OK事件或引发最大“黑天鹅”，把握不确定性未来中的确定机会

“从过去推不出未来，从已知推不出未知。”(大卫·休谟)

即使处于人生的重要关口，处于历史进程中的我们往往也是毫无感觉。我们看到的历史总是符合逻辑，一切的发生好像都是自然而然，但是，这都是被编写的历史，真实的历史和今天一样，充满着意外与预知，逻辑根本没有太大的作用。

就像即使带着今天认知的我们回到94、312等上几轮大危机，我们也大概率无法预知那种恐怖的下跌，实际上，即使是94，在财新网发出消息称将迎来最大监管风暴之后，大多数人还是认为没有看到官方文件，怕什么，或认为不可能等等，而且即使94文件下发，其下跌也并非是崩塌式的，而是有一个过程。

事后总结，我们能看到非常多的观点说明当时一切信号早已经是昭然若揭，但是实际上，今天有一个概念就是，媒体总是对热点一拥而上，会给真实的市场走向带来极大的误导——比如这几天我们能看到的一定会是对OK悲观的言论，就像冻卡这件事也一定会继续在内容平台保持极高关注度一样，人们总是会试图为市场的变化找到理由，但是市场99%的时候是没有任何理由的，事后解释永远都能找到，但事前分析永远都是不准确。

但媒体又对大众心理有着极大的影响，包括我的文章，所以实际上，我一方面写文章分析事情、传递观点，但一方面也希望大家能保持正确思考、独立思考。今天的文章分为两部分，一部分是来自事情的梳理，非常详细，但是到底是利空还是利好，一方面是来自经典著作《黑天鹅》的观点，我也推荐大家购买原书反复观看，我总结很多投资观点，比如合约中的疯子战法，比如长线投资中的极度悲观理论（只有99%的人都悲观的时候再进场）。

一、事件梳理

首先，从时间顺序上看：

——12点，OKEx发布公告，称近日部分私钥负责人正在配合公安机关调查，目前正处于失联状态导致无法完成授权，决定暂停提币。暂停提币时间由15点改成12点又改成了11点。一些已经申请提币的操作也遭到取消。此时币价开始猛跌，我也做了100X空单，很快开始获利。

——12点45分，OKEx CEO JAY微博发文，称公司、业务、平台运营不受影响，属于私钥管理人个人问题，暂时停止提币。我的空单开始回撤，最后保住一半的利润平仓。

——17点09分财新发文，披露公告中配合调查的正是OK创始人徐明星，并且已经至少一周前就被警方带走。原OK合伙人雷臻微信群中表示，和区块链没有任何关系，老徐是其他事情配合调查，也希望帮助他尽快解决这一问题。行情继续猛跌，实际上，此时我已经只做空不做多了。

——18点左右，彭博社收到OKEx回复，称调查无关洗钱或交易所本身，将尽快恢复全部服务。

——19点42分，媒体报道称，徐明星被警方带走或与OKEx从事数字资产交易服务没有关系。目前，与徐明星一同被带走的两位高管已经获得保释。徐明星被带走协助调查的真正原因可能与去年欧科集团香港借壳上市有关。当时一笔买壳资金借到了山西一家地下钱庄，目前这家钱庄已经被警方立案调查。此时行情开始回升。

目前OKEx的法币交易区已经彻底清空，并不像JAY所说业务不受影响，也可以想到确实有可能是法币业务，昨天我已经在微博谈到最坏和最好的预期，其中最坏的就是指OKEX开始，引发法币业务的整顿，当没有了入金渠道，甚至涉嫌违法时，7000的比特币我们肯定能看到。这种最坏的打算，我不想传递悲观情绪，我给出的可能性是1%，可能性极小——但并不能排除，毕竟这几天深圳5万人开始试用数字货币，为官方正本清源，也不是不可能，因为如果官方推数字货币，业务又借机炒作，确实是有可能引发金融稳定问题的，上面的消息是很敏锐的，程序虽然慢一点，但是要相信上面的智慧。

当然，我也谈了乐观的部分。不管怎么说，预测都是毫无意义，今天我重点要讲的是，不确定性的未来，我们是有确定性的获益机会的，我不想做标题党，但以下内容的价值，看完之后你会心中有数——因为币圈最不缺的就是这种不确定的未来，在美股，可能要20年才有一次的机会，在币圈可能是2年就有一次。

二、黑天鹅的真谛

上千年以来，欧洲人一直认为天鹅只有一种颜色，就是白色，直到欧洲人第一次登陆澳大利亚，发现当地竟然有成群的黑天鹅！这一次观测结果，就颠覆了上千年观测所得出的结论。

我们的经验经常容易传递错误的信号，比如一只猪被养了一年，它以为每天吃和睡就是它的全部生活，却不知道，他年底的某一天就将成为餐桌上的美味。

一直以来，人类认知世界的方式和可爱的猪猪并没有什么区别。2008年金融危机，美联储前任主席格林斯潘在美国国会解释说，这次危机从根本上说是难以预测的。实际，这意味着美联储在做决策时自动忽视掉意外事件的可能性。

