各国央行都在研发自己的CBDC，但世界到底需要什么样的CBDC？

新冠疫情推动了无现金支付的发展。各国央行正竞相研发测试数字货币。根据国际清算银行发布的调查数据显示，全球66家央行中，80%的央行表示正在研究数字货币技术，约20%的央行表示可能在未来6年内发行数字货币。

许多新兴市场国家期望通过发展CBDC解决普惠金融、提高支付效率。一些发达国家发展CBDC，是为了提高银行间支付效率，加强安全，提供更快、更透明的交易结算体验，促进资本市场更好地发展。

大多数央行正在基于本国的需求设计和开发自己的CBDC，但世界到底需要什么样的CBDC？

要回答这个问题，需先了解全球支付的现状。

零售支付的视角

全球支付市场至今已经历了三次演变，且现在处于三代并存状态。第一代支付是现金支付，第二代是银行卡和银行账户支付，第三代是移动支付，当前新兴的第四代是基于区块链技术的点对点支付。

当下，全球仍有17亿成年人没有银行账户，他们仍处于第一代。而在欧美市场，第二代银行卡支付已经实现了大规模普及，而中国和一些新兴市场则在第三代取得了很大的发展。

如今，全球支付仍在采用陈旧的账户模式，每笔支付都需要由多个中心化的金融机构处理，效率非常低。另外，这些中心化的巨头垄断市场，导致了规则不透明，支付速度慢、成本高、不可靠等诸多问题。

批发支付的视角

由于每种法币都有其独特的清算系统，国际支付只能通过位于不同国家的代理银行进行多步骤操作。例如，美元跨境支付结算系统采用CHIPS，欧元采用EURO1，日元采用FXYCS，人民币（RMB）采用CIPS。跨境支付涉及到众多的参与者、时区、司法管辖区和法规等，效率低、不透明而且成本高。因此，目前大多数国际支付仍然需要3至5天的时间来进行清算和结算。

当今的全球金融体系是一个区域金融体系的联合体，每个体系都包括中央银行、银行、货币、技术系统、金融机构和监管机构。它是一个高度分散且随意拼凑起来的架构，像一座几代人持续搭建的古老的城堡。在批发支付领域，没有一个全球支付网络能够有效地统一所有生态系统的组成部分。

由于不同支付机构之间存在竞争关系，各支付网络间互操作性低，不同国家间的支付网络更是难以实现互通。

区块链技术正在解决支付问题

区块链技术使支付从基于账户的模式转变为数字代币模式，实现点对点实时支付。同时，区块链还能迅速加快货币的数字化进程，使全球支付系统的重构和连接成为可能，帮助降低成本并以前所未有的速度进行交易。

理论上，目前各国开发和测试的CBDC的确可以加速无现金社会的发展，并提高各自国家的零售支付效率。

然而，这却是一条危险的道路：每个国家的CBDC都采用独立的私有链，每种法币继续使用自有独特的清算和结算系统。如果我们继续沿着这条道路走下去，CBDC之间将彼此孤立，相互之间的互操作性很低，势必导致全球支付系统的持续割裂化和低效率。那么，未来路应该怎么走？

全球共同治理网络

如果各国央行合作基于共同治理的链和网络来构建CBDC，并各自充当超级节点的角色，同时保护用户和数据隐私，就可以实现CBDC之间的互操性。还可以实现随时随地的低成本、即时跨境和跨币种支付，从而大幅提高各国零售和国际批发支付的效率。在CBDC的推动下，将形成一个可互操作的真正全球统一的支付网络。

区块链技术给我们提供了最可行的机会，需要各国央行放弃各自为政，转向共同协作，建立一个基于共同治理基础设施的CBDC，统一全球支付系统，造福人类社会。