加密投资方兴未艾 全球比特币ETF将继续抢手

根据Bloomberg Intelligence的数据，目前，全球跟踪加密投资的工具数量达到80个，比2020年底的35个增加了一倍多；资产规模从年初的240亿美元飙升至目前的630亿美元。随着通胀担忧的加剧和投机力量的持续渗透，尽管有时会出现令人毛骨悚然的波动，但加密货币正在全球投资领域占据越来越大的份额。

比特币于4月到6月期间下跌了56%，又在11月触及历史高点，随后几周下跌超过30%；但剧烈的价格波动并没有减少创纪录的现金流入。

加密资产管理公司Valkyrie Investments首席执行官Leah Wald表示：“在全球范围内，这显然是一个正在开始兴起的现象。如果你从交易量的角度来看，流入比特币的资金不仅在价格调整（比特币以价格波动而闻名）的情况下依然保持稳定，而且你还会发现很多机构正纷纷涌入。”

例如，Grayscale Investments LLC是数字资产领域最大的资产管理公司，旗下达300亿美元规模的比特币信托基金Grayscale Bitcoin Trust是全球最大的加密货币基金。币圈大佬Michael Novogratz旗下的Galaxy Digital Holdings和Bitwise Asset Management等基金也控制着数十亿美元。

虽然2021年大部分加密货币基金都是在美国以外发行的，但美国首支比特币期货交易所交易基金ProShares Bitcoin Strategy ETF在10月份获SEC批准的首次亮相备受关注。该基金仅用了两天时间就吸引了10亿美元，成为有记录以来上市之初最抢手的ETF之一。该加密货币ETF的火爆表明，美国投资者对加密ETF的投资敞口没有被满足。

然而，与直接与现货比特币挂钩的ETF不同，这些期货支持的ETF容易受到与管理合约相关的期货转仓成本（roll cost）的影响。如现货支持的基金美国获批上市，投资者的需求可能会更高。

Bloomberg Intelligence ETF分析师James Seyffart表示：“我不禁认为，在美国，如果我们拥有更高效的结构，比如现货ETF，这个领域的资产将会更大。”

事实上，流入ProShares基金的资金已经停滞，这只ETF自10月中旬推出以来下跌了逾30%。与此同时，来自Valkyrie和VanEck类似产品的总资产不足7000万美元。不过Wald乐观地认为，资金流入将在2022年回升。她称，机构基金经理可能在等着看美国期货支持的ETF如何处理期货转仓成本。