百亿市值的DeFi，能否凭DEX突围？

在美国大选期间，结果连续数天出现波动，比特币显然是赢家，触及 15,000 美元以上的高点，随后由于媒体宣布乔·拜登（Joe Biden）将进入白宫而略微回落。

市场百花齐放

加密货币反弹伴随着美元的走软，当选总统拜登将推动通过更多的冠状病毒的治疗措施，促使标普 500 指数创下了自 4 月以来最好的一周，涨幅为 7％，但比特币以13％ 的涨幅抢走了该注意力。

在其他地方，该上涨受到更多利好消息的支撑，比如 Paypal 的加密产品服务，和各地的中央银行包括加拿大，泰国和巴西等，计划推进 CBDC。 

除此之外，以太坊也进入一个里程碑，以太坊基金会在周三宣布，以太坊 2.0最终将于 12 月 1 日上线，并且抵押合约现已可用。截止写稿时，支持者已存入将近57,505 ETH。

除了以太坊 2.0 热点以外，波卡生态逐渐繁荣，联系紧密，互惠合作。

另外，备受瞩目的卡槽拍卖也牵引着各方的注意力。这次的卡槽拍卖，分三个阶段，第一阶段 rococo 测试完成，第二阶段 kusama平行链上线，拍卖，第三阶段波卡平行链上线，拍卖。

现在处于第一阶段，第二阶段预计明年2月份左右。

百亿市值的 defi，能否凭 DEX 突围？

据 Coingecko 平台显示，DeFi 总市值已达 155.05 亿美元，从下图可以看出，呈上升走势。截至写稿时，以太坊上 DeFi 协议总锁仓量约合 149.4 亿美元。其中排名前三的分别是 Uniswap V2 32.4 亿美元（+5.26%），Maker 22.1亿美元（+1.13%）以及 WBTC 18.9 亿美元（-0.1%）。

在百亿市值面前，DEX 在传递一种信号：除了解决隐私问题并恢复加密货币领域的去中心化外，DEX 正在成为新的“搅局者”。

有人认为 DEX 翻译为「去中心化交易所」是不合理的，“准确来说，我发生了一笔去中心化交易”，是一个状态，不是目的地。确如他所言，传统的 CEX，在交易过程中，更多扮演着经纪人的角色，这一角色对于新手投资者，是一种比较合理且合适的服务。如果是一个较为成熟的投资者，会更喜爱 DEX，他们相信智能合约甚于人，即使亏损，心理上接受度也高。

不需要完成任何 KYC 流程，无需在任何中心化平台中存入资金，就能自由交易。

以太坊网络性能问题，明显是限制了 DeFi 的发展，当然也限制了 DEX。跨链的 DEX 迫在眉睫。

底层基础设施和市场需求密切相关。DEX 开始在波卡上集成，为愿意放弃以太坊网络的用户提供更便宜，更快的选择。

对于基于波卡的 DEX，Zenlink 应该是不得不提的一个案例。

Zenlink 建立在波卡区块链上，而不是大多数 DEX 默认的以太坊网络，它可以和波卡不同平行链上的资产进行完全互操作。

Zenlink 中国区负责人郭涛称，随着波卡平行链卡槽拍卖的临近，质押 KSM 或者 DOT 引起的流动性问题势必会很突出，Zenlink 将根据波卡官方平行链的进度推出可供社区参与的 1.0 测试版本。

计划优先和波卡 DeFi 平台 Acala 以及 Staking 流动性解决商 Bifrost、Stafi 合作，让用户可以在 Zenlink 上完成相关 DEX 交易，享受卡槽拍卖带来的 Staking 收益的同时，也能获得相应 KSM 或 DOT 的流动性。

Zenlink 还提供了一个即插即拔的 DEX Module，平行链可以接入，为 Liquidity Provider（LP）提供交易的流动性，创建任意币种流动性池等 DEX 核心功能。

另外，Zenlink 引入了预言机作为喂价方案，通过引入 Chainlink 预言机，可以实现交易及资产定价的相关⻛险均可量化计算，为做市商和交易商⾃动提供更有效的价格和更好的⻛险控制解决⽅案。

受市场喜爱的 DEX

Weekly DEX volume  来源：Dune Analytics

当前，随着比特币、以太坊价格涨至新高，投资者的注意力已经转回到比特币和以太坊上，Dune Analytics 的数据表明 DEX 交易量在下降。

Daily DEX volume  来源：Dune Analytics

尽管这可能会让投资者短期感到失望，但却因此为开发人员提供了一些打磨产品的时间，让他们专注于产品本身。

CEX 的使用趋势不太可能在短期内改变。这意味着，一旦波卡平行链功能上线，波卡爱好者再次选择 DEX 产品，那么首个成功提供低价、隐私保护和快速用户友好界面的平台的跨链 DEX 将占据市场。