比特币堆积如山等待最后的一把火

观察这几天的币圈舆情，基本上有所回暖，但还是很谨慎的态度，对于这几天的行情，多半币民也是以一种熊市反弹的态度来对待，反映在数据上，就是小额比特币持币者继续抛售减仓，导致比特币的筹码集中度进一步集中。对于相关的数据，其实多数人也不怎么关心，有不相信的，更多的是多数人不管有什么样的理念和表面认知，在真实操作上还是以自己的“感觉”为主，哪怕感觉其实多数时候都是错误的，但性格上改不了。

蓝调自己对于近期行情的预判最近一直是比较明晰的，就是调整可能持续到7月底甚至8月初，但牛市没有结束，必然还有上涨的大波段，按照蓝调自己的预计是上涨C浪。当然，如果你觉得牛市已经结束了，但从熊市观点也可以期盼必然会有的大反弹B浪。这个时点越来越近，尤其从宏观面观察，完全可以说干柴已经堆积如山，就等最后的一把火。

宏观面上总结，大致是4个观点：美国经济复苏乏力但通膨不会削弱、美元反弹到顶、美元现金进一步泛滥、美股高位震荡吸金能力下降。

首先看美国经济的复苏，经过从4月到6月的经济数据观察， 4月的数据一塌糊涂，5月的数据改善有限，6月已经披露的数据也很疲弱，例如美国6月ISM非制造业PMI就大幅度不及预期，先比预期的63.5，实际只有60.1，而6月ISM非制造业就业指数则下降到了49.3。概言之，生产复苏远不及预期。为什么呢？说白了，就是有经济复苏，但没有经济增长，所以复苏的时效性短。新冠的压制大致过去后，美国的消费大致开始回复到疫情前的水准，但进一步发展呢？显然没有市场空间啊。疫情下全球化基本还是被大幅度隔绝的，欧洲和发展中国家多数仍被疫情困扰，又被美元的骚操作搞得国内经济几乎都很烂，没有消费力。其它中俄等国家都要脱钩了，又是主动技术封锁，美国卖什么东西给中俄呢？除了日益被嫌弃的美元，没东西好卖啊。兵荒马乱的岁月，除了社会必需品，其它消费都会下降的。所以，美国经济回复到了正常后，增长的动力在哪呢？靠基建吗？还在两党无休止的讨论中呢。

资本应该是看到了美国这个最重要的经济趋势。所以美联储有高层说：“投资者争先恐后地寻找存放现金的去处。”目前10年期国债收益率已经下跌到1.35%，原因就是大家都把现金暂时买入国债存放，买家多了卖家美联储给出的收益率自然就下降了。当然，现在有人认为，由于美国经济复苏乏力，因此通膨也不会像原来预计的那么猛。但蓝调认为通膨之虎不会就此而去，原因很简单，美国社会必需品是由中国等国输入的，而美元贬值、各国法币泛滥之下，社会必需品的连续上涨是定局，美国复苏乏力消费减少一点不会改变这种情况。

第二个观点，美元反弹到顶。看一下近期的美元指数走势图。单从技术面看也很明显，美元指数从89.7反弹到92+后，开始滞涨，MACD与之形成反向趋势，很像要形成顶背离格局。宏观面看就更明显，原来美元上涨无非是加息和回笼美元的预期，现在看，经济复苏乏力之下还加息？加个鬼！再加息经济不崩了？如果以后受不了通货膨胀被迫加息，那也是至少1年时间2022下半年以后的事情，与币圈此轮牛市有毛的关系。至于美联储逆回购回笼美元，是临时性的，是对暂时无法消化的美元现金的一种对冲措施，美联储至今都没敢取消每月1200亿美元的量化宽松呢。所以蓝调以为，美元基本见顶，接下来很可能重新进入贬值周期。

第三个观点，美元现金进一步泛滥。这个很明显，实体经济显然不值得大幅投入来对赌经济复苏带来的收益。现在的趋势是很多投资者开始下注赌的是美国经济复苏不利，是反向的。资金投不进实体经济，就在金融圈子里晃荡，前文所叙美联储被迫的逆回购，以及美债收益率的下降，都是这种现金溢出的最明显证据。现在的美国，资金多到了到处都是堰塞湖的地步。

第四个观点，美股高位震荡吸金能力下降。由于美元现金泛滥，各种股票，尤其科技股，价位一直在高位，例如纳斯达克市场刚创下了历史新高。可是美股再继续上行也乏力啊？没有理由嘛，经济复苏乏力，下半年乃至下一季度的业绩肯定没有上半年这么靓丽嘛，如果不是缺乏投资去处，很多股民乃至机构早就抛售美股了。美股市场30万亿美元，美债市场40万亿美元，合计70万亿美元（相当于美国GDP的3.5倍）两个市场现在可谓都塞满了资金，被资金之水托得高高的。

所以你觉得蓝调说干柴堆积如山，等待最后的一把火这个说法有没有一点道理或者说概率呢？现在的问题，就是币圈这最后一把火从何而来，从哪点火，何时点火——币圈需要一个新的“第一推动力”。美国这些溢出的资金，正常情况下也不会太关注币圈这个另类的小市场。只有第一推动力形成，在赚钱效应形成的FOMO效应下，各种资金才会被吸引进入币圈，形成“疯牛”的真正推动力。之所以说当下调整在后段没有完全结束，就是人心刚从各国强监管下暂时稳定了下来，但缺乏增量推动。

无论如何，宏观的趋势正在明晰，而方向是非常有利于币圈的行情发展的。在最近行情开始趋稳后，星星之火已经在币圈的各处点点闪耀，而真正最后的一把火，也为期不远了。