FinNexus创始人解密下一个DeFi热点：去中心化期权

2020年8月19日，由币赢CoinW发起的"币赢超级问答"线上访谈活动如期举行，本期嘉宾为FinNexus CEO 创始人杨涛 Boris Yang和FinNexus金融专家Ryan Tian，分享主题为“FinNexus解密下一个DeFi热点：去中心化期权”。

主题问答：

1.欢迎FinNexus CEO创始人杨涛 Boris Yang和Ryan Tian做客币赢CoinW超级问答直播间，首先有请两位和大家做个简单的自我介绍吧！

杨涛 Boris Yang：大家好 我是杨涛 FinNexus的创始人，之前是Wanchain的合伙人，去年初和Ryan几个小伙伴创立了FinNeuxs专注Defi领域。我们去年底开始关注去中心化衍生品，并且在今年推出了期权产品。区块链公链 共识 合约等技术都比较熟悉。

Ryan Tian：大家好，我是FinNexus的联合创始人Ryan。（请忽略我比较二的微信头像）。我毕业于约克大学，从事金融工作10余年，曾供职于任证券公司投资银行部，负责多家企业上市公司的保荐上市工作。目前主要研究DeFi的产品，由于去中心化金融领域跨学科太多，且多处于试验阶段，如有理解欠妥之处，欢迎大家使劲拍砖。

2.下面请杨总跟大家简单介绍一下FinNexus 和最新的项目进展。

杨涛 Boris Yang：FinNexus打造顶层Defi协议，主要专注在去中心化衍生品这个赛道，目前落地在期权产品上。衍生品赛道目前没有巨头，而且是Defi的蓝海和即将爆发的点，我们在产品设计上比全球其他同类项目都领先，产品已经上线了一版，马上推出重量级的第二版期权产品。最近我们动作比较多，流动性挖矿，新 产品公测，产品挖矿，token模型调整等动作都会在近期完成。目前海外社区相对成熟，国内社区热度也逐渐起来了。关键是我们市值很小，如果对比我们的产品能力，我们潜力巨大。

Ryan Tian：DeFi作为区块链目前而言最成功的的落地，足够引爆眼球，特别是最近的流动性挖矿，YFI，YAM，pasta等站在食物链顶端的挖矿项目腾空出世，让这块试验田出现了许多在金融角度以及代币模型前所未有的模型和生态，当然也出现了很多问题（我还参与了YAM rebase问题的代理投票，损失惨重）。

去中心化金融从根本上上讲，是去中心化理念对金融领域的冲击和融合的结果，也可以理解为一个大的试验田，但是，大家在认识和甄选眼花缭乱的项目的时候，肯定会遇到不少困境，特别是目前被许多人称作新的“大牛市”的环境下，很容易去在不断的呐喊和FOMO中迷失自我。

DeFi的话题有很多，槽点也不少，但是希望大家看清的是，不管表现形式如何，从本质上还是要扎根于金融本身，不管是货类币、借贷类、合成资产类、工具架构类（比如预言机）、交易所类、衍生品类等，都需要源于金融模型和基本理念的土壤，来评估其是否能够通过去中心化，包括理念、技术以及与其他平台的交互，解决目前传统金融解决不了的一些问题，或者能够更高效、低成本的解决现在的一些困境问题。

换句话说，不管小猫咪包装的多么漂亮多可爱，能高效的抓住老鼠，抓更多的老鼠才是好猫。

从金融衍生品，特别是期权这个赛道而言，显然目前去中心化还没有找到一个如同在借贷领域的Compound、AAVE和Dex领域Uniswap、Balancer一样特别颠覆性的答案。

这也是我们FinNexus专注于去中心化期权的原因。

针对金融衍生品排头兵的期权赛道，目前真正在行业中落地的项目仅仅始于今年的4月份，比如OPYN,Hegic,ACO等，以及我们在做的FinNexus。先前我们写过一篇详细的文章对其做过介绍。有兴趣的可以参考一下。

3.我们了解到，FinNexus以Defi顶层协议为目标，将落地的点锁定在衍生品赛道，并推出了去中心化期权产品。能不能跟大家简单介绍一下FinNexus 目前正在做的去中心化期权是什么？与中心化期权相比它有什么异同？又有怎样的优势？

