YFI引爆币圈？Defi中的“比特币”的前景与风险

近日，Defi的新宠YFI，涨幅1500倍的项目，成功引爆了加密社区，将去中心化金融DeFi热潮推上新的巅峰。据说当初它在Balancer做市时，价格仅有3美元，不到一周时间，最高价格曾超过4,500美元，历史最高为5065.17美元，中间的涨幅超过了1500倍，让整个币圈为之疯狂。截至发稿时间，YFI价格为4325.86 美元，24H涨幅为4.59%，7D的涨幅为12.64%。

目前YFI已上线Hoo虎符、 CoinEX、 MXC等十家交易所。

一、YFI是什么？

YFI 作为Yearn平台的的治理代币，没有预挖，没有众筹，没有团队分配，没有投资机构预留，并完全采用线上治理模式，完全由社区治理决定其命运和走向，这种相对公平的分配方式使其被称作是 DeFi 中的比特币。这是由AndreCronje 独自一人开发的链上收益聚合平台。YFI 可用来更改所有生态系统开发项目的机制、费用和规则。

Andre强调他自己并没有代币，“价格涨跌跟他没关系”，而且价格也不会影响到系统的运作。Andre 还表示即将上线可自定义收益矿场策略的 V2 版本。Andre 称，yearn.finance V2 版的目标是为了解决流动性挖矿过于复杂的问题，并实现自动化的流程操作，该机制总是为资产持有人寻求最优的收益策略，并为小规模挖矿者提升 Gas 费利用效率，即使在以太坊交易费用达到 100 Gwei 的情况下，存款和取款的费用也能被控制在 2 美元左右。

二、YFI工作原理YFI的工作原理主要是自动存入稳定币和通过AAVE、Compound和dYdX等多个协议进行流动性挖矿。Yearn.financial是一个全新推出的产品，还带来了一套全新的收益工具，如ytrade、yliquidate、yleverage、ypool和智能合约信用委托贷款。

理解什么是流动性挖矿，首先要先理解YFI整个挖矿流程机制，包含yCRV、yToken、三个流动性池，才能更好的把握YFI这个项目。

（一）yCRVyCRV类似于一组yToken（yUSDT、yUSDC、yTUSD、yDAI）的指数。持有yCRV可以获得存入稳定币的存储利息、提供流动性的费用，是yPool池中稳定币的指数。将yCRV质押参与流动性挖矿，则可以获得YFI代币，根据他们一周内在该池中的份额赚取 1 万代币中的相应部分。Curve上有一个yPool的流动性池，在yPool上可以存入USDT、USDC、TUSD以及DAI这些稳定币，这些存入的稳定币，会转换成为yToken，可以获得yCRV代币。

（二）yTokeyToken即为收益优化代币。将USDC等资产存入Compound、Aave等借贷协议是可以获得存储利息的。不过不同协议之间的利息是有差异的。因此，这里存在优化的空间。通过对不同协议的存储进行及时调整，以实现最优收益。也就是说，yearn协议通过算法对存储收益进行优化。

（三）三个流动性池三个流动性池分别是Curve上的ypool、Balancer上的YFI-DAI池和YFI-yCRV池，三个池每个池分配1万个YFI，目前均已经结束。

早期用户参与YFI流动性挖矿，首先要有USDT等稳定币资产；然后将USDT等稳定币存入Curve，通过yearn协议，可以生成yToken（yUSDT等）；当yToken存入curve的Ypool后，可以获得yCRV代币，然后通过质押yCRV获得YFI回报。

剩余的两个池，通过为Balancer上的YFI-DAI池和YFI-yCRV提供流动性，也可以获得YFI的奖励。所有YFI的分发来自于挖矿，也就是提供流动性。这让YFI跟社区利益相符合，没有创始人奖励，没有预挖，没有投资人参与，以最快速度过渡到社区治理。

通过在 Balancer 上提供 98% 的 DAI 和 2% YFI 的流动性，流动性提供者将根据其一周内在池中的份额赚取 1 万代币中的相应部分，还可以根据质押的 BPT 数量按比例分配投票权份额。

三、YFI治理代币作用按照Andre Cronje的说法，它就是社区治理代币，没有什么价值，希望炒作者远离。不过，YFI是治理代币，这意味着它可以掌管yearn协议未来的发展方向，至于YFI如何更好的发展，这已经不单是Andre Cronje能决定的了，最终由社区治理说了算。YFI作为治理代币的作用，可以质押投票来决定项目的发展方向。

四、YFI近期表现YFI的主要爆点还是在DEFI热潮下和流动性挖矿，加上区块链精神和少量的代币流通量等的多重因素作用下，YFI成功杀出重围，在比特币飞涨的情况下也迅速出圈，越来越多的用户开始关注YFI并且参与进去。

由于初始的设置YFI的总量固定在3万枚，现已经全部挖完了，为了保证流动性不会大规模从挖矿中撤出，因此引发了社区成员提出增发方案，将3万枚的总量变为6万，同时仿照比特币减半机制，每周减半，这个提案被称作8号提案。