Multicoin创始人：基于技术的Crypto者主导着时代，并将度过短暂的熊市

Crypto领域最顶级的投资机构，除了a16z，还有Multicoin，他们的行业研究能力都相当深入。

Multicoin的创始人Kyle Samani最近在Twitter上发表了一系列推文，来阐述Crypto市场的转变，很有参考价值。链茶馆做了汇总并翻译。

为什么下次熊市的到来不会像上次那样？

事实上我们可能根本没有熊市，或者我们可能只有半个熊市——这取决于你的看法。

宏观来看，加密货币领域有两类群体——基于货币的Crypto者和基于技术的Crypto者。

2011-2017年，该领域的时代精神是由基于货币的Crypto者来主导，但是自2017年以来，基于技术的Crypto者开始主导时代潮流。

2017-2018年进行了一场战斗，是金钱阵营在争夺权力和重要性，但是今天来看结果很明显，那就是基于技术的Crypto者主导了时代。

仍然有很多人只是将BTC视作对冲通胀的工具，但他们在媒体以及社交媒体上的影响力越来越小。

基于货币的Crypto者主要考虑利率、央行的政治化等话题，而技术人员则关心的是建设。

不可避免地，央行会做一些对BTC不利的事情来对冲通胀，但无论是禁令还是提高利率，都会自然而然地潮起潮落，BTC-USD会对此做出回应。

技术人员大体上不关心任何这些东西，他们只想构建很酷的新东西。

即使BTC-USD的价格因政策而下跌50%，但依然不足以阻碍人们继续在上面构建，或者影响投资者去投资Crypto技术。

当然肯定也会有市场情绪的影响，但从大方向来看，2018年的SaaS熊市中，SaaS建设者放缓了吗？VC投资放缓了吗？

加密货币可能离真正进入主流还早了几年，但我认为在这一点儿也不重要。

火车已经离开车站——所有的技术建设者和投资者都认为Crypto技术有可能重塑商业、金融和整个社会的结构，他们很乐意汇集于此并坚持多年。

有大量资本永远不会相信BTC，因为他们不相信拥有非生产性资产，但世界上没有一个投资者不相信软件正在吞噬世界。

在接下来的大约5年里，世界各地的资本都将购买加密货币，其中100%将投资于基于技术的加密货币< 100%将投资于基于货币的加密货币。

这就是为什么我预计SOL和ETH在下一个“熊市”中的表现将大大优于BTC——投资技术的资本并不关心宏观，他们只是想做多他们认为会改变世界的东西。

世界上只有一小部分资本是非生产性的，法定现金约为100吨，黄金约10吨，公共和私人股本、债务和房地产的规模至少要大100倍。

世界实际上并不关心非生产性资产，他们想要生产性资产，当他们了解加密货币时，他们将购买比非生产性资产大得多的生产性资产。

但我认为每个人都知道软件正在吞噬世界这一事实，将导致他们购买SOL和ETH，即使它不像股票、债务、RE那样具有明确的生产力。

社会的变革太大了，不容忽视。每个人都想在下一波科技大潮中做多，而Crypto无疑是其中之一。

我确实预计BTC会在中期被翻转，随着投资技术的资金的浪潮进入太空——它将挤出宏观资金。

一旦BTC被翻转，BTC的游戏就差不多结束了。

BTC的很大一部分价值支柱在于它是拥有最大的流动性，一旦这些都不复存在，它提供的东西就更少了。

当人们意识到这正在成为现实时，BTC中的大量资金将转出并转入SOL和ETH以及其他更具生产力的领域。

总结

1. 下一个熊市看起来不会像上一个熊市。

2. 基于技术的加密货币更有可能经历更短暂的熊市（像2018年SaaS熊市）。

3. 脱钩是真实的。

4. 当BTC被翻转，事情变得有趣。