微软687亿美元穿云箭，游戏板块行情来相见！“元宇宙建设基石”又有机会了？

站在元宇宙世代面前，全球科技龙头微软启动了“钞能力”。

创行业收购金额新高 微软花了超过一年净利润“买”暴雪

1月18日，微软发布声明以每股95美元的价格收购动视暴雪，全现金交易总价值达到了687亿美元。据计算，此次收购溢价约45%，股权价值约740亿美元。而2021财年，微软的净利润为612.71亿美元，换言之，本次收购花了超过其一整个财年的净利。

以国内游戏巨头作为对标，网易美股总市值目前约为683亿美元。

另外一个市场关注点在于全现金交易。本次微软以其“现金牛”，刷新了游戏行业的收购金额纪录，交易完成后，微软将成为仅次于腾讯和索尼的全球第三大游戏公司。次日，索尼在日本股市跌近10%，创2020年3月来最大跌幅。

对于本桩收购案，微软方面，董事长兼首席执行官Satya Nadella表示，游戏是当今所有平台中最具活力和令人兴奋的娱乐类别，并将在元宇宙平台的发展中发挥关键作用。微软正在对世界一流的内容、社区和云进行深入投资，以开创一个新的游戏时代，将玩家和创作者放在第一位，并使游戏安全、包容并向所有人开放。

动视暴雪的游戏包括《使命召唤》、《糖果传奇》、《魔兽争霸》、《暗黑破坏神》、《守望先锋》和《炉石传说》，创造了数个曾经风靡全球的IP。是世界上最丰富的游戏资产库之一。

本次收购对于科技巨头元宇宙发展生态的影响还不明朗，但舆论普遍认为，这会给业界带来巨大影响。

A股游戏板块应声大涨 在元宇宙布局中基石地位再获重申

隔夜之后，A股今日早盘沪指微跌，但游戏板块成为早盘中走势最为强劲的领域，迅游科技、星辉娱乐贡献了“20cm”涨停，盛天网络、冰川网络涨超10%。

华泰证券火速点评，称巨头元宇宙“军备竞赛”加码，宜关注优质内容资产及元宇宙产业投资机会。近期，游戏行业及元宇宙领域大额交易密集发生，《侠盗猎车手》(GTA)系列游戏制造商Take-TWO（TTWOUS）于2022年1月10日表示将以127亿美元（较前一交易日收盘市值溢价64%）收购知名游戏开发商Zynga（ZNGAUS）。全球巨头正持续吸纳优质资产加码元宇宙布局，稀缺的精品游戏内容研发商有望扮演元宇宙建设基石的角色。

近期数字经济建设正因顶层文件走上风口浪尖，中信证券表示，数字场景建设可以类比为在元宇宙中的“基建施工”，而算力、游戏引擎和数字创意是数字场景建设的三大要素。其中，游戏引擎可类比为数字场景建设的工具箱。丰富的建模、渲染、算法能力、工具和数据能够在平台中不断积累、复用和迭代，从而推动各个领域数字场景建设的开发效率提升。

数字经济助推元宇宙框架构建的过程中，游戏板块作为元宇宙最先落地场景，有望估值与业绩持续提升。