10张图表看BTC交易量：浅谈繁荣与理性并存

❖交易量❖

➤交易额

说到交易量，可能有的朋友会马上联想到K线图上的交易量，K线图下方一般会显示相应时间内的交易“量”。

除此以外，coinmarketcap上会统计每天的交易“量”：

事实上，coinmarketcap上的交易量，是通过api调用各个交易所的交易量然后加总所得，其基础仍然是交易所数据。

而交易所数据，其实也不是真正的交易量，而是交易额。它是以美元为单位的，所以它反应的是一段时间里交易的金额，而不是交易量。

➤简单平均交易量

BTC在24小时之内价格几乎是时刻在波动的，所以很难获得每时每刻的价格和交易数据。所以小蜜蜂以coinmarketcap数据为基础，用开盘价和收盘价来简单计算它的平均价格。再用每天的交易额除以这个平均价格，可以计算出简单平均交易量。

简单平均价格=(当开盘价+收盘价)/2

每天的简单平均交易量=当天的交易额/简单平均价格

说白了，交易额反应的是交易了多少钱的BTC，而交易量显示的是交易了多少个BTC。交易量是剔除了价格影响，相对更真实反应BTC的市场热度。

❖交易量与价格❖

先有鸡？还是先有蛋？

小蜜蜂觉得，交易量和价格可能会有一定的关系。于是小蜜蜂用简单平均价格和简单平均交易量建立了散点图。下图是2013年12月27日（更早的日期没有交易额数据）至今的数据：

图1

这个图可能不太明显，小蜜蜂又用了2013年12月27日到2018年12月31日的数据，如下图：

图2

相比上面两个图，第一个图就不太明显了，但第二个图相对比较明显。虽然这个图上的点并没有处于一条直线附近，但是我们还是可以看见散点分布在一个角的范围内。

这个角的趋势是向右上方发展的。这个正向的关联，由于没有具体的相关分析，小蜜蜂只能称之为正向的关联。

而这种关联性其中存在着模棱两可的因果关系：

到底是因为BTC价格上涨、引起交易量上涨？

还是因为交易量上涨，反应着市场的繁荣，从而推动BTC价格上涨呢？

这是一个先有鸡还是先有蛋的问题。

也许不需要太纠结这个问题。毕竟BTC的价格上涨和市场繁荣是互相促进的。

❖牛市❖

➤永不回头的交易量

曾经有人发现，BTC的最低价是持续增长的，因此称其为BTC永不回头。

同样的道理，BTC的交易量也是如此。来看这是BTC的交易量变化图。除了312附近带来的极度恐慌以外，BTC交易量的底部和顶部都是上涨的。

图3

为了看清楚，小蜜蜂把2016年以前和2017年以后的数据分开做图。

图4

图5

2016年前，交易量底部明显是上升的。2017年以后，底部同样上升，而顶部也有上升之势。

把2013年12月27日以来的数据，按交易量进行了排序。结果发现交易量更大的日子，多数是2020年。

表1

在交易量最大的100天里，有94天是2020年，只有6天是2019年。

在交易量最大的200天里，有162天是2020年，只有38天是2019年。

在交易量最大的300天里，有193天是2020年，只有107天是2019年。

可见，2019年的交易量很大，而2020年的交易量更多！

小蜜蜂统计了各年度的日均交易量，我们可以看见BTC的日均交易量几乎是越来越高的。

表2

从交易量上，我们看得出，BTC的交易量是蒸蒸日上。2018年全年都在下跌，然而BTC的日均交易量仍然比2017年要高。

其中，2019年的BTC交易量增长非常明显。这是2018年大熊市之后，BTC反弹，真的涨服了市场。

➤交易量的理性

❚ 散点图分析

前面两个散点图有区别，主要区别第1图比第2图多了一部分，主要分布在下图黄色区域内。

图6

这一部分的散点分布是BTC价格在上涨，但是交易量越没有太多增长的点。这说明，在2019-2020年，市场变得非常理性和谨慎。

❚ 价格与交易量比较

在excel里，制作开盘价和交易量的折线图，左侧主坐标是交易量，右侧次坐标是开盘价。excel会自动生成坐标，小蜜蜂分别把2017年牛市高峰，也就是2017年11月-2018年2月的数据，以及现在阶段，也就是2020年10月至今的数据，坐成两个折线图。当然，把两个图的坐标统一了，得到以下两个图：

图7

图8

我们来看看，在上图中，开盘价这条线先是与交易量这条线相交，然后开盘价就飞了，脱离了交易量。后面在2018年2月，这两条线又再次接近。

下图就是现在，交易量线总体与开盘价线相关。

所以，现在的BTC市场仍然是非常理性的。

❚ 极端日交易量比较

2018年交易量最大的是12月20日，仅排第398，交易量为1591193.949BTC；

2017年交易量最大的是12月22日，仅排第648，交易量为1493316.445BTC，

而所有的日子里，交易量最大的是2020年3月13日，也就是312的第2天。这天的交易量是14016253.22BTC。

这是由于疫情影响之下，美股暴跌引起的恐慌。对比2018年12月有20日，是其8.8倍。这说明宏观环境的影响远大于BCH算力大战的影响，2020的BTC不再是圈内的BTC，而面向的是更大的市场。

再来对比2020年11月17日，也就是昨天，BTC价格冲破17000美元，24交易量为2272391.457BTC，是2017年最高日交易量，也就是2017年12月20日的1.428倍。

交易量更大，币价越要略低一些，这说明2020年目前市场更理性也更繁荣。前面分析过，交易量和价格具有一定的正向关联，交易量有可能面临着更高的价格。

而更理性，说明现在市场还没有疯狂，意味着还有增长的潜力。

❖写在最后❖

BTC交易量的增加，注意这是剔除了价格因素、以BTC数量来计量的变量，这个变量的增加，表明了BTC市场越来越繁荣。

当然，市场繁荣这个等于是废话，相信所有的小伙伴都可以深切感觉到BTC市场越来越繁荣。

重要的是，在这个繁荣中，市场还保留着理性。交易量在上涨，越过了曾经的最高交易量，然而币价却还没有达到2017年的疯狂高点。而且，整个2019-2020都显得比较理性，币价上涨带来的交易量暴涨的情况不多。这些都说明，目前的币市还比较理性。

要知道，在机构入场和全球法币放水的背景下，币市如此理性，只能说明，2020年时机尚未成熟，2021年更加值得期待。

所以小蜜蜂说，BTC牛市可能才刚刚开始，可能2021真的会出现一个超乎我们想象的牛市。

最后提示：

第一，如表1，我们要关注美股。BTC有史以来，交易量最高的一天是2020年3月13日，这一天的交易量高得离谱。显然这是312这天，美股大跌带来的影响。

第二，如图8，BTC价格也有偏离交易量的趋势，有可能在升几天，可能会有回调。