比特币和黄金是互补的投资品

在生活的许多方面，我们倾向于采取零和博弈的方式来做决定。对一方有利的东西自然就对另一方不利，且成比例关系。正面我赢，反面就肯定是你输。

 但在当今复杂而多面的投资世界中，没有什么是单一的。绝大多数的决策实际上是非零和的，特别是当我们考虑到构成全球资本市场的数万亿美元时。

说到加密货币和黄金，流行的说法是前者抢走了后者的风头，加密货币的增长就是黄金的损失。重申一下，简单地认为非此即彼的不理智会带来金钱的惨痛教训。谨慎的资产组合考虑的是最低波动水平下的最大回报。就像黄金和加密货币一样，在全球不确定性和通胀隐现的背景下，它们都发挥了互补的作用，作为价值存储的工具。 黄金的市值预计超过 11 万亿美元，这也是其领先 2500 年作为全球公认的交易和价值媒介的体现。相比之下，比特币的市值约为 1 万亿美元。即使是央行和投资者持有的实物黄金数量，也相当于比特币当前市值数倍。2020 年，黄金日均交易量为 1250 亿美元，约为比特币日均现货交易量 40 亿美元的 30 倍。尽管如此，这两种资产的市场都具有高度流动性，这意味着，加密货币和黄金都有足够的发展空间。

因此，与其将加密货币和黄金视为竞争对手，还不如将加密货币视为具有某些共同特性的合法新生代或衍生品。它们与其他资产家族的相关性都很低，而且对通胀很敏感，可以极大地分散投资，是法定债券的替代品。黄金是一种可靠的、古老的、安全的价值储存手段，而比特币则是成长和进化的新一代，反应迅速，但缺乏时间的考验。 当美国的投资者纷纷加入加密货币大潮时，这可能会给人一种黄金已过时的印象。可是在世界其他地方，长期习惯购买黄金的人们直到现在才开始考虑加密货币。 投资者应该谨慎，在错误的时间投资加密货币可能会迅速导致严重的损失。任何能够以难以想象的速度升值的东西，都可能容易出现重大的调整。没有什么是可靠的。虽然加密货币在北美和其他一些国家受到欢迎，但在中国实际上是被禁止的，在韩国则不受欢迎。 作为黄金和加密货币（特别是 DeFi）的信徒，我可以想象北美的投资组合中的黄金将恢复一席之地。但这并不妨碍投资者分散投资其他资产类别，比如加密货币。通货膨胀的迹象已经出现，比美联储想让你相信的要严重得多。随着政府继续印钞票，通货膨胀将继续上行。这意味着黄金、比特币、以太坊和 DeFi 的价格都将受益。 在我看来，欧元太平洋资本（Euro Pacific Capital）前首席经济学家和策略师彼得·希夫（Peter Schiff）的观点是有缺陷的。他认为，加密货币不是钱，对它们的投资是鲁莽的。毫无疑问，任何东西的价值都在于你愿意为它付出什么。任何货币的命运，无论是数字货币还是其他货币，都掌握在实现其相关性的金融机构和信用卡公司手中。 随着以以太坊和比特币为基础的 DeFi 协议的发展，你不能说这些数字实体没有价值。仅在 DeFi 的推动下，加密货币的价值就可以达到所有传统金融市场的价值。 投资心理学已经表明，合理的行为和理性的行为几乎不重合。人们可能会认为比特币毫无价值，但实际上并非如此。有非常精明的机构投资者和传奇宏观投资者，他们相信加密货币是未来，因为它正在创建一个可以在没有政府垄断的情况下运行的加密货币经济。

你可以把它想象成 Facebook 2.0 或电子邮件 2.0，在 20 世纪 90 年代中期，电子邮件还几乎不存在。电子邮件是一种新兴的新奇事物，很少有人欣赏它；没有人指望电子邮件会成为法定货币，也没有人相信互联网是安全的。然而，看看我们今天的处境。事情在我们知道之前就发生了变化，这让加密货币和破坏稳定的 DeFi 协议的概念更加可信。

加密货币、DeFi 和区块链技术的好处是巨大的，我们不能低估它们的潜力。这些协议比黄金协议有明显的优势，可以让人无法追踪。 如果我们预见到黄金和加密货币在未来会有一席之地，我预计随着时间的推移，它们将会相互关联。如果比特币在中短期内可以达到 8 万至 10 万美元，黄金达到 3500 至 5000 美元，人们很可能两种都会投资。而以太坊、比特币和其他区块链衍生出的 DeFi 协议可能价值数十万倍以上。 加密货币不太可能取代黄金。他们是一枚硬币的两面，一个前辈和一个后辈，各自都能从对方的经验和观点中获益。