探索猫访谈：DeFi大时代

前言：应哔哔NEWS邀请，以约稿访谈的形式，我写了几个问题的回答，哔哔NEWS公众号因为篇幅有限做了删减，我将全文整理如下。同时我在此也感谢哔哔NEWS。

1、您接触DeFi多长时间？

我最早接触区块链是2015年8、9月份，具体时间忘了。因为我一直关注最新的科技动态，尤其是互联网方面的，因为我本人一直做的就是互联网领域的创业。更早以前知道“比特币”，但2015年开始看到“以太坊”、“区块链”这样的新事物，我就看了一些相关的文章和资料。2016年春节左右的时间，我开始炒币。直到2018年春节过后，我开始组建团队，做区块链项目，直到现在。

我们做的项目是区块牛，定位于区块链社群生态系统。项目发起人通过创建实施基于社群的产品或服务的品牌传播、产品销售，可以快速启动运营基于社群的商业或者非商业项目，并通过区块牛做基于区块链技术的内容确权化、数据资产化、交易智能化。区块牛APP在启动期上线仅一周时间即达到40万用户，海外版定位是区块链社区自治聚合平台。现在我们即将推出海外版，海外版品牌是NEWDAOS，即去中心化社区自治聚合平台，基于我们原有的区块链社群生态技术的再次升级版本。

因为我一直从事区块链领域，所以我对DeFi一直也比较关注，我在2018年1月份就写过文章，说到区块链3.0时代就是基于智能合约的应用时代，DAO是去中心化社区治理的基础功能。而到了今年，由Compound开启了全球DeFi大爆发，6月份基本上只有一些文章介绍，但国人参与的基本上很少很少。到了7月份，我开始使用Uniswap买一些币，比如ANT，尝试创建兑换池。我曾经写过几篇文章，比如《去中心化交易所将在下一个牛市中诞生巨头》、《新牛市演生区块链3.0：从Defi到DAO的去中心化大爆发》，《去中心化大时代：10万美元击败1.53亿美元》等等。

2、目前投资了那些DeFi项目？

我比较看好DAO版块、预言机、质押借贷等。但我现在在创业，主要是用来开发我们的项目，希望我们的海外版能做成功，所以现在手中的可以用来投资的资金有限，我主要是投资ANT、LINK、LEND等。

3、能否举例说说印象最深刻的一个DeFi项目（参与的过程、对于项目的看法）

当然是ANT。我很早就关注DAO版块，你可以看我写的文章，2018年1月就有写到过DAO，后来有好几篇写过DAO的文章，我们海外版品牌就是NEWDAOS。

在今年8月10号有一篇《区块链3.0下一个爆发版块，大资本将更大规模下注》可能有一定影响力，文中介绍了DAO版块将会是在LINK之后的下一个大爆发点，很多读者想加微信进群，我就创建了新的微信群，网友在群里问我，怎么在uniswap买币，买什么币。我当时就说我只推荐一个币，那就是ANT，DAO的龙头，当时2U+的价格。后来过了几天突然各种媒体平台都在报道ANT，很快ANT上了抹茶、火币、OK，价格真的涨起来了，我微信群里的群友就欢呼了，真的赚到钱了。

后来群里很多人又要让我推荐其他的币，我说我只推荐一个币:ANT。后来YAM开启挖矿，第一天暴涨后因为漏洞问题暂停，币价跌到1美金，很多人还在问我推荐什么币。我分析YAM有比较好的基础，而现在正在最低谷，这时进入是最佳时机，我在群里以公告的形式说，现在我推荐第二个币：YAM，到时可以迁移到YAM2.0，当时还没有出来YAMV2，只知道他会到2.0。这样这个群里几乎绝大多数人都买了YAM，后来，我发现其他的微信群也都在讨论YAM迁移的事，感觉参与YAM项目的中国用户非常多，完全不像以前那样很小众的事了，我就写了一篇《YAM2.0可能是中国用户第一次大规模参与的DeFi项目》。9.6号中国用户发起了大规模的从中心化交易所提币运动，突然发现我在8月20号判断真的对的，那就是YAM真的是中国用户第一次大规模参与的DeFi项目。

