神奇的期现套利：穿越牛熊 无惧涨跌

在文章《流动性挖矿依旧如火如荼，这5类挖矿策略值得关注》里，我们介绍了 DeFi 圈流行的流动性挖矿策略，从最为保守的 PoS 存币生息到最为激进的各种 2 池等等。

然而回过头来，我们发现虽然从稳健到激进的各种策略在文章里都有介绍，然而可能有一群人的需求，依旧得不到满足。

他们是这样一群人:

刚进入行业时间不长，通常来说小于 2 年，对于区块链和各类 Token 有所了解，但还没有了解到烂熟于心的程度；

手里有个几千或是几万美金的资金，想要寻求高于传统金融的储蓄等收益；

对 PoS 存币生息型产品 6 %左右的收益又看不太上，毕竟现在去银行买个也差不多有 4 个点；

对于 DeFi 圈的各类流动性挖矿，看着是有点眼馋，但觉得门槛有点高。而且除了要对 DeFi 各类操作和项目本身有透彻的了解之外，私钥的保管，项目方跑路，诈骗合约，黑客事件等都是能够直接威胁到本金的存在，安全性太过担忧；

至于各类高风险收益的土矿以及二池更是完全不会考虑。

仔细琢磨下，这一群人的数量其实真的不小。虽然 DeFi 目前火成这个样子，但如果你把 DeFi 的活跃地址和业内所有人数一对比，会发现“精于此道”的 DeFi 老农民，比例其实还是很少。

再加上 DeFi 里面的雷和坑实在是太多了，多到甚至一些资深农民都无法幸免——哪个农民还没挖过几个价格归零的矿呢？就算价格不归零，各类合约被黑客闪电贷套利，或是直接攻击盗走资金的案例比比皆是。

前段时间一个挖矿项目合约里面甚至设置了“提款本金扣95%”这种无敌大坑，让一帮想着抢头矿的农民损失惨重。这年头，当农民自己不会读合约代码，都成了弱势农民了……那句话怎么说来着？你盯着别人的利息，别人盯着你的本金。

所以你得承认，其实对于大多数用户尤其是圈内不到 2 年经验的散户们，主流中心化平台才是他们最习惯，或者说，“最为感到安全”的工具。

那么问题来了，对于这一大波用户，除了去一二级市场参与低买高卖的搏杀——一通操作猛如虎，结果却往往事与愿违，成了高买低卖的反面教材。

或是明知道拿住比特币以太坊别动，几年下来肯定收益不错。然而知道归知道，能做到的人却凤毛麟角，亦或是管不住手，冲去合约市场体验各种夺命连环爆……

有没有其他能赚取风险又低，收益稳定，又高过 CeFi 的方式了呢？你别说，还真有，所以有了今天这篇文——派网（Pionex）的期现套利方案。

神器期现套利

在说期现套利的原理之前，先说一嘴派网。

派网（Pionex），圈内老人基本上无人不知，算是业内做网格量化最为专业的平台了，去年 9 月份被彭博社专门报道，当时月度活跃者就已经突破 10 万人，月成交额高达 50 亿美元。你可以把他理解成网格量化中的“币安”。

期现套利是派网去年开发的一款产品，和网格不同，期现套利更像是拿资金在圈内“挖矿”，几乎不存在价格下跌的风险，赚的却是稳稳的收益，目前的 APY 大概在15%-50%，远超各大 CeFi，甚至不输一些稳健性的 DeFi 流动性挖矿。

具体如何实现的呢，这得牵扯到期货的一些基础知识，如果你对圈内俗称的“套保”一词很熟悉的话，相信理解起期现套利来，也是毫不费劲。

套保——套期保值的原理是这样，最早是被比特币矿工所使用的一种策略。假设矿工小 A 知道自己的矿机下周会挖出一个 BTC，现在 6 万美金的比特币价格他也挺满意，想要锁定这个价格的利润，但这个 BTC 还没到手，该咋办呢？

答案是去合约市场开一个计算好比例的空单，要是下周比特币跌了，手里的现货 BTC 加上空单的盈利，正好能卖 6 万块，要是 BTC 涨了，那么现货超过 6 万的涨幅和空单的亏损相互抵消，总资产还是 6 万块。

也就是说，一个好的套保单，可以帮你把未来的币利润锁定在开单时价格上，无视价格涨跌。那么如果现在你手头有 6 万美金，存到派网，派网帮你买入一个 BTC，然后顺手帮你开了一个空单，你猜会怎样？