Ryan Tian：其实，FinNexus的期权为什么要拿到链上来做，实际上并不是为了去中心化而去中心化，是要解决传统金融中投资者参与期权，以及目前去中心化期权存在的几个明显的问题的。

1、 从期权的本质而言，期权是一种合约，该合约赋予期权持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。因此，期权和一般的买卖合同，甚至是期货有着很大的不同。

不同点是什么呢？期权的买方只有权力没有义务，期权卖方只有义务没有权利。这种权利义务的不对等，造成了买方和卖方的风险属性是不同的。简单来说，买方可能风险只用损失期权金，但是潜在收益无限；卖方收益最多就是赚取期权金，但是潜在损失无限。

2、 这种风险收益的不均衡，造成了期权这个产品对于卖方不太友好。在传统金融中，参与者主要是专业的机构投资人，至少在目前阶段，在DeFi领域还不太现实；

3、 即使是有了专业的机构参与者，作为卖方，要控制自身的风险，还需要市场上有相对丰富的风险对冲工具，来对冲掉自己的潜在无限的风险，在目前DeFi领域，显然还不够丰富；

4、 传统的期权都是依靠订单簿来撮合成交的，需要专业的做市商。但是如果在链上进行，存在效率低、成本高的问题，前几天以太坊上的GAS甚至达到了300Gwei；

如果借助Uniswap这种流动池提供流动性，由于期权产品存在时间价值抵减的特性，提供流动性的用户将会承担很高的非持续性损失（Impermanent loss），大大影响用户参与的积极性。因此期权的流动性在目前的模型中没有被根本解决。

5、 由于流动性的问题，对于买方而言，期权的购买者可能没办法选择到自己期望的期权产品，比如不同标的资产的，不同行权价或者到期日的产品。

针对以上的问题，FinNexus创新性的提出了期权流动池的解决方案，可以以一个唯一的以FNX构成的流动池的方式，一并决绝所有问题，这个模型我们称之为FinNexus Protocol for Options （FPO）V1.0，FinNexus期权流动池协议V1.0。

一个独立、唯一的的保证金池会被创建作为所有被购买期权的对手方，期权费和其他协议奖励将被同样汇集到这个池子中并被加入池子的用户共同分享。所有期权的风险也将被整个池子共同分散和分担。

FPO-V1.0的潜力在于可以创设任意基础资产的期权，这些基础资产不但只是BTC等数字货币，还可以是传统金融资产。

杨涛 Boris Yang：Ryan说的太专业了 我补充一下：和中心化期权比 去掉了中间人和对手方，流动性无限；和别的去中心化期权比，用池子做对手方，池子的玩法想象力很大，可以做各种衍生品，还能质押挖矿。

4.DeFi 这个概念今年真的是非常火热，您如何看待目前DeFi的发展？现在想在DeFi领域获得成功，您认为FinNexus区别于其他项目的优势有哪些呢？

杨涛 Boris Yang：Defi刚刚开始 可能会有波动 但是Defi就是区块链本身，比特币作为数字黄金不也是去中心化金融的一部分吗？以太坊合约最大的功能就是做金融合约，所以Defi不是浪 一波就过去了。Defi是狼 会咬人的。当真正的金融大户发现Defi的优势以后 大量的传统资金进场 才是真正的高潮。而这些资金进场的前提是体量大、产品丰富，要有各种投资组合的可能。

而FinNexus就是要去迎合这一大趋势，创造出更好的金融产品等着大资金进来。我们不去赶潮流，我们要在前面等着潮来。

这也是我们要迅速占领衍生品赛道的原因，期权只是一个开始，Defi其实门槛还是比较高，尤其对于项目方，光懂区块链不行还要懂金融，光懂产品不行，还要懂套路。光有中国人不行，需要全球化。而我们团队的配置就是金融+区块链+全球化搭建的。我们还有一个合伙人是个地道的美国人，大家叫他K教授，海外的运营和AMA之类主要是他在负责。

