DeFi需要更多链上有形资产，才能在未来获得成功

DeFi 已经提供了创新的金融产品，但要使其成为主流，需要将更多真实世界的资产上链。

在麻省理工学院 (MIT) 的一个商学院报告厅里，Safaricom 的一位高管对出席的MBA 学生进行了对去中心化金融和商业未来的预测。“你将能够在 WhatsApp 上购买你的第一个家！以太坊区块链上的智能合约将处理一切，你不再需要经纪人，” 他指着一张幻灯片自信地说。

“房子的所有权将如何转手？资金呢？区块链可以做托管吗？律师的作用是什么？我们怎么可能通过单击按钮购买价值一百万美元的东西？” 所有人都充满好奇。

2017 年 4 月的学生—比特币 (BTC) 当时还没有超过 20,000 美元—几乎没有理由相信区块链会改变世界。但不论如何，他们对此很感兴趣。尽管这些对话发生在 2017 年，但对于今天的许多人来说，同样的讨论仍然令人着迷。这是因为仍有许多个人和企业尚未体验到 DeFi 和现实世界资产 (RWA) 的影响。

展望 2021 年的现在，在经历了 DeFi 之夏的兴奋和比特币近期大幅回调的挫折之后，我们正处于另一个十字路口。锁定在DeFi协议内的总价值现已超过 1500 亿美元，MakerDAO已正式成为 DAO，FTX完成了规模最大的加密领域私人融资，DeFi的未来似乎比以往任何时候都更加光明。

这将是一个信用、支付和投资都在链上的去中心化系统进行的世界，而金融机构的作用则没有那么大。本着区块链的精神和更广泛的金融科技运动，DeFi 项目旨在提供费用更低、中介机构更少、透明度更高的创新金融产品。

尽管自 2017 年以来 DeFi 取得了令人瞩目的进步和突破，但 DeFi 生态系统中的流动性仅代表了去中心化金融通过将更多真实世界资产带入链而成为主流所需的一小部分。

整个行业都面临一个问题：如何从早期的客户牵引过渡到产品市场契合？因此，当 Safaricom 高管和麻省理工学院学生之间的 2017 年对话发生在今天时，它听起来不会像什么不同寻常的事情，而更像是大多数人日常生活的一部分。以下是 DeFi 获得主流采用的一些关键确定性因素。

综合性的数据和分析基础设施

随着中心化金融机构（金融体系的“担保人”）的作用不断下降，我们不得不重新思考数据如何移动，以及如何控制和保管。没有银行，区块链将如何管理一个人的身份？我们将如何评估风险？如果我们不能调用中心化数据集进行估值，我们将如何为资产定价？

预言机在弥合现实世界数据和智能合约之间的差距方面成功发挥了关键作用。但是，为金融市场提供动力的FICO 和 彭博等数据分析工具又如何呢？我们还没有看到任何提供可行解决方案的预言机。更广泛的 DeFi 行业需要一个支持众包的解决方案来为历史上不透明和流动性差的资产定价，以便我们能够有效和高效地将这些私人资产引入 DeFi。

总的来说，这将加速现实世界资产在链上的流动，包括房地产和收藏品，并具有改变世界的力量。尽管如此，我们还是提出了新的问题：在去中心化的世界中管理数据的正确方法是什么，法律将如何应用于立法者从未考虑过的技术环境？这个问题在过去几年一直困扰着社交媒体行业及其声誉。DeFi 如何避免类似的陷阱？

复制所有中心化金融职能的去中心化金融生态

中国是金融科技创新的全球领导者，2020 年数字钱包渗透率接近 90%，单笔交易笔数达 620 亿。通过为钱包持有者提供完整的银行体验，这一教科书式的大规模采用定义成为可能。通过阿里巴巴集团的支付宝这一中国领先的数字钱包，用户可以购买保险、投资共同基金、兑换货币、支付账单和向慈善机构捐款。支付宝是一场数字革命的典范，旨在让人们继续相同的日常工作，但更容易、更快、更便宜。

同样，加密创新必须建立在DeFi生态系统上，提供同样的担保保险、借贷服务和可信货币。虽然许多DeFi的老手已经实施了基于RWA的策略，但链上缺乏足够的RWA，严重阻碍了生态系统的发展。

在拥有适当的定价基础设施后，DeFi需要提供一个解决方案，以大规模地在链上搭载真实世界的资产。其独特的价值主张在于他们的融资许可。该领域需要一个与全球传统企业借款人对接的协议，以便大规模地发起RWA，并将CeFi的资金需求与DeFi的流动性联系起来。这可以通过为现实世界的借款人提供一个无摩擦的借贷过程来实现，通过允许以法币进行借贷和还款，消除对“加密货币教育”的需求。在此基础上，必须创建一个基于RWA的收益率策略，允许DeFi和CeFi贷款人投资于产生收入的现实世界资产，同时保持在加密货币资产中的风险。

RWA贷款无疑将为DeFi的创新释放众多机会，以复制大部分（如果不是全部）CeFi的功能。随着更多项目对RWA虎视眈眈，这个生态系统将迅速扩大。

高效的去中心化治理

当我们谈论扩大去中心化金融的规模并将更多的RWA引入链上时，去中心化治理是一个不可避免的元素。一个有效的去中心化的治理方案可以在很多方面使DeFi受益：

更容易扩大规模：去中心化组织在扩容时更容易。

更快的决策：这主要取决于该组织的治理形式。当然，有些组织可能比其他组织更快，但与中心化组织相比，决策需要等待批准，去中心化组织有明显的优势。

透明度：所有类型的交易都是可追踪的，所有被允许的各方都可以审计，从而提高透明度和防止欺诈。

监管合规的全球化标准

在一个不可预测的监管执法行动的市场中，DeFi不能盲目飞行。就在上个月，美国证券交易委员会主席Gary Gensler表示：

“这些平台—无论是在去中心化的还是中心化的金融领域—都受到证券法的管辖，必须在我们的证券制度下工作。”

DeFi行业需要一个合规的战略。有观点认为，去中心化使任何单一实体难以承担责任，或者更糟糕的是，去中心化使合规性没有必要，这些观点已经并将继续引起监管机构的嘲讽。

平台如何在《银行保密法》和KYC/反洗钱的现有法律结构中合理地调整其业务，或至少帮助改变这种模式？在其目前的状态下，DeFi行业有可能冒犯监管机构，并推进Elizabeth Warren等反对者提出的理论，即加密货币行业真正存在的目的只是为了促进非法金融行为，如洗钱、毒品和人口贩运。虽然现在还不太清楚DeFi将如何将合规性纳入技术堆栈，但似乎很清楚，它必须这样做。主流机构和公众在采用之前将需要更好的KYC标准。

总结

有一些协议有可能通过在稳定货币中引入急需的透明度和中立性来改善和保障全球金融体系。一些稳定币平台已经允许任何人在一个去信任和去中心化的环境中产生他们的点对点现金。

但是，如果我们真正希望每个人都能实现所有人都能获得金融服务的梦想，那么我们这些在DeFi领域的人必须离开我们的舒适区。我们的目标是让RWA纳入数十亿美元的非数字原生。我们必须跨越鸿沟，走出抵押品，进入DeFi生态系统，但我们不能独自做到这一点。我们需要与一整套有明确目标的公司和项目合作，同时鼓励来自传统金融部门的竞争，以使最重要的东西—使用户受益。