这两次给我印象最深刻。

4、投资DeFi项目基于哪些因素的考虑？

DeFi 仍在早期，它的市值大概在 160 亿美元，约占整个加密货币市场的 4%。从交易量来看，去中心化交易所（DEX）30 天交易量为 130 亿美元，约占整个加密货币交易量的 0.3%。从锁仓量来看，DeFi 总锁仓量为 90 亿美元，约占整个加密货币市值的 2.4%。从用户数来看，DeFi 用户地址数量为 16 万，约占所有区块链地址（5 千万个）的 0.32%。这些都只是静态的数据。而DeFi 的增长势头令人诧异。DeFi 正在挑战原有的区块链世界，包括行业的创造力、创新力和产品。

一方面，下一波的项目经过安全审计是必备的要素，安全、真实，是接下来的关键词。另外一方面，创新成为项目成功的“第一”要素，而不是模仿，不是山寨。因为DeFi是区块链3.0这个新物种的早期阶段，早期阶段，所有有生命力的特征就是迭代很快、基因突变很快、发展很快，当然夭折的也很多，呈现的就是不稳定性，极速增长。这就是创新带来的特征。我分析，我们看到的爆发的几个项目，YFI、YAM、SUSHI，都明显具有很强的创新性，没有创新性的话，基本上不会有这么大的爆发可能。另外现在DeFi时代，是全球化的，如果仍然还是以局部来做项目、看项目、投资项目，都会落入平庸。

当然最关键最核心的还是DeFi项目本身具有“需求”，具有应用的价值，只有真实的需求带来的使用价值才是所有项目金融价值的支撑本质。否则拉更长时间看，就会原形毕露。

5、DeFi接下来发展趋势是什么？

有不少观点认为DeFi会很快退潮，这种观点其实是把区块链3.0大趋势等于于普通的起伏波动了，可以说眼光非常狭隘，没有穿透力。仔细研究就会发现，真正形成价值的DeFi项目，都是有全球大型机构入局的，他们持有大比例代币量，保证了币价的价值支撑，而没有这些大机构入局的项目，则不具备价格支撑，很容易暴涨暴跌。

目前看，形成较大认可的DeFi项目，100%无预留挖矿这类DeFi2.0项目，主要是YFI、YAM、SUSHI，这三个项目出现的间隔周期15~30天左右。DeFi 的增长势头令人惊叹。DeFi 正在挑战原有的区块链世界，包括行业的创造力、创新力和产品。外部资本越来越多的吸引过来，传统中心化交易所也会起到了下一波市场放大作用。

DeFi进化基本上是一个月一个周期。现在别说传统互联网时代的VC风险投资了落伍了，就连区块链2.0时代的TOKEN FUND也落伍了。本质上说无论以前的项目，还是今天的项目，无论是否100%，都是机构在支撑项目的价值。能否判断项目是否优劣，还是资本。

从这一点上，其实投资模式本身正在进化，那就是现在的挖矿其实就是一种对创新的投资，这种投资非常聪明，风险非常低，利润非常高。这种高利润，来自通过流动性挖矿，形成老币圈用户转移到新币圈用户的历史过程，这是大时代带来的虹吸效应，是新旧的转移红利期。

6、总体的说，您对于最近火爆DeFI项目怎么看？

YFI的横空出世，让DeFi发展突然上了一个新的台阶，让一个创业项目与世界资本突然变得零距离。现在第二阶段火爆的DeFi项目是这样构成的，这是一种进化，即通常是一个很创新的有实际使用的项目，可以有大量真实的用户的功能，加上很有力量的治理代币（最好模式是100%无预留的挖矿），链接代币与项目的，就是DAO，代币是项目的治理代币，是DAO里权利的数量量化指标，100%无预留，给了DAO以去中心化的真实感。

看到有的文章把DeFi流动性挖矿说成Fcoin交易挖矿，他说的也对也不对。为什么呢？所有的事情，放在不同的大时代背景下，就会产生不一样的效果和作用。原来的Fcoin，是区块链2.0时代刚刚从顶峰到熊市这个时期，市场其实是越来越疲软。而今天则是新的区块链3.0萌芽期，最先肯定是要先完成老币圈用户转移到新币圈用户的历史过程，通过流动性挖矿，形成虹吸效应，完成新旧转移。当然以后还要有非币圈的用户转移到币圈用户。因为现在是用户增量上升期，完全不同的大时代背景，当然和以前CEX时代不一样了。有大冒进，就有自然的回调，这一切都很正常。现在整个趋势是向即将来临的下一波大牛市进发的方向前进。