简单说我们的优势：赛道好，团队强，产品能力突出，不缺套路和打法，中西结合，取长补短。

Ryan Tian：刚才那个问题，我先补充三点：

1、去中心化衍生品，期权做的人很少，刚刚起步，但未来是一个至少是百亿美金级别的市场。传统金融衍生品的规模已经达到了万亿级别；

2、池子模型是和DeFi有着完美的结合，比如uniswap, balancer，nexus mutual等都凭借池子模型获得了巨大成功，但是在衍生品类，还没有，我们要做第一；

3、基于FNX的期权池模型有着无限的可能性，有点像衍生品类的SNX，可以基于任何标的资产，衍生出期权产品。

5.下面请讲解一下FNX代币在整个FinNexus生态的作用是什么，怎么样来捕获生态价值？

Ryan Tian：$FNX在协议中主要发挥如下的作用：它是协议的基础代币——用于协议的使用，价值存储，价值交换媒介和价值的度量手段。

首先，FPO的保证金池是通过质押FNX获得的。在这个版本中FNX是池子的价值源头，在未来的版本中我们会加入更多的数字资产。池子的作用是作为期权创设的保证金。进入池子的FNX是被智能合约锁定并退出流通，同时获得期权费的奖励和其他激励。

其次，用户需要支付FNX作为期权费去购买期权，这些期权费同样会被分配进入期权池。当用户出售期权或者行权时，相应的FNX同样会被作为对价用于支付相应的金额给用户。

第三，FNX会作为价值的媒介。尽管协议中所有的价值和计算是以USD为基准的，FNX是把这些价值带入生态系统的关键，最终结算的媒介仍然是FNX。

所以说，我们在设计FNX的时候，我们非常关注的一个点--我们不想把FNX设计成一个单纯的治理型代币。更希望它跟我们的整个生态发生紧密的价值纠缠，只要生态每往前推进一步，FNX在里面的价值和作用都会更增大一步。

上图这个价值循环是FNX价值捕获和增值的核心。

6.那FNX代币是如何进行分配的，目前流通量有多少？

杨涛 Boris Yang：现在流通量是1200多万枚，流通市值600万美金不到，非常小的市值规模。

市值小就是说潜力大，最近海外有些项目之前都涨了上百倍了，国内Defi火了，很多人不顾一切往上冲，真正成立海外项目的接盘侠。一搞国内都没有信心了，真是心痛啊！

我们官网上有我们Token的分布，但是那个是老的。我们马上会调整Token的分布，简单来说就是70%用于挖矿，团队持有比例下降到5%。让FNX的token模型本身就是具备去中心化潜力的，去中心化不能只是嘴上说。具体的调整我们会在下周公布。

7.最后一个问题应该是群里的小伙伴都会比较关心的一个问题，普通投资者如何参与FinNexus的挖矿呢？

杨涛 Boris Yang：挖矿之前先要保证私钥安全，最好使用硬件钱包会比较好。

我们的挖矿分为两个部分：第一个是去中心化交易所，UNiswap的流动性挖矿，这个稍微麻烦一点 两步：第一步加入Uniswap流动池，第二步把流动池质押到我们的合约里。稍后会提供视频教程。

第二个是我们期权产品保证金池质押的挖矿，这个挖矿除了获得FNX挖矿奖励外，还会获得期权费和手续费的分红。期权费分红的收益是高于去中心化借贷的。

第二个操作简单 进入我们的UI界面 连接钱包就可以了。

Ryan Tian：我补充一点，在这里我对大家有个建议，我相信目前还有很多小伙伴知道DeFi，听过Uniswap, makerdao, compound这些名字，但是还没有真正用过。我建议大家如果真的对DeFi有兴趣，真的关心这个行业，想了解代币背后的逻辑，而不是只是跟风，建议大家要真正用钱包参与到DeFi的落地过程，而不要只是盲目的跟风炒币。

其实DeFi不难，目前项目的界面也设计的比较人性化，我们也希望大家能够借助FinNexus的挖矿机制，去真正了解挖矿的经济逻辑和回报机制，挖矿不是炒作，不是欺骗，而是实打实的对于平台用户的一种区别于传统金融的前所未有的回报和激励机制。这就是FinNexus的两个挖矿机制。       

我们一开始为了鼓励用户参与生态，uniswap挖矿的收益率给到了年化600%，还是非常有吸引力的。