带你入门代币经济学

巴比特閱讀 52174 2020-8-18 10:17

目前全球各行各业底迷的情况下，唯有区块链，DeFi在狂欢。

但这种狂欢，有多少是应用落地，有多少是生态贡献还是搭便车？我们都心中有数。

本文带我们重新回顾认识区块链和加密世界。

首先，它是一个“社会经济学”或者“生态系统经济学”而不是，纯碎的技术创新。而我们往往过多强调其技术，而忽视它的社会经济效率。

其次，token代币主要是激励生态贡献，正确的“挣钱”方式是生态贡献，如为网络提供安全的验证节点，为流动性协议提供流动性，为预言机提供可信数据，都是生态贡献。

可惜的是，目前绝大部份参与者都把其当作一种投机投资，而非为生态贡献。

Leading Digital Socio-Economy to Efficiency -- A Primer on Tokenomics

引领数字社会经济走向效率——代币经济学入门

https://arxiv.org/pdf/2008.02538.pdf

作者：Ricky Lamberty， Danny de Waard，Alexander Poddey

通过结合密码技术和数字代币的稀缺性，下一代互联网正在进化。密码代币代表了密码朋克运动的一种新进化，它融合了编程和激励机制来引导参与者，从而将参与者的行为从追求纯粹的技术创新转变为社会经济的创新。代币激励可以以分散的方式实现规模协调、优化和管理大型资源网络。代币带来了强大的网络效应，以一种可审计的、去中心化的、因此值得信任的方式，根据参与者的采用阶段、他们贡献的价值和他们所承担的风险来奖励参与者。本文我们将分享代币经济学在创建合作、持续和高效运作的网络中所起的重要作用。

一、简介

不断的创新和变革是人与人交往的永恒伴侣。正如社会形态发生了变化，通讯工具、金钱或其他经济原则也发生了变化。在许多进步技术中，在数字分布式账本上发行加密代币可能是从零开始重新定义互联网上的社会和经济互动。

分布式账本技术（DLT）为维护某些状态提供了一种组织上去中心化的替代方案，并有可能将信息互联网向价值互联网转变。信息与价值的区别在于稀缺性。软件协议组织上是去中心化分散的，但逻辑上集中的、防篡改和可访问的，这些协议可能会颠覆中心化的中介的力量。

在比特币出现之前，人们认为在分布式P2P网络中，不可能在未知节点之间达成一致的抗攻击共识。比特币首次引入了一种数学解决方案，引入了弹性共识机制。比特币的“PoW工作证明”是第一个在不可信节点之间达成共识的协议，它使得攻击系统的经济成本与这样做的收益不成比例。比特币已经证明，这种攻击在经济上无利可图。

密码和博弈理论保证了这种去中心化的共识，从而引发了一个围绕经济协调的新科学领域，也称为“密码经济学”。它可以说是在不可信环境中的，对参与者有效经济互动的研究。尽管原则上每个参与者都可能腐败，但明智的经济互动是可能的。

比特币区块链是密码经济学的第一个实际应用实例。它产生的是“数学信任”，而不是基于合理社会语境的信任，也不是“有法律契约的正当信任”，我们称“数学信任”而不是社会环境信任。

A、术语

我们首先介绍一些术语，然后在后面的章节中进行更详细的介绍。区块链带来了诸如加密经济学或代币经济学之类的花哨词汇，但在这一切的背后，都有经济主体——人类和人工——并试图连接起来。为了在市场中生产、创造、交易和交流，它们必须相互联系。

1）代币：一般来说，代币是对一项事物或权利的有形或无形的表示。例如，驾照是一种代币，它表示您受过培训并被允许驾驶汽车。

加密代币是一种加密安全的、可证明的事实或权利的表示，可以在数字系统（如去中心化分散网络）中进行处理。代币是数字化的多用途工具，从简单的单一设计到多个复杂的设计。它可以是价值，股份，投票权，或任何东西。代币并不局限于一个特定的角色或效用，它可以在其生态系统中扮演许多角色。

通过在DLT上对有形或无形资产的数字化称为代币化，但它更应该被视为一种业务结构或工具，而不是一种技术。

2）密码经济学和代币经济学：密码经济学和代币经济学几乎可以互换使用。

密码经济学可以理解为密码学、博弈论和经济学的结合，以创建健壮的去中心化分布式对等网络。密码学被用来证明过去的事情，博弈论被用来设计交互协议，这些协议与经济激励相互关联，以鼓励所期望的属性保持到未来。代码和经济本质上是相互联系的。潜在的挑战是，在去中心化的分散P2P系统中，没有将控制权交给任何中心第三方，人们必须假设会有坏人潜伏来破坏系统。

代币经济学包括经济系统和优化设计的概念，以激励社区中的特定行为，使用代币创造一个自我维持的经济体。它包括博弈论、机制设计和货币经济学。代币经济学是一个更广泛的主题。

有人可能会把这一事实分开，即密码经济学主要关注系统的货币方面，而代币经济学则有比报酬激励更广泛的方面，比如投票权或网络外部性。然而，我们从现在开始使用代币经济学这一术语，并在这个术语中考虑密码经济学的各个方面。

二、数字时代的社会经济演变

DLT网络可以看作是互联网的一种社会经济演化。区块链协议可以看作是一种新颖的协作框架，它提供了更高级别的透明度，同时通过代码自我执行减少了官僚作风。区块链协议以去中心化分布式的方式使网络成为可能，而通过引入代币化的激励措施，最大限度地减少组织的委托代理困境及随后的道德风险。这种网络可以与社会和经济的数字表示相比较。在这些去中心化网络中，加密代币提供了在没有第三方（中介）的情况下自动调整和执行利益的激励机制。正因为如此，我们相信这些协议为下一代互联网的发展提供了基础，即web3.0，因为它支持一种新形式的去中心化分布式人工协作，并提供了可伸缩和弹性协作框架的构建。

