人民币加速升值防止美国割羊毛！但也打了加密货币一巴掌

2020年6月以来，人民币走出一波强势期，截至2021年5月25日，离岸人民币兑美元升破6.4关口，创2018年6月中旬来高位至6.3961；在岸人民币兑美元创2018年6月中旬来高位至6.4016。

在美国货币宽松政策下，全球流动性泛滥，导致全球物价上升很快，大宗商品以及粮食等价格飞涨，同时刺激美股大涨，美债规模暴涨。加密货币市场过去一段时间的暴涨也很大程度得益于全球放水下的热钱涌入。在这个情况下，除了美联储退出QE，人民币升值是压制全球性通胀的重要变量因素。

首先最关心的问题肯定是人民币是否能持续升值，监管层的态度那边，近日人民币汇率持续升值引发监管部门密集表态，强调在人民币汇率市场化进程中，双向波动成为常态。

从2015年10月至今美元兑人民币中间价环比变动率显著扩大，人民币弹性有所增加。显示央行对人民币汇率波动的容忍度有所增加，未来人民币汇率的走势将继续取决于市场供求和国际金融市场变化，意味着人民币在当前升值趋势下将具有更宽的空间。

一般来说，人民币升值了，钱更值钱有利于进口买到更多的东西，而出口则比较受影响，那么这方面担忧可以说今年以来问题不大。先说出口，从中信证券最新的报告来看，由于全球疫情的反复，加上目前我国是全球工业大国中产能修复最快的国家，全球对我国出口的需求非常强筋，很大程度上抵消了人民币升值对出口带来的影响。因此，2020年以来人民币的强势并未导致我国出口金额的下滑。而且现在我国出口对劳动密集型产品的依赖下降，因此人民币升值对出口的影响也有所减弱。

进口来说就比较复杂了，因为我国进口金额的增长目前主要来自海外大宗商品价格上涨的推动。前面说到大宗商品价格受到美元超发全球流动性泛滥而飞涨，这种输入性通胀其实是在割我们的羊毛，所以人民币升值其实是反向对外输出通胀，是中美脱钩，全面博弈的重要一环。

美债高增长等同于美国把通胀风险释放到全球，新兴经济体比如巴西土耳其等，放开资本兑换和美元挂钩，对于这种输入性通胀几乎没有还手之力，物价飞涨，各类工业原料飞涨，甚至包括粮食价格也飞涨，等同于被美元周期性剪羊毛。

中国肯定是不愿意被美国人收割的，人民币升值可以压制美联储5万亿美元放水带来的大宗商品价格狂涨，等于把美联储放水带来的输入性通胀风险还回去，化解美元泛滥对国内金融市场的冲击，倒逼美联储不得不考虑暂停放水，进入加息周期，而实际的效果是人民币升值预期让美联储在会议纪要上释放了干预市场，抑制通胀的信号。

所以现在回到加密货币市场，可以看出最近中国的态度，除了人民币升值堵住最重要的资金源头，包括政策禁止虚拟币挖矿，交易斩断上游，是不是颇有点中国不愿意让美国热钱涌入导致飞涨的加密货币收割中国韭菜的意思？更别提还涉及环保，对实体经济无用这些考量。

对于数字货币，我国最为关心的只有数字人民币即央行数字货币，因为人民币升值的主要目的还是为了国际化，提升人民币境外购买力，借助疫情后中国经济基本面的稳定增长来吸引海外资金增持人民币资产，带动人民币的主动国际化，达到与美元脱钩的目的。数字人民币的跨境支付是手段，还有更重要的象征着美国霸权的三板斧石油贸易结算，目前伊朗俄罗斯正在尝试考虑用人民币结算。