加密交易的新战场：现货市场与期货市场比较

一般来说，现货市场是指商品在现货市场进行交易，并立即交付的地方。而期货市场，顾名思义，是指在未来的特定日期交割商品和期货合约。

现货和期货市场是金融市场中使用的术语，如股票或外汇。但是您知道它们也是塑造加密货币市场的基础吗？

加密市场经历了起起落落，尤其是比特币(BTC)价格在2017年反弹后从20,000美元附近大幅暴跌至3,000美元。然后是不断变化的监管，促使比特币的采用。直到最近BTC的牛市飙升至61,000美元左右的历史新高。对于大多数比特币现货和期货市场交易者来说，这仍然令人震惊。

那么，为什么了解现货交易和期货交易之间的区别如此重要？

让我们一探究竟吧！

什么是现货市场？

现货市场之所以被称为现金市场，因为其是立即处理付款的。换句话说，买方和卖方之间的合约将在现场以当时的价格和确定的数量执行。

假设Harry（买方）想在现货市场上从法定货币(USD)购买BTC，他需要寻找一个用美元的卖方来进行交易。因此，Harry可以到加密交易所现货市场，通过设定一个限价订单，以预定的价格和数量执行，寻找 BTC/USD交易对。

在任何情况下，买方和卖方在现货市场上提出同等报价，交易将立即执行。

现货市场的特点

加密货币市场24/7全天候运行，这意味着您可以随时随地买卖加密货币。所有交易均以称为即期汇率的主导价格结算，即现货市场中的现货价格。任何持有现货市场合约的人，如果对当前价格不能立即感到满意，都可以持有并找到更好的交易。但是应该有积极的需求和供给，供交易者执行交易。

现货市场的类型

有两个主要的现货市场:场外交易 (OTC) 和市场交易。

在加密货币交易中，场外交易是指您可以在一个去中心化的市场中交易，而不需要中介。在这个过程中不需要经纪人或任何其他中央交易所。

场外交易市场主要处理庞大的交易量，在公众视线之外似乎不透明。这是因为场外交易市场的交易通常是非公开的。另一方面，执行过程相对简单。只要双方就价格、交易量和转账方式达成一致，就可以直接进行交易，无需中介介入。

什么是期货市场？

期货市场是您与另一方签订合约，商定在未来某个日期的资产价格达成一致。这种投机是在特定的一天进行的，但交易不是在现场进行。因此，您的加密货币只会以期货合约中商定的特定设定价格和日期进行买卖。

与现货市场不同，您在期货市场上交易合约，但实际上并未拥有相关资产。事实上，期货合约是为了避免市场波动。例如，当您交易BTC/USD合约时，您实际上并不是在买卖BTC，而是根据BTC的假定价值进行交易。

换句话说，您押注BTC的价格变动与合约价值平行，而无需拥有资产。

期货市场的特点

加密货币交易的波动是不可避免的，这一直是许多交易者的担忧。尽管如此，价格波动为交易者提供了预测价格走势的交易机会。

该衍生产品是期货合约的一种形式。在签署协议之前，买卖双方必须预先确定价格和日期。对冲在期货合约中很常见。

例如，Bybit提供x100杠杆，允许交易者对冲资本为合约提供资金，而无需预先为头寸提供资金。Bybit提供的是为交易者提供更大量的资金，在预期价格上涨的情况下建立多头头寸，或在预期资产价格下跌的情况下建立空头头寸。

了解主要差异

了解现货与期货市场的主要差异对于成功交易至关重要。一旦您了解了它们的特征，您就可以轻松识别出每一个金融机会中的优势和局限性。

以下是一些亮点：

现货和期货价格

假设您在现货市场进行交易，交易将立即进行。但是，在期货市场上，您的资产有一个锁定价格，可以根据约定的条款在未来进行交易。

现货价格波动是基于资产的波动性。例如，比特币的现货价格可以在几分钟或几小时内大幅上涨或下跌。因此，当特斯拉宣布对比特币进行大规模投资时，市场随之反弹。一个常见的假设是期货价格通常高于现货价格。但情况并非总是如此。

