富者愈富？重新思考比特币作为通胀对冲工具的力量

中国社会的大部分人已经开始依赖微信等所应用程序来完成多项任务，从预约医疗/打车/贷款，都在一个平台上完成。

但是这种一站式服务在美国还没有兴起。现在，时机终于成熟了--超级应用的最佳竞争者来自金融科技领域，特别是那些致力于加密货币的平台。

在天价股票、创纪录的低利率和即将到来的通货膨胀的担忧中，加密货币正在迅速普及，如果美国政府决定对其进行全面监管，它们或许可以获得更多的合法性，目前国会正在探讨这一话题。

像Coinbase甚至Paypal、Venmo和Stripe这样的专门的加密货币平台，最近增加了使用加密货币支付的能力，可以发展成为美国版的超级应用程序，前提是加密货币发行商与监管机构合作，在保护消费者和创造新的金融和投资机会之间找到一个中间地带。如果消费者认为加密货币是安全和合法的--而且易于使用--它可能成为超级应用程序的基础。

将这些加密货币和支付应用程序扩展到与其他应用程序和服务整合，将使许多不同的任务更加方便。人们不仅在去银行时考虑金融问题，也会在购物、度假或支付医疗费用时也考虑金融问题，而这类应用程序将有助于以个性化的方式提供他们需要的金融服务。

将加密货币支付整合到其他任务中，也将大大促进金融和货币世界的民主化，让那些无法获得服务的社区和那些没有信用记录、难以办理信用卡或获得贷款的人更容易获得金融服务。

超级应用程序的崛起

2011年，微信在中国最初是一个信息应用，但到2013年，它也作为一个支付平台，并很快提供许多其他服务，如购物、食品配送和打车。

现在，它提供了超过一百万种不同的服务，主要是通过企业开发的迷你应用程序在微信中运行。同样拥有超过10亿用户的阿里巴巴也是如此。在过去的十年里，这两个应用程序被认为是将中国从一个纯现金经济转化为一个严重依赖数字支付的经济，跳过了借记卡和信用卡的中间阶段。

这一概念在印度尼西亚和该地区其他地方也变得很流行。它们涉及金融服务，包括支付选项，这是关键，也是贯穿许多超级应用程序服务的共同线索。

但是，尽管应用程序的使用在美国和欧洲已经爆炸性增长；苹果、Facebook和谷歌等大型科技公司已经增加了支付服务；Venmo和Square等几个支付应用程序已经变得更加流行，但超级应用程序还没有出现。部分原因是数据隐私法规；美国，尤其是欧洲的隐私法限制应用程序之间的数据共享，使得创建一个小型应用程序可以自动集成到支付宝等超级应用程序的生态系统更加困难。

这也源于美国有一个发达的互联网生态系统，在智能手机兴起之前就有Facebook等流行的社交媒体网站和PayPal等支付网站，这导致这些平台各自推出独立的应用，而不是一个应用提供多种服务。与中国相比，中国的大部分互联网都是移动优先的，在智能手机出现后才产生。美国市场长期以来一直习惯于为不同的任务提供独立的平台。

但许多分析师指出，应用程序和科技公司增加了更多的服务--比如TikTok增加了购物功能，Snapchat整合了游戏的迷你应用程序，或者苹果进入了支付领域--他们说，美国最终会出现超级应用程序，或者至少是能做更多事情的大型应用程序。在任何一个应用程序中增加更多的服务，并找到一种方法让用户留在上面，这也是一种绕过隐私法规的方法，因为隐私法规防止一个应用程序知道其用户在另一个应用程序上做什么。

应用程序显然会变得更大、更全面，美国不太可能像亚洲市场那样，最终只有一两个主导的应用程序。

DeFi的崛起

同时，在过去十年里，加密货币与支付应用和超级应用一起发展。起初只是一个产品，即比特币，现在已经发展成为一个完整的点对点金融系统，被称为DeFi，有几种货币，包括以太坊和Dogecoin，允许用户投资、交易、消费和借贷资金。

但是，尽管它的受欢迎程度激增，特别是在COVID大流行带来的经济不确定性期间，以及更多的传统金融机构开始提供一些与加密货币有关的服务，它仍然处于主流金融体系和部门之外，许多专家说它带来了高风险。长期以来，加密货币发行商也抵制监管，因为这有悖于他们拥有去中心化金融产品的目标。

但现在情况开始发生变化，一些加密货币平台表示有兴趣跟随监管。

例如，Coinbase放弃了一项提供生息产品的计划，该产品将允许用户从借给他人的coin中赚取利息，因为美国证券交易委员会未能参与进去，威胁说如果Coinbase发布该产品将起诉它。事实上，加密货币发行商正在意识到，一些监管将使他们的产品更具合法性，并允许更多人将其用于更多目的。这是因为最近新的加密货币产品进入市场，包括追踪传统货币价值的稳定币。

对加密货币的监管，美国证券交易委员会主席(Gary Gensler)已经说过他支持这个想法。

加密货币为美国第一个超级应用程序提供动力

如果加密货币发行商与政府官员合作，建立保护消费者而不限制创新的监管，那么加密货币是最终刺激美国超级应用程序的一个好赌注。

想一想，如果Coinbase与美国证券交易委员会合作，在智能监管上保持一致，验证Coinbase是一个可行的、经过认证的金融中介机构，用户可以依赖加密货币，既接受其具有潜在吸引力的收益率的新金融产品，又接受其用于日常消费的能力。监管可能会稳定这些货币，将它们变成实用的购物工具，而不是仅仅为了潜在价值而持有。当涉及到在日常生活中使用加密货币时，这种监管也将消除一些给当前用户体验增加摩擦的步骤，如漫长的交易时间，高额的交易费用和其价值的巨大波动。

监管框架将释放出对加密货币的大量需求，会有许多企业--从餐馆到零售业--希望有办法处理加密货币支付，刺激他们整合到现有的加密货币支付应用程序中，使这些应用程序发展成为超级应用程序。更多的人也会在这些应用程序上用加密货币进行存款，而不是在银行使用传统货币。这将颠覆整个经济和金融生态系统。

银行一直在生产他们认为公众需要的产品，而加密货币和DeFi世界显然在提供人们需要的产品和服务，而且现已有数百万人已经在使用它们，即使目前它们的监管和法律地位不确定。

正如无处不在的综合数字支付在中国迅速兴起，以满足一种需求--在信用卡服务不足的市场中提供现金替代品--基于加密货币的超级应用程序将满足消费者和企业的需求，他们希望以安全有效的方式使用加密货币来代替或补充传统支付方式。

如果美国主流观点持续认为加密货币仍然是一个不受监管的灰色地带，使其平台与经济和日常生活的其他部分隔离，而不是发展成为超级应用程序，美国将错过建立一个创新移动和数字优先的金融生态系统的机会。