Facebook稳定币Diem将导致传统银行业的生存危机

稳定币是金融体系未来不可或缺的一部分。而Facebook的Diem—前身为Libra，就是这个未来的一部分。

据报道，Facebook最早可能于2021年1月以美元支持的稳定币形式发行其期待已久的数字货币。自Facebook在2019年公布其稳定币的首版白皮书以来，各国央行及监管机构在其刺激下纷纷采取反应打击该项目。他们的担心是有道理的，因为稳定币会给客户和储蓄者以及全球金融系统带来新的风险，尤其是像更名后的Diem这样具备大规模网络效应的稳定币。

但这些稳定币也可能带来速度、效率以及金融普惠性方面的巨大进步。它们还可以在那些本国缺乏稳定货币的国家充当储蓄者的价值存储手段，类似于今天我们在许多新兴市场看到的货币美元化。结构良好的稳定币，加上恰当的法律、监管以及政府管控，将为世界经济带来很大的价值，使加密技术的好处普及到一整代新用户。

Diem，此前被称为Libra，可说是最高调的稳定币。从Facebook在2019年透露其几乎以来，该稳定币就一直处于风口浪尖。事实上，人们普遍认为Diem将成为迫使各国央行加速其原本温吞的央行数字货币（CBDC）调查计划的助燃剂。这个项目还引起了各国监管机构的强烈警惕，自那时起，监管机构就在针对稳定币设立严格的监管措施。为什么监管机构和央行会对稳定币如此忧虑呢？他们是否会在其中起到什么作用？

稳定币是加密货币的一种，其目标是将其相对于其他资产的价值稳定下来，不论其挂钩的是法币，一揽子法币还是商品。其理念是，通过稳定价值，它可以被用作一种支付手段。这是更早一代的加密货币，例如BTC，无法做到的。比特币的波动性依旧很高，上个月的价格活动很清楚的体现了这一点。稳定币则是一种全然不同的加密货币。从本质上说，它们被设计成了一种“价值存储手段”，这是货币最重要的特性，因此稳定币可以作为支付手段。

而Diem还可以实现大规模的网络效应。Facebook拥有27亿月活用户，这意味着Diem有潜力在全球大部分地区成为一种即时的“交易媒介”。

但它也存在风险。安全的钱包存储、良好的企业管控、反洗钱、数据保护、税务合规、网络安全，都是我们耳熟能详，必须妥善管理的风险。稳定币会带来额外的风险—尤其是要确保其挂钩的资产确实储备充足，以及发行方有充足的控制能够管理相应储备。

创造了全球范围内的成功故事的稳定币带来了更多的挑战。如果客户和储蓄者计划持有稳定币而不是本国货币，他们可能对现有的金融体系产生深远的影响。他们甚至会影响国家的货币政策，并最终触及经济增长。这就是全球监管机构感到如此担忧的原因。

2019年10月，G7国家组织发布了一份针对稳定币的研究报告。尽管承认稳定币能够使全球支付变得“更快、更便宜、更具普惠性”，但报告主要着眼于这种新颖的创新在法律及监管方面的挑战。报告强调了稳定币给“货币政策”、“金融稳定性”、“国际货币体系”、以及“公平竞争”带来的挑战。

监管机构正在着手解决这些忧虑。今年秋天，欧盟委员会发布了一份如何监管加密资产的全面立法提案。尽管该提案覆盖了所有加密货币，但它对稳定币（参考其他资产价值的代币，asset- referenced tokens）的发行商提出了格外严格的要求。同时，对全球性稳定币的要求更加严格。英国财政部门也计划很快发布针对稳定币和CBDC的监管草案。

瑞士监管机构的授权是Facebook推出Diem作为支付方式的最后一环。但这现在只是一个时间问题，而不是是否的问题。对于那些没有类似数字资产框架的地区或国家监管机构来说，时间正在流逝；他们有可能被各自的金融部门甩在后面。这就是Facebook的网络效应的力量。

作者：DMITRY TOKAREV | 编译者：Maya | 来源：Cointelegraph中文