币安CEO预计加密货币“波动性非常高” 这里告诉你如何交易它

币安创始人赵昌鹏认为，“非常高的波动性”将在“未来几个月”影响加密货币市场，期权交易员将如何应对这种波动。

波动率是交易员和投资者常用的一种复杂的统计指标。不管什么时候使用这个词，那些不熟悉它的人可能会认为分析师具有某种特殊的“地位”。然而，正如币安交易所创始人赵昌鹏最近发表的评论所示，大多数时候，人们对波动率的含义一无所知。

这已经不是CZ第一次在这个问题上做出错误的假设了。今年5月，CZ表示，波动性“不是加密货币独有的”，尽管Cointelegraph等多个消息来源显示，除特斯拉之外，标普500指数成份股中没有一只股票能与比特币(BTC) 70%的年波动性相匹敌。

 那么什么是波动性呢？

已实现(或历史)波动率衡量的是每日价格波动有多大，较高的波动率表明价格可以随时间向任何方向剧烈变化。

这个指标听起来可能违反直觉，但波动性较低的时期代表着爆炸性波动的更大风险。部分原因在于，已实现的波动性是一个向后看的指标。在平静时期，交易员往往会过度杠杆，在价格突然波动时导致更大规模的平仓。

上述数据显示，在过去两年中，50天的平均波动性为74%。从历史上看，该指标在升到80%以上时往往会加速，但无法保证一定会发生这样的变动。2017年2月和4月的数据为这篇论文提供了相反的论据。

波动率不能区分牛市和熊市，因为它只衡量绝对的日波动。此外，就其本身而言，一个平静的波动期并不意味着即将出现抛售。

 如果CZ知道一些我们不知道的事呢？

考虑到这位世界上最大的加密交易所创始人人脉广泛，CZ总有可能掌握一些内幕消息，但如果一个人对即将到来的事件非常确定，他们很可能知道影响是积极的还是消极的。同样，预计“未来几个月”将出现“高波动性”，并不意味着有人对任何方向都有信心。

让我们假设他是正确的，加密货币的波动性即将突破每年100%的水平。有一种期权策略适合这种情况，可以让投资者从两个方向的强劲波动中获利。

反向(做空)铁蝶期权是一种风险有限、利润有限的交易策略。重要的是要记住，期权有一个设定的有效期;因此，价格上涨必须发生在规定的期限内。

上面的价格是10月25日的，当时比特币的交易价格接近6.3万美元。列出的所有期权都是12月31日到期，但这种策略也可以使用不同的时间框架。

所建议的看涨策略包括卖出5.2万美元看跌期权的1.23个BTC合约，同时卖出0.92个执行价为8万美元的看涨期权。为了完成交易，你应该购买1.15份价值64000美元的看涨期权合约和1.0份价值64000美元的看跌期权合约。

虽然看涨期权给了买方购买资产的权利，但合同卖方获得了(潜在的)负面敞口。为了完全避免市场震荡，投资者需要存入0.174比特币(约1.1万美元)，这是投资者的最大损失。

 回报的风险是粗略的 所以交易者需要信念

要想让投资者获利，比特币价格必须在2021年12月31日低于54,400美元(下跌14%)或高于75,500美元(上涨19%)。理论上的风险回报不是很好，因为最大的支付是0.056比特币，而潜在的损失是这个数额的3倍多。

不过，如果交易员确定波动性即将到来，66天内从63,000美元上涨20%似乎是可行的。交易者应该注意，投资者可以在期权到期前恢复操作，最好是在比特币价格出现强劲变动之后。你需要做的就是买回2个已经售出的期权，然后卖掉之前买的另外2个。