摩根大通报告：10月黄金ETF资金外流，灰度资金流入势头强劲

摘要：

- 据 Grayscale（灰度）报告，第三季度有超过 10 亿美元的资金流入其加密基金，创下季度资金流入新纪录；

- 摩根大通（JPMorgan）认为，考虑到最近黄金基金的资金外流，这一点非常惊人。

“Drop gold（放弃黄金）。”

加密爱好者会记得这个去年灰度为吸引投资者购买其加密基金而推出的广告宣传口号。现在，一年多过去了，投资者似乎开始注意到该加密资产管理公司的建议。

该公司董事总经理 Michael Sonnenshein 表示，2020 年“灰度经历了前所未有的资本流入”。

“2019 年也是创纪录的一年，这一势头已经持续到了 2020 年，”Sonnenshein 对 The Block 表示，“在第三季度，灰度筹集了超过 10 亿美元的资金，我们很高兴跟大家分享这一信息：在进入第四季度的三分之二时间里，我们看到这种势头一直在增强。”

10 月 14 日，数字资产管理公司 Grayscale Investments（灰度）公布了迄今为止最好的季度业绩。灰度在其 2020 年第三季度的财务报告中称，该公司所有产品的资金流入为 10.5 亿美元。今年到目前为止，这一数字为 24 亿美元，这是 2013-2019 年筹资总额的两倍多。

其最受欢迎的产品灰度比特币信托（Grayscale Bitcoin Trust）在第三季度的资金流入为 7.193 亿美元，而比特币资产管理总额（AUM）在 2020 年增长了 147%。除比特币信托以外的加密产品在 10 亿美元的总投资额中占了 31%。灰度旗下 LTC 和 BCH 信托基金以及“Large Cap Fund”的季度资金流入量均增长了 1400%。

该公司表示，第三季度 81%的投资来自机构投资者，57%来自投资于多种产品的投资者。这反映出投资者对除比特币以外加密资产的兴趣正在扩大。

摩根大通（JPMorgan）Nikolaos Panigirtzoglou 等三位分析师发布报告称，部分黄金 ETF 投资者可能正在考虑将比特币视为黄金的替代品。报告解释称，过去 5 周灰度投资比特币信托基金的流入状态与黄金 ETF 形成鲜明对比，黄金 ETF 在自 10 月中旬以来出现了一定程度的流出。分析师称：“此前一些投资于黄金 ETF 的投资者，例如家族理财办公室，可能正在考虑将比特币视为黄金的替代品。”

另外，机构投资者正在将比特币视为一项长期投资，比如，灰度比特币信托基金在第四季度的资产规模不断扩大，是其在三季度的三倍，支付平台 Square 旗下 Cash APP 在今年三季度购买价值 16 亿美元的比特币。

这种反差对于 Sonnenshein 来说并不奇怪，他称，灰度认为，由于偏好的改变，货币会轮换成比特币。

“提到 Drop Gold 宣传活动，我们当时考察了世代投资偏好，现在我们看到了这种财富转移的开始。”Sonnenshein 表示。

自仲夏以来，金价下跌支撑了近期黄金 ETF 资金流出的情况。在经历了今年早些时候突破 2000 美元的暴涨之后，金价自8月份的峰值下跌了约 10%。

与即将推出的新冠疫苗相关的乐观情绪据称正在发挥作用。此外，被认为是黄金顺风车的通胀在华尔街人士中似乎不那么让人担忧。事实上，高盛在给客户的一份报告中写道，它认为未来几年通胀率“不太可能”大幅上升。

Macquarie（麦格理银行）分析师预计，金价的情况将变得更糟。

据英国《金融时报》报道，该行分析师表示，黄金牛市已经结束，预计到明年，黄金价格将跌至每盎司 1550 美元，较当前价格下跌 17%。