事实上，在您开始推测资产价格并最终就交易价格达成一致之前，期货合约涉及许多因素。尽管如此，您还是应该根据对波动率和价格套利的现实世界的看法，决定是否押注期货价格将使他们受益还是以其他方式。

交割日

交割日是期货合约的到期日。简单地说，这是期货合约的最终日期，必须交付指定价格和加密资产。当交割日到来时，合约持有人必须收到他或她的标的基础资产。

但是，此日期因一份合约而异。一些交易者或投资者可以设置特定的日期，而其他人可能会决定一个月。假设您已同意一个月内的交割日期，则必须在该特定月份结束前几天进行交易。

此外，每个交割日都有一个由数字和字母组成的唯一代码。交易所将充当中介，但最后两个符号将依次为月份和年份。但是，根据交易所的不同，最后两个符号可以是月份和日期。例如，Bybit的反向期货合约为BTCUSD0625，结算日为2021年6月25 日。

但是，如果您决定交易远期合约而不是期货合约，则您是通过场外现货市场进行交易或投资。远期合约允许在买卖双方同意时调整日期。

保证金和杠杆

如果要在现货市场使用杠杆，首先要购买加密币，并按照交易所的规定支付交易费用。然而，必须注意的是，他们的借贷资金不足。这意味着提供的杠杆通常不会太高，因为他们的借贷余额也不是太高。

另一方面，期货市场的借贷池中有足够的资金，这意味着它们可以提供更高的杠杆。

当您对期货合约使用杠杆时，您无需支付合约的全部金额。您可以输入合约总价值的特定百分比，即初始保证金金额。

注意：初始保证金是为杠杆交易开仓所需的抵押品数量。

该初始保证金通常在合约总价值的3%至12%之间。但是从一个交易所到另一个交易所是非常不同的。例如，Bybit允许交易者在隔离保证金模式下增加或减少他们的保证金。但是，灵活性可能会根据条件发生变化。

交易对手风险

无论您最终是通过现货市场交易加密货币还是通过市场交易所进行期货合约交易，都必须了解风险。每个交易者或投资者的目标是最小化风险和最大化收益。

您可能会遇到的一种情况是交易对手风险。这意味着另一方不履行义务。这可能是因为对方无法满足条款或不愿意回报。

但是，由于期货合约意味着您通过中介进行交易，因此遇到交易对手风险的可能性较小，因为其价值基于市场汇率。

另一方面，远期合约不像期货那样受市场监管。它们是根据买方和卖方商定的。这些合约在加密货币交换时完成，这意味着您只有在日期到来时才能知道您的盈亏。

参与交易的各方

除了您作为个体交易者之外，还有其他人参与吗？

答案是肯定的，而且相关性很重要。

现货市场和期货市场都有两个主要参与方参与交易；一个买家和一个卖家。现货市场以即时交易着称。因此，当买方和卖方的价格匹配时，交易将被执行。

至于期货市场，往往有中介机构参与其中。

交易费用

当涉及到交易时，费用始终是一个问题。那是因为它们可以累积并减少您的整体收益。

现货市场加密货币交易通常收取大约0.1%至0.2%的交易费。还可能存在取决于市场上买卖双方总交易量的交易费用。

除了交易费用，但期货合约通常也有结算日期。当达到结算日期时，所有头寸的100%必须平仓。因此，当交易者决定不手动平仓时，系统会在到达结算日时自动平仓。未平仓头寸将收取结算费用。

定义：

寻求流动性并立即从账簿中提取流动性的市场接受者将被收取交易费。

提供流动性并增加订单簿市场深度的做市商将获得返利。

例如，Bybit对所有永续合约采用taker和maker的费用结构（0.075%的taker费用）和（-0.025%的maker费用）在手动下期货订单开仓或平仓时。

关键要点

那么，期货市场是否优于现货市场？这将取决于您的需求和交易策略。

日间交易可能与现货市场搭配得更好，在那里您可以立即定期买卖。但是，如果您更愿意推测加密货币的价格，那么未来的合约可能是更好的选择。

对交易市场有清晰的了解，再加上可控的情绪，会产生最好的结果。