走进新算法稳定币 Basis Cash

一个匿名开发团队正准备分叉尚算法稳定币项目 Basis。

本文不作为投资建议！

Basis Cash 基于稳定币项目 Basis 构建（最初称为 Basecoin），在美国证券监管机构介入之前，其拥有 1.33 亿美元的资金，而其背后的团队在 2018 年底归还了所有款项。

Basis Cash 的智能合约将在周一开放。

另外，它不是第一个源于 Basis 灵感的稳定币项目。Empty Set 于 8 月底问世，也是源于 Basis 的灵感，目前市值超过 1 亿美元。

Basis Cash 的匿名领导人 Rick 通过 Telegram 告诉 CoinDesk：“从长远来看，我们希望将 Basis Cash 广泛用作基础层，以满足在 DeFi 和现实商业环境中的需求。”

Basis Cash 的两位匿名领导人的昵称分别为 “Rick” 和 “Morty”，该名称来自经典动画片《瑞克和莫蒂》。

 关于 Basis Cash

像大多数稳定币一样，Basis Cash（BAC）与美元挂钩，理论上 1 BAC=1 美元。Basis Cash 的价格将由另外两个加密资产管理：Basis 债券（Basis Bonds ）和 Basis 股份（Basis Shares）（在下一节中将分别介绍）。

从 11 月底开始，将在五天的时间内（每天 1 万个）向那些往对应资金池智能合约存入稳定币的人们分发 5 万 BAC（DAI，yCRV，USDT，SUSD 和 USDC）。单个账户投入上限不超过 2 万个稳定币。每日奖励将按比例分配，用户可以随时取回其代币。

与大多数其他进行此类形式的流动性挖矿的 DeFi 项目不同，有四个稳定币资金池不会有任何操作。Rick 写道：“这是非生产性的资本活动，只是获得免费 BAC 的最低门槛。”

完成初始 BAC 分发之后，将启动两个 Uniswap v2 池，分别为 BAC-DAI、BAC-BAS（Basis Shares）。一百万个 BAS（总量）将分配到这两个池中（前一个池 75 万，后一个池 25 万）。

目前来看，收益最高的时期将是 BAC-DAI 池的前 30 天。

黑客可能对此已经虎视眈眈，所以还是再次提醒大家警惕风险。

不过与大多数其他 DeF 项目相比，Basis Cash 在超额抵押方面对用户的要求更少。在为期 5 天的质押空投后，资金面临的主要风险将集中在两个 Uniswap 池中。

Rick 表示：“这种模式的稳定币比 Maker 或 Tether 更容易受到黑天鹅失败的影响，而且不排除在协议初期，Basis Cash 将出现大幅脱锚。不过我们深信的是，该协议具有自我容错恢复能力，并且随着新参与者的加入以及时间的推移，此类故障的发生频率和严重性将大大降低。”

 运行原理

其实，Basis Cash 的核心是：完全不受任何具有“真实”价值的东西的束缚。

例如，曾经美元背后是由黄金在支撑其价值，但是很久以前它们就不再可以兑换为黄金了。但实际上，美元仍然具备支撑，只不过这次换为美国国债了。

Circle 的 USDC 由银行帐户中的真实美元支撑，MakerDAO 的 Dai 由其抵押的加密资产支撑。

Basis Cash 没有任何东西可以保证其价值。它的唯一保证是一个纯算法系统，该系统应有助于其找到市场上 BAC 的实际需求，使其价格趋于等于 1 美元。

因此，如果 BAC 跌至 1 美元以下，系统将发行 Basis 债券。这些 Basis 债券 可以 1 BAC 购买。当 BAC 价格高于一美元时，这些 Basis 债券也可以赎回 1 BAC。

例如，如果 BAC 跌至 0.97 美元，则用户可以以折扣价购买 BAC，然后再购买债券（烧毁 BAC）。这将减少供应，并使其价格保持锚定。

然后，当 BAC 超过 1 美元时，将发行新的 BAC。该系统首先允许债券持有人赎回债券（因此，如果有人以 0.97 美元的价格购买债券，他们应该至少获得 3％的利润），其余的新发行的 BAC 则转给 Basis 股份的持有者。

不过要获得这种新发行的 BAC，BAS 持有人必须质押 BAS 到对应合约。

该系统中可能被黑客利用的部分可能是其 oracle 系统的工作方式。团队尚未回应 CoinDesk 的问题，有关如何进行数据喂价。从目前发布的文件来看，它似乎依赖于 Uniswap 价格数据。

 5 万 BAC 总量会不会太小？

9 月下旬，稳定币的供应量达到 200 亿美元，因此 5 万 BAC 似乎很少。

BAC 的初始供应可能是故意设置少的。无论哪种方式，如果不够的话，Basis Cash 系统都能够在适当的时候进行调整。

如果事实证明市场一旦上线就需要更多的 BAC，那么价格应会迅速打破其与美元挂钩的汇率。如果发生这种情况，智能合约应该迅速开始发行更多的 BAC。从理论上讲，这可能意味着在 Basis Cash 成立之初，其股份的回报就可能在一开始就非常强劲。

Rick 写道：“在短期内，鉴于需要用 Dai 为 Basis Cash 提供流动性来获得 Basis 股份代币 BAS，因此市场对 BAC 的需求也会对应上涨。这种挖矿需求推动了初始需求和系统再发行。”

如果市场真的想要这种新的稳定币，则 Basis 系统会尽快找到合适的供应。但是正如 Rick 前面指出的那样，它可能在初期就非常不稳定。

CoinDesk 向最开始发起 Basis 项目的团队负责人纳德·纳吉（Nader Al-Naji）询问了他对 ”Basis 复活“的看法。他在给 CoinDesk 的电子邮件中说，他还没有对此进行研究。

他写道：“许多人向我询问了 Basis Cash，同时有很多人向我询问过有关 Basis 的信息，它似乎挺受热捧，但我不知道有谁真正表态支持该项目。”