元宇宙里的金融服务DeFi怎么玩？（上）

上一篇我们讲了DeFi的定义，可能你还是不太懂，到底有哪些DeFi服务类型和DeFi项目？他们分别是什么运作机制。未来元宇宙里，底层的金融服务就是DeFi，那这篇，咱们就一起来看看DeFi到底是怎么玩的？

一、稳定币

为了纪念比特币的诞生，中本聪将当天的《泰晤士报》头版标题——“TheTimes03/Jan/2009，Chancelloron brink of second bailout for banks”刻在了第一个区块上。

我们知道，在元宇宙和区块链里，各类加密货币价格波动剧烈，一念天堂、一念地狱，这显然不利于在上面构建丰富的应用生态，大部分加密货币，我们仅能将其当做一种数字资产，通过持有获取超额法币收益。而在传统的金融领域，法币由美联储这样的中央银行来发放，相对来讲币值稳定，通过不断地增发通胀来向老百姓征收铸币税，但是一定程度上，稳定的币值也让依赖这之上的经济活动有了价值交换的承载。

所以，在元宇宙里，很显然我们要么需要BTC\ETH这种货币波动率降低到可接受的价值承载范围，要么就需要有跟法币挂钩的稳定币，用于价值锚定和价值衡量。

于是，一个叫泰达（Tether）的公司发行了一种稳定币叫USDT，它声称，每当有人存入1美元到Tether公司，则Tether公司会给这个人1个USDT，并且人们可以随时用1个USDT换回1美元。其实大家用脚指头想想也会觉得这不靠谱，就连美联储这样的中央银行都在滥发美元，你能相信Tether公司发行的USDT真的和他们公司趴在银行的美元一样多吗？

这在元宇宙的虚拟世界里，如果DeFi依赖这样的稳定货币，显然是有问题的，我们需要的是去中心化的稳定币，于是一个叫MakerDAO的组织给我们带来了DAI，这是一种通过锚定链上资产ETH来锚定美元的稳定币。DAI是由MakerDAO项目发行的，它的发行是智能合约来实现：用户可以通过抵押一定数量的ETH（以太币）来换取DAI。为了防止风险，DAI采用的是超额抵押的形式，也就是如果你抵押价值150美元的以太坊，那么只能换来价值100美元的DAI。然后，这个智能合约中写定了，如果你在未来的某个时间点归还这100美元的DAI并且支付这段时间的利息，那么你就可以拿回自己抵押的以太坊。这时候你可能会问，如果ETH暴跌了怎么办？这时候超额抵押的作用就出来了，当ETH兑换美元的汇率跌到某个警戒线时，可以触发清算，也就是把你抵押的ETH贱卖了，比如这时候你价值150美元的ETH现在只有110美元了，那可能就把这些ETH以100美元贱卖了，换回DAI，完成清算，剩下的ETH还给你。

二、预言机ORACLE

既然算法稳定币是由智能合约实现的，那智能合约如何获取ETH涨跌的价格呢？这里面就得引入一个叫预言机的概念了。

预言机的功能就是将外界信息写入到区块链内，完成区块链与现实世界的数据互通。它允许确定的智能合约对不确定的外部世界作出反应，是智能合约与外部进行数据交互的唯一途径，也是区块链与现实世界进行数据交互的接口。

三、资产跨链

在区块链的世界里，可不止以太坊一条公链，还有像比特币这样的公链，所以需要将其他公链的数字货币跨链到以太坊上玩DeFi，才能将整个体系玩转起来。

于是，有公司像Tether公司一样，在以太坊上发了一个叫wrapped Bitcoin，每在比特币链上抵押一个BTC，就可以在以太坊上铸造一个ERC-20的wBTC，每在以太坊上销毁一个wBTC，则可以换回在比特币链上的BTC。

wBTC与USDT类似，都需要中心化的公司来完成这个交换，但是比特币链上锁定的BTC和以太坊上发行出来的wBTC，都在链上，是可以追踪到的。

这样，wBTC\ETH\DAI\USDT，这几种货币一起，就构成了我们DeFi的基石。

四、去中心化交易所DEX

有了稳定币和资产跨链，我们有了钱，接下来要玩金融，最重要的肯定是价值转移了，这时候我们的去中心化交易所登场了。

从去中心化交易所的发展历程来看，一种是类似中心化交易所CEX的方式叫订单簿模式的DEX，让用户先挂单，通过中心化的订单簿撮合，但是这种方式，交易延迟大，相比中心化交易所效率太低；另一种则是通过自动做市商机制AMM，不引入预言机数据，仅通过智能合约和公式，即可完成交易。

AMM是一个真正的DEX和真正性质上的DeFi，只需要通过一个简单的公式和智能合约就能实现。后面我们会有专门的文章来讲解采用AMM的DEX代表项目，比如uniswap\sushiswap。

#五、资金池、流动性和借贷

光有货币和交易所还是远远不够叫做金融，金融的本质是资金池、流动性和借贷上杠杆。上面讲的DAI本身就是一种ETH和DAI之间的借贷协议。

利用DAI的超额抵押和清算机制，以及AMM的资金池机制，再结合预言机喂价，这时候，我们可以通过智能合约来实现其他任意两种币种之间的借贷协议。

比如我们可以开某种币叫D币与ETH之间的兑换池，任何人都可以通过超额抵押一种币来借出另一种币，只要还的时候额外支付一笔利息就行了。然后，这笔利息会以分红的形式返回给将钱放在借贷池里供人贷款的人手里。当抵押的币小于抵押风险率*（借款币金额+利息）时，便触发清算，其他人可以帮借款人还钱，打折买走部分抵押物，剩余抵押部分还给借款人。

放款人把钱放到池子里可以获取分红，也可以随时从池里把钱取走。为了保持池里流动性，可以引入一个机制，钱被借走得越多，借钱所需要的利息就越高，于是抑制继续借款；而同时，高利率也会吸引更多的人把钱拿来放款而不是取走，防止池里没钱出现流动性问题。

六、总结

一起学习完了以上几个类型的DeFi项目，我相信大家已经对DeFi的玩法有了初步的了解。

目前DeFi已经在稳定币、资产跨链、去中心化交易所、借贷、预言机等方面建设完成了丰富的底层基础设施，为后续web3和元宇宙的大发展，奠定了坚实的基础。

下一篇，咱们一起来看看如何利用DeFi在元宇宙里赚钱，并且简单地赚钱。