现代金融行业变迁史下，DeFi 的爆发与面临的挑战

如果说一年前的我们还在质疑 DeFi（去中心化金融）是否具备生存空间，那么时间齿轮已经在无声中给出了答案。据数据平台 DefiPulse 显示，截止目前，全网总锁仓量（TVL）已经顺利突破 439 亿美元，而去年今日这一数据还仅仅停留在 5.7 亿美元。

来源DefiPulse

无论是发展速度、规模，还是细分赛道的衍生，DeFi 的无限创新性与可组合性为市场带来了巨大的想象空间与财富效应。借贷、DEX、保险协议、稳定币等垂直板块的发展日新月异，这种对传统金融的强烈冲击，不仅吸引着传统金融机构与从业者的汹涌而至，更让身处“围墙”之中的上位者们感受到了前所未有的挑战。

就在前不久，美国货币监理署（OCC）前代理署长 Brian Brooks 直呼 DeFi 犹如“自动驾驶银行”。在他看来，DeFi 颠覆了银行业，它利用区块链技术提供服务，而不需要人工中介。虽然这些“自动驾驶银行”是新的，但很可能会成为主流。一言蔽之，随着金融科技产业发展的提速，以银行业为代表和核心的传统金融业正面临着史无前例的变革。

现代银行的发展与变革

回溯历史，现代银行业的发展与科技总是紧密相连。20 世纪 50 年代的磁条技术催生了信用卡；60 年代的计算机、通讯、机电一体化技术产生了银行 ATM 机；70 年代在数据库、存储器技术的发展下，集中清算和 SWIFT 系统、自动转账服务等得以发展；80 年代的网上银行、数据集中、金融市场高频交易，又与大型计算机、远程通讯、数据库分析、互联网、图像处理等领域的技术进步息息相关。

进入新世纪，互联网，尤其是移动互联网的蓬勃发展，更使银行业走向了智能化、线上化的道路，它让满足长尾需求成为可能，为用户带来了更具竞争力的产品和更便捷的服务。而当大数据、人工智能、5G、区块链技术到来后，变革再次一触即发。

新兴技术的快速迭代，在将互联网发展推向万物互联的新趋势的同时，也对金融产业形态提出了更高的要求，譬如：更高的效率、更低的成本、更广的市场覆盖度、更人性化的普惠金融等。

当然，除了科技力量对银行业的冲击外，非技术因素造成的影响同样不容小觑。其中，2008 年次贷危机是推动近十多年来全球银行业变化的重要因素。在这场引发无数机构、基金破产，股市剧烈震荡的金融风暴下，为了缓解流动性不足，尽快推动经济复苏，全球主要经济体相继采取了量化宽松政策，一些国家中央银行大幅度下调利率，甚至采取负利率政策。全球银行业利差出现明显收窄的趋势。例如，从 2020 年第一季度净息差来看，美国为 3.13 %，较 2015 年下降 39个基点；欧元区为 1.4%，较 2007 年下降 62 个基点；日本为 0.82 %，较 2007 年下降 71 个基点。

不可避免的，如洪水般泛滥的法币发生了剧烈贬值。严峻的经济环境下，民众对于传统金融业的信任度一落千丈。就在旧秩序摇摇欲坠之际，同年11月1日，一个自称中本聪的人发布了比特币白皮书《比特币：一种点对点的电子现金系统》，由此诞生了一个新时代。

去中心化金融的力量与挑战

以比特币为首的加密货币行业走过了风雨飘摇的十余载，从稚嫩小芽逐步成长为可撼动全球货币体系的参天大树。如今，随着全球新冠疫情的蔓延，各国再次采取了宽松的财政、货币政策，进一步推动或维持了全球利率的低水平。此外，线上交易需求的激增也催生了诸多新产业的到来，消费者行为模式的转变更在潜移默化中影响着传统金融业的走向。

DeFi，也就是去中心化金融，作为一种不需要银行、券商或中心化交易所等中介机构的金融形式，在时代风云变幻之中，以摧枯拉朽之势向我们袭来。

最先感受到这种新乐趣的是勇于尝试新鲜事物的加密爱好者们，他们在亲自体验过后，能够清晰的感受到 DeFi 巨大的市场竞争力。

相较于传统金融业高门槛、高费用、耗时长等诸多不足，用户通过 DeFi 能够充分享受到零成本准入门槛、更灵活的存取时间、更高的收益率以及更多样化的组合的魅力。在这种开放式金融环境下，智能合约核实信息，任何人都可以利用加密资产参与协议，治理，完成借贷和交易，并通过对私钥的掌握实现对个人资产的完全控制，彻底消除外来风险。

更加令人振奋的是，随着通证经济模型的引入，DeFi 会形成比传统金融更多元化的业务模式。它就像是“乐高”一般，依托各种不同的资产、合约以及协议，可以组装出新的项目，给用户提供全新产品和服务。

然而与此同时，DeFi的野蛮成长也不可避免的滋生了许多问题，比如：智能合约漏洞攻击、项目欺诈风险、监管合规问题以及由于加密抵押资产波动，从而导致市场清算，甚至发展成为系统性风险等。这些问题的存在，是 DeFi 想要进一步开拓疆土必须翻越的巨山，也是其自身不断完善的必然之路。

结语

DeFi 的兴起，不是偶然，也不会停止。

发展到如今，已然拥有一整套成熟系统的传统金融业，在面对呼啸而至的科技变革时，也不得不顺从加入完成转型。DeFi 的存在，允许所有人平等参与，并且不需要依赖任何第三方。这种对开放、公平、普惠性的追求，是对现阶段基础金融业务的一次荡涤与完善，也足以从根本上建立起新的金融体系。

面对这场自下而上的新变革，谁能抢滩市场高点，谁就掌握了通往未来世界的钥匙。YIELD App，作为 DeFi 项目中的翘楚，其愿景是成为“人人可用的 DeFi 银行”，它不仅为所有人平等建立了一个合规的投资组合管理系统，更能够超越这一范围，通过创新产品与服务持续为平台赋能。时代滚滚向前，让我们从此刻尝试拥抱 DeFi 吧，就从YIELD App开始！