有一个人认识到这种思维的缺陷，他反向思考，以《黑天鹅》为名写出了他的理论。并且，用这种理论，他在1987年股灾、9·11事件和2008年金融危机中分别赚到了巨额财富，正如前面所说，此书真正币圈的葵花宝典，练成了，不用自宫我们就能掌握自己的财富密码。

它认为，黑天鹅事件的一个重要特征：事前不可预测、不可理喻，尽管事后来看我们都觉得可以预测，实际上，人类大脑就好像是一台强大的自动解释机器，不停地给各种现象寻找原因。通过寻找因果关系，大脑能够对信息进行简化分类，这样才可以储存海量的信息。换句话说，过度解释并不能让我们真的理解事实本身，而只是让我们产生了一种理解事实的错觉而已。

而且要命的是，这种知识的错觉会被另外一种心理机制所加强，叫做“证实谬误”。它是指，我们一旦在头脑中产生了一种认知，一种假想的因果关系，我们就会下意识地去寻找能够证明自己正确的事例，而自动忽略掉那些反面例子。

只找正面证据是很容易的，基本上任何观点都找到一堆正面事例。随着搜集到的正面例子越来越多，我们就会对自己的认知产生越来越大的盲目自信。

事实上，正确的认知方法正好是反过来的，不是去证实，而是要“证伪”，这是哲学家卡尔·波普尔最先提出的。所谓证伪，是指一旦我们在头脑中产生了一种假设或判断，我们就要去千方百计地寻找反面证据，用反面证据去挑战、反驳这个假设，然后提出一个新的假设，再继续证伪，从而不断接近真相。可以说这是一种反人性的过程，需要不断地否定自己、推翻自己原有的认知，很少有人真正做到。

三、未知风险

如果你要开一家赌场，你觉得将要面临的主要风险是什么？你可能会认为，最主要的风险是可能会有超级幸运的赌客一次性赢走一大笔钱，或者手法高明的作弊者用抽老千来赢钱。实际上，赌场的老板们也是这么认为的，所以赌场会聘请数学专家精心研究赌博理论、设计赌局，花费上亿美元巨资来打造最尖端的监控系统，配套强大的安保措施，防止赌徒抽老千、闹事或者金库失窃。

那么，做完所有这些事情之后，是不是赌场就已经排除掉最主要的风险，不可能发生大的损失了呢？来看看真实发生的情况。在赌场请来的一次马戏表演中，老虎出人意料地咬伤了它的主人，赌场赔了1亿美元；然后是，赌场的一个财务人员连续几年不向税务部门寄送规定的文件，致使这家赌场差一点就被吊销营业执照，交了一笔天文数字的罚款才了事；还有一次，赌场老板的女儿被绑架，为了交巨额赎金，老板不得不挪用了赌场金库中的一大笔钱。

你看，赌场投入重金去防范已知的风险，而根本没想到，它的重大损失来自于未知的风险。

四、从中获利的可能

我们必须接受现实：未来无法预测，我们也无法避免黑天鹅事件的发生。但同时，我们可以换个角度去思考：要如何做才能扛得住黑天鹅事件对自己的打击，甚至，还有从中获利的可能？

要想抗打击能力强，一个关键词是“保持冗余”。如果站在经济学的角度，冗余是坏的，它意味着资源闲置和效率低下。但是，保持冗余是大自然的智慧，比如人有两只眼睛、两个肺、两个肾，这种重复配置是应对意外情况的可靠保险。从投资角度说，保持冗余就是持有充分的现金，尽管现金无法带来收益，但会让你扛过危机——当别人都死了，你还活着，并且还有子弹，你就是赢家。就像巴菲特，2008年金融危机时，他公司账面上躺着600亿美元的现金冗余，占公司净资产的一半。

那要怎样在保持冗余的同时，还能尽可能地从黑天鹅事件中获利呢？塔勒布建议采用“杠铃式”投资策略。也就是，不要把所有钱都投到所谓中等风险的投资，其实这类投资的风险也不小，经不起黑天鹅的打击。应该把钱分为两部分：将其中的大部分，也就是85%～90%，投入非常安全的领域，如购买国债；而将剩下的10%～15%投入高风险的投机性业务，用尽可能多的财务杠杆，例如期权。这样一来，你既可以保证85%的储备资金的安全，同时又有15%的投机性资金来赌黑天鹅事件的出现。比起一般的中等风险的投资策略，杠铃策略的平均风险差不多，但却可以从黑天鹅事件中获益。要有效利用这15%的资金，尽可能多地参与小型投机，也就有更多机会可能从黑天鹅事件中获益。

所以，拥抱黑天鹅事件吧，OK事件不一定是黑天鹅，但黑天鹅一定会来到，提前建立好自己的杠铃策略，准备好自己那85%的稳健投资资金。