兑换成LUNA，抛出LUNA，并造成一个巨大的死亡螺旋，导致整个网络内爆，并促成更大的加密货币市场崩溃。

但孙宇晨和Tron有一个备份计划--与Kwon和Terra的计划相同。在Sun宣布USDD的同时，Tron DAO宣布，它正在寻求100亿美元的资产作为储备金，以便在发生金融危机时使用。这也是Luna Foundation Guard为其储备金设定的目标。当然，Terra只能通过比特币、雪崩、UST和LUNA的组合来筹集30亿美元。而这还不足以阻止一个180亿美元的稳定币和300亿美元的网络代币的崩溃。

"我们正在创建与以太坊相同的DeFi生态系统，"孙宇晨在2020年10月说。"所有的以太坊网络产品，你可以看到一个相同版本的Tron产品。例如，Tron上的MakerDAO被称为JustStable，由JUST团队创建。而UniSwap被称为JustSwap"。(JUST背后的团队，也创造了JustLend，但没有透露名字)。

公平地说，Tron并没有复制以太坊的工作证明共识机制或迟缓的速度。它拥有每秒数千次的交易；它的基本亮点是它可以容纳所有以太坊可以做的事情，而且速度更快，成本更低。(它是否能做到这一点，同时使网络更加分散，不出现安全问题，还有待讨论）。

它拥抱Terra的tokenomics的支点也是如此。像Terra一样，但有更好的利率。

有很多人对这一举措嗤之以鼻--孙宇晨曾因软件公司BitTorrent和加密货币交易所Poloniex（他拥有这两家公司）的管理不善而引起负面新闻。此外，他的负面声誉仍然困扰着他。

虽然它受到了本月加密货币崩溃的影响，但Tron比大多数加密货币表现要好。它现在在所有加密货币资产中的市值排名第14位，在比特币和Shiba Inu之间，价值72.5亿美元。