V神谈流动性挖矿：DeFi经济模型可能会引起供应通胀

近日，以太坊创始人V神曾经推特上发布关于Defi流动性挖矿的看法。以下是V神推特的汇总。（文章来源于decrypt.co，分布式翻译。）

纵观以太坊上的去中心化的借贷协议和做市商。虽然这些协议细节各不相同，但最重要的是它们都在奖励你将加密货币放入智能合约，从而达到钱生钱的目的。

流动性挖矿指的是当你加入挖矿，协议就会给你更多的代币。这就是以所谓的治理代币形式，让你所选的平台凌驾于其他平台之上。YFI、COMP和LEND就是最好的例子。

进步的社区成员可以使用这些代币对更新网络的提案进行投票。但人们挖这些治理代币的另一个原因是，它们的价值每天都在翻倍，甚至一些DeFi挖矿协议承诺年回报率为2000%。

V神认为这个市场是不可持续的。“说真的，在这种年收益率为50-100%的挖矿制度下，协议需要不间断地印刷大量的代币支付给LP（流动性提供者）。这听起来像是国家最大的中央银行是由罗恩·保罗开的那样。”V神在推特上说。罗恩，保罗这位前自由主义思想的共和党国会议员在他竞选总统期间曾呼吁终结美联储。换言之，与所向披靡的流动性矿工们相比，央行行长和他们的印钞机可能还显得保守些。

为了鼓励人们投钱进去，DeFi贷款协议和去中心化交易所必须不断地以高额回报悬赏投资者。但如果要鼓励每个人都这么做，那些操作这些协议的人必须不断地找到创造新价值的方法，说服投资者将存款投入其中。

模因币、治理代币、流动性挖矿——所有这些都是创造新价值的例子。但它们被用作激励投资者继续投资的动机都是凭空而来的。目前来说，它们还管用，市场热度仍在，但这仅仅是昙花一现。

“问题是，我看不到它们能够产生现金流的任何合理途径。这就需要开发可以产生费用和营收的APP。到目前为止，我所目睹的唯一解决方案就是去抢夺流动性并窃取Uniswap的网络效应。这种方式我认为十分古怪，并对其持悲观态度。”（在这里，V神可能指的是Sushiswap，一种“Uniswap+流动性挖矿”的工具）。

V神说：“我个人正在完全远离流动性挖矿领域，直到它沉淀下来成长变得可持续发展。“本月早些时候，V神警告投资者不要进行流动性挖矿。“在以太坊，你不需要参加‘Defi上最新最热的事件’。事实上，除非你真的了解情况，否则最好还是冷眼旁观，尽可能较少涉足于此。