答案就是，你的资产一直就是 6 万美金……

哎，等等？那你这理啥的财啊，那 15%-50% 的 APY，是咋来的？别着急，这就牵扯到期货里面另一个概念——资金费率。

玩过比特币期货的都知道，牛市里面有个特征，那就是绝大多数时间里，开多的人比开空的多，毕竟是牛市么，大家都看涨。

所以所有的期货平台，都会每天定期对多头收取一个利息，来支付给空方，通常是 8 小时一次。至于为什么有这么个机制，主要是为了让比特币的期货价格不至于偏离现货太多。

你可以把资金费率理解成持仓费。如果市场上做多的过多，会使比特币期货价格比比特币价格高太多，这时候为了平衡，做多的这一方需要把持仓费（资金费用）给做空的这一方。到了熊市，做空的多，可能就变成了做空的这一方需要支付持仓费（资金费用）给做多的这一方。

这个费率可能一天两天你感觉不到，但如果你要是从去年下半年开一个永续的多单，拿到现在，查一查你到底交了多少持仓费，你可能会大吃一惊。

聪明的你一定想到了，派网的期现套利，赚的就是这个资金费率，在同时买入现货与期货的同时，能够保持资产总价值不变。然后牛市去吃多头费率，熊市去吃空头费率，真正的实现了“穿越牛熊，无视涨跌”。

成熟的策略，放心的安全

好了，策略你知道了，你很可能诞生出一个想法，哎？这策略不错啊，我自己操作就是了，为啥要去派网弄呢？

毕竟派网还收我总利润的10%作为使用费，我自己操作一分钱不用啊。那我来告诉你这利润的10%，你都买到了什么：

1.成熟：期现套利这个策略，是圈内一些机构、巨鲸一直在用的策略，经过了时间的检验行之有效。派网把这套成熟策略量化下来，一切交给机器人打理。你要是手动操作，现货和空单的比例你知道多少最合适么？哪个平台最划算么？

2.简洁：跟银行存款一样，打钱——选择 Token——开始套利——收钱。如果是你自己操作，买现货，开合约，盯盘，买卖……想想你就知道用派网能帮你省多少时间和精力。

3.高效：这个我得重点说说，因为这代表着未来一个大的趋势，也是任何投资与金融市场走向成熟的一个标志。敏锐的读者其实应该已经意识到了，区块链早已进入一个机器人横行的年代，任何手动操作，一定是比不过机器人迅捷，这也是为什么无论是以前的 CEX 打新，还是以太坊上各种 IXO Token 发行都是科学家的天堂。

甚至现在你在 Uniswap 上兑换一个滑点稍微大一点的 Token，都会被各路机器人“夹”一下，这也是为什么之前会有人把现阶段的以太坊称作“黑暗森林”。机器人带来的高效，除了效率本身之外，有时候甚至事关乎你本金的“生死存亡”。

举几个简单的例子：

自动平衡杠杆——当你的合约仓位触发自动减仓，手动套利时大概率无法即时卖出部分现货；而期现套利机器人将随时侦测合约以及现货仓位，如果遇到减仓也会即时卖出现货部分。

强平后快速卖出现货——币价暴涨合约爆仓，手动套利除了要即时卖出现货外，合约还需多付一道爆仓清算费用；而机器人会随时关注合约爆仓价格，并且在距离爆仓价格 5% 时结束套利，避免爆仓还需支付清算费用，毕竟机器人通过API操作，一定是比你的手快不知道多少倍。

现货同时聚合火币币安深度——如果你手动操作的平台突然卡顿或者 down 机了，你可能就傻眼了，而部分主流币，派网的现货是同时聚合火币币安深度，一边出错时还能用另外一边买卖。

除了操作效率之外，还有资金效率，派网的期现套利允许用户开最高三倍的杠杆来扩大收益。

4.安全：期现套利有风险么？还是有一点的，那就是比如派网聚合的 Binance 或 Huobi 的现货或者合约系统发生故障时，导致无法操作、转帐，或是 API卡顿，用户的本金因为无法及时平仓，是有可能产生亏损的。

如果是你自己操作，遇见这种情况大概率只能认栽，但在派网，至少有两个安全措施可以提供。

一是代表用户向平台索赔。比如 2 月底火币，币安大规模宕机，派网也代表用户向币安索取赔偿，获得部分损失的补贴。

二是直接赔付用户。去年12月22日 BZRX 套利用户因为币安宕机被收取了负费率，派网尽起保护用户的责任补贴了所有用户的损失。

机器人套利收取利润的10% ，其中5%是派网拿来做“期现套利风险保障基金”的，旨在补贴投资者在使用期现套利机器人时，因受到上述市场不可控因素所造成的损失。

具体规则，感兴趣的读者可以去派网官网自行查阅。另外5%，才是派网与推广者作为服务提供者进行分润，这在业内已经是非常良心了。

派网的期现套利神器，自去年 11月推出以后，短短几个月已经为用户创造了超过 500 万美金的收益。近期正式把个人用户的 5 万美金资金上限提升到了 10 万美金，大客户更是可以定制高达100万美金的封顶额度。给人感觉要放开拳脚，大干一番。

如果你想要追求稳定，低风险，像是挖矿那种源源不断收益进账的感觉，又在 DeFi 流动性挖矿的路口犹豫不决，那么派网的期现套利工具，是个不错的选择。