加密市场的保证金交易和借贷

近年来，许多对加密货币感兴趣的人可能已经注意到 帮助从借贷和保证金交易中获利的新交易所产品数量的持续增长。

如果有未知术语，请简短说明：

保证金交易是借助借入资金进行的交易。谈到细节，当交易者拿出抵押品贷款并出售借来的资金时。之后，如果卖出硬币的利率下降，交易者会以较低的利率购买借入的资金并偿还贷款。初始售价与买入价之间的差额即为盈利或亏损。保证金交易在有序市场中变得非常流行。也许，你们中的许多人不仅听说过，而且已经尝试过通过外汇货币市场经纪人进行交易。但是，对于加密货币市场来说，这是一种相对较新的交易类型。

当某人允许另一个人借一些东西，或者在我们的例子中是加密货币时，就会发生借贷。因此，还款将包括支付利息。

杠杆是交易者的资金（作为贷款的担保）与贷款规模的比率。例如，2 倍杠杆意味着拥有 100 美元，可以借入 200 美元，而 10 倍杠杆提供了借入高达 1000 美元的机会，初始余额为 100 美元。

你会认为，杠杆越高，对交易者来说“更好”，因为更多的资金可以用于交易。您可能相信这样一个为交易者创造的黄金机会，但让我们更深入地了解细节。

如果你有 100 美元，你借了 200 美元（杠杆是 2 倍），在那之后，你购买了 1 个 ETH，期望以太坊的汇率会上涨，你可以以 250 美元的价格卖出 1 个 ETH，偿还 200 美元的贷款并从中获利交易 50 美元。但是出了点问题，ETH 的价格没有增长，反而开始下降。同时，您有 100 美元的余额（作为贷款的担保）和 1 个 ETH，其价格下跌。您还有 200 美元的债务（您已经为此购买了 1 个 ETH）。在这种情况下，你的贷款被强制偿还和交易头寸的平仓将以 110 美元的以太坊价格发生，即你有大约 45% 的利率以防利率波动。

现在，你假设，有 100 美元，拿大约 1000 美元（杠杆 10 倍）并购买 5 个 ETH，在这种情况下，以太坊的价格从 200 美元跌至 185 美元左右将导致你的头寸被清算，使用抵押品来偿还贷款，您实际上将“归零”您的余额。

现在，您可以轻松想象在 20 倍至 100 倍的杠杆下，什么样的汇率波动肯定会使您的账户归零。例如，在 20 倍时，大约 4% 对您不利，而在 100 倍时，不到 1% 的利率变化已经对您的余额产生了影响。

即使对于BTC和 ETH 等最具流动性的货币，每日汇率波动和当前下行趋势价格的短期反转也很容易弥补 10-15%，不应忽视。 那么，如果每个人都知道加密货币市场的波动性，为什么交易所仍然提供 10-100 倍的杠杆“交易”？

不幸的是，很明显，加密货币市场变成了一个巨大的赌场，较大的参与者从旅鼠的“从众心理”中受益，向他们承诺高额利润，要么玩兴奋，要么无知。如果几年前，加密货币交易所只提供现货交易，那么现在许多“顶级交易所”已经准备好提供高达 10-150 倍的杠杆。

问题是，基于最简单的数学模型，目前，如果交易者在加密货币市场交易 10 倍至 150 倍的杠杆，则损失所有资金的概率趋于 100%。这意味着交易所甚至不再需要将此类交易者的头寸放在真实市场上，而是立即可以将所有交易者的存款放入他们的口袋中。这就是为什么过去一年高杠杆交易的报价数量大幅增加的原因。而现在，即使是最顶级的交易所也在损害交易者的利益。考虑到加密货币几乎在世界各地迅速渗透到社会各个领域，这些“商人”的行为可以用一句著名的成语来形容：“傻瓜和他的钱很快就会分开”。让我们将这些行为的道德方面放在本文的范围之外；

现在来说说资金的借贷，这是融资融券的另一面。在普通市场，保证金交易的流动性由经纪商提供，其流动性由银行等金融机构提供。在加密市场中，保证金交易的流动性主要由交易所提供，来自他们以一定的年百分比从其他用户借入的储备金或资金（贷款）。例如，现在，知名交易所 N1 准备以每年 11% 的利率向交易者提供借贷资金用于 BTC 的保证金交易。但有趣的是，向借出资金的用户提供的利率约为每年 3%。因此，这些汇率之间的差异就是交易所的利润。

如果顶级交易所诚实行事，以上所有内容都不会那么重要。但事实是，通过借出资金，您可以将它们存入“定期存款”。同时，这些资金最有可能被交易所用来操纵市场并与交易者对抗。同时，与鲸鱼不同的是，交易所总是确切地知道用户的所有保证金订单，他们可以准确地计算出应该改变多少、何时、向哪个方向改变利率才能获得最大收益。可能，你们中的许多人都读过有关针对最受欢迎的加密衍生品交易所之一的索赔。