传统金融机构正寻找受监管的DeFi产品，它们已经做好准备了吗？

多年来，加密货币一直在争夺大型机构投资者的关注，它们终于得到了自己想要的关注。区块链网络及其共识机制对传统投资者来说从未有过意义，但去中心化的金融（DeFi）？这是每个人都想做的事情。

传统投资者更习惯于股票和房地产等概念，他们关注的是收入、月度活跃用户和现金流等方面，这使得DeFi成为他们进入区块链的更好切入点。在过去的一年里，DeFi项目在全球各地如雨后春笋般涌现，为这个利基行业吸引了数十亿美元的资金。

富达数字资产（Fidelity Digital Assets）最近报告称，80%的受访机构对数字资产感兴趣，其中36%的机构声称已经投资于该资产类别。此外，根据加密货币保险公司Evertas的数据，美国和英国90%的机构投资者计划很快增加他们的加密货币持有量。

1inch Network的首席业务发展官Nick Ovchinnik表示，"机构资金的流入将对市场产生长久的积极影响"。他说，有信誉的实体的存在应该会促进散户投资者的市场稳定性和对这一新资产类别的采用。他补充说，“这些投资者基本都是规避风险的，并且有长期的投资眼光。因此，市场上最有效的资产是那些因其主导地位而获益最多的资产。"

据悉，Aave DeFi协议近期宣布了一个专门面向机构投资者的新平台。可能有数十亿的资金被锁定在DeFi中，但与整个传统金融系统每天花费的数万亿美元相比，这只是一个很小的数字。投资者可获得的技术规模取决于该行业增长潜力的大小，所有人的目光都集中在DeFi以及机构将如何塑造该领域。

制度影响

在过去的几个月里，以太坊锁定在DeFi平台上的总价值（TVL）已接近600亿美元，使其成为关注的焦点。使用可编程智能合约，DeFi可以执行与传统中心化系统相同的功能，同时降低经济阻力，最大限度地降低管理成本，提高系统效率。

它通过收益耕作激励分散的参与者，虽然有足够的理由保持质疑态度，特别是考虑到整个DeFi生态系统有多少未经审计的代码在运行，但参与者在这种风险水平上得到了很好的补偿。随着数字资产市场价值的增长，这些相关的收益代币的价格也在增长，为利益相关者带来了两位数的回报。

他们中更精通技术的人已经提高了他们的能力，以更迅速地审查合同，并通过自动化来衡量市场的异常情况。纵观全球，新的资金正在进入DeFi领域，机构基金、交易公司和中心化金融平台为该领域的流动性做出了巨大贡献。

然而，尽管DeFi和分布式账本技术（DLT）的发展可能比以往任何时候都要快，但监管方面的事情仍然远远落后于它需要达到的水平。在DeFi中存在很多风险，一个平台从其他经过审查的平台上复制代码并稍作调整，并不能保证软件风险的安全性。在未来几年，监管机构面临着巨大的任务，确保区块链带来的危险不会超过其优势。

为大型机构提供DeFi产品的平台DeFi.Finance创始人丹尼尔·桑托斯（Daniel Santos）表示：“只有一小部分机构投资者有政策允许他们投资于不受监管的产品，所以他们将主要寻找受监管的DeFi产品"。该团队也在与传统金融服务领域的合作伙伴进行合作，包括政府。

桑托斯还表示：“我们正在开创一个全新的金融服务世界，其规模将比今天的DeFi行业大几个数量级。”

许多去中心化金融平台报告称，机构钱包主导了它们的资本池，包括Celsius、0XB1、Three Arrows和Alameda。这些机构肯定会为DeFi而来，但作为一个在去中心化上蓬勃发展的领域，并不是每个人都确定它的到来将对这个行业产生什么影响。

区块链的无需许可、无需信任的包容性的精神使任何人都可以轻松参与其信贷和保险市场，提供流动性甚至耕种收益。DeFi平台Onomy的首席执行官迈克尔·巴兹（Michael Bazzi）表示，稳定币等合成资产甚至可能加速外汇和股票市场向链上交易框架的转变。

巴兹继续道：“DeFi没有歧视，虽然将CeFi引入DeFi的强大基础设施目前正在构建，但当机构成熟地完全接受DeFi范式时，技术将准备就绪。”

其他人似乎也认为机构不会对项目的去中心化产生重大影响，包括Balancer Labs的增长主管Jeremy Musighi。"我认为DeFi社区普遍认识到机构资本的价值。他告诉Cointelegraph，"我要说DeFi空间的整体立场是欢迎的，"他补充说。

其他人似乎也有同样的看法，即机构不会对项目的去中心化产生重大影响，包括Balancer Labs的增长主管Jeremy Musighi。

“我认为DeFi社区普遍认可机构资本的价值。我想说的是，DeFi领域的整体立场是欢迎的，”他表示，"我认为，除了合规问题，主要的瓶颈是技术突破带来的学习曲线。我为金融机构做过很多咨询工作，其中许多机构仍在埋头研究DeFi的基础原理。"

然而，他也表示，这个领域有多受欢迎并不重要，因为DeFi平台运行在无需许可的协议上，这些协议本质上可以邀请任何无偏见的人参与。随着更强的风险控制、改进的多样化和更好的智能合约代码审查程序，各个机构正准备投资。

企业关注

DeFi的发展超出了大多数人的预期，但其很多底层基础设施都依赖于以太坊网络。由于高昂的Gas费和网络拥堵困扰着该系统，DeFi平台和用户显然都想“跳槽”。然而，这些问题对于机构交易者来说，不过是一些不便之处。

以太坊可能会收取高达200美元的交易费用，但是当你以数十万美元的规模进行交易时，这些费用的侵入性要小得多。此外，费用不随交易金额的增加而增加，这意味着数百万美元的交易可能会与100美元交易产生相同的费用。

尽管有人努力将DeFi领域从以太坊中抽离出来，但机构可能会把注意力集中在这个平台上。然而，像Polkadot、Cardano和Solana等竞争网络都出现了机构投资者的重大投资，但他们是在做空以太坊还是仅仅是对冲他们现有资产的头寸，目前还不得而知。

去中心化金融的回报可能非常丰厚，但也是完全不可预测的。整个领域的收益差异很大，虽然最新的平台往往产生最高的回报，但也带来了最大的总损失风险。机构对待投资规模和价格风险的方式与散户截然不同。不过，随着对该领域信心的增长，风险应该会减少，数字资产的机构头寸应该会开始增长。