A、物联网、EoT和dEoE

物的经济（Economy of Things，EoT）一词从物联网（IoT）演变而来。物联网是指如今，由于无处不在的连通性，不仅仅是人类通过网络进行连接，也可以是建立在传感器、冰箱、汽车等物联网设备的连接。然而，仅仅把一切与一切联系起来是不够的。关联实体需要能够以类似于既定经济机制的方式进行互动，如搜索和查找、谈判、支付、结算、建立信任等，以便利用互联性。

正如我们前面的所讨论中，尽管IoT使用广泛，但后面的“事物”部分是有误导性的。事实上，物联网需要转换为EoT, EoT所指的是一个无所不包的万物数字经济体（digital economy of everything, dEoE）——一个异构的混合体，例如小型物联网设备、更强大的数字实体（如运行在云端的基于机器学习的服务）和人类的无缝交互。

在Web2.0中，功能基本上是中心化的。服务的功能实际上可以分成几个模块，但web 2.0 通常只是由一个中心服务点提供全部访问。而在Web3.0中，更多更小的模块可以被合并为单独的实体，代表它们自己与其他模块连接和交互。这些实体通常被称为代理。因此，Web3.0可以被理解为一个多智能体系统（multi-agent system, MAS），在这个系统中，功能是从零碎贡献的交互中产生的。因此，这种能力不再体现在一个单一的实体中，而是分布在一个代理网络中，每个代理嵌入必要模块的一部分。

因此，万物数字经济体 (digital economy of everything, dEoE)是一个复杂的开放上下文系统，分布式账本协议将为下一代互联网的进化提供土壤，从而实现更高的社会经济产出。

B、协议作为高效的交易协调器

协议可以被描述为一组规则或过程，用于控制两个或多个电子设备之间的数据传输。协议定义了数据的结构，或者数据如何从一方发送到另一方。通常，这些数据用于描述参与者之间的某些状态，反映了有关各方的共识。

协议可以看作是经济活动的路由器，是协调供应商和消费者之间交易的逻辑系统。协议对参与规则进行编码，协调供应商和消费者之间的服务交换。所有参与者必须严格遵守参与规则，否则将不进行交流。因此，一个协议可以阻止或至少减少人类的腐败。协议对待与之相关的所有人的平等性是其作为交易协调器的效率的一部分。

作为交易协调器，协议对其“用户”的抽取应该是最小化的，相反传统中心化第三方企业则被激励为对其用户的抽取是最大化。协议介于供应商和消费者之间，但并不是典型的中心化第三方中间人，这就是为什么它们不那么具有抽取性。在没有中心第三方的情况下，就像区块链协议一样，协议提供了结构，但本质上不是以利润最大化为目标的企业。

协议支持并创建交易网络，就像TCP/IP创建Internet一样。这些基于密码的协议不再像因特网那样无限开放，而是有局限性。这种限制是通过存储整个协议值的稀缺代币。这些有限协议现在创造、促成并带来经济效益。

C、三角洲与传统经济

传统上，我们社会的很大一部分都是由一个法律体系来组织和保障的，这个法律体系强制执行合同协议来规范社会内部的相互作用。因此，治理规则规范了所有利益相关者之间的决策过程，并允许人们在一个社区、网络或组织内进行良好的互动。规则使交易成为可能——经济交换也是社会交换。这些规则由政府及其机构执行，它们提供了一个中央协调机构。

在无许可的区块链网络中，没有中央机构来执行这些规则。网络底层的协议自动执行社区设置的管理规则。因此，区块链协议可与民族国家的宪法和法律相媲美。这些协议最大限度地减少了委托代理困境，或者以一种抵抗的方式减少了道德风险。经济科学中的不同研究者，如约瑟夫e.斯蒂格利茨（Joseph e.Stiglitz）一直致力于这样一个命题的研究，即市场并非以简单和理想化的方式运作，因此民族国家主要通过抑制激励来引导其公民的行为。如果你违法，你要么付钱要么坐牢。类似的机制，例如烧掉质押资金/burning the staked funds，被硬编码到区块链协议中，就像“Proof-of-Stake/股权证明”一样。

因此，通过加密代币和网络内的自我实施规则的激励，强调了一种彻底的变革。这些网络有可能通过共识规则使利益相关者保持一致。代币可以激励全球分布式网络中的个体行为共同为一个共同的目标做出贡献，我们称之为代币化网络。

经济学和代币经济学的一个重要区别是，经济学通常从预测目标开始，而代币经济学主要从设计目标开始。这就提供了根据所需特性和核心价值设计生态系统，以避免例如权力集中或过多。

总而言之，基于代币的网络可以比作某种数字国家，每个数字国家都有自己的兴趣领域、规则和期望的系统目标。最大的好处是，通过信任最小化的技术确保信任，通过自我执行的规则和激励机制实现自动化。

三、新颖的合作框架

合作是一个具有开放背景的复杂系统，首先必须在人与人之间的层次上进行设计和测试。传统的合作协调，生态系统的合作框架大多是层次结构，处理执行过程是人工的，很难满足与众多利益相关者进行国际合作的要求。它们通常缺乏必要程度的一贯公平的共同决定规则，因为等级结构很容易受到个人做出不符合公共利益的决定的影响。另一方面，如果每个人都参与决策过程，那么效率和可扩展性都会受到影响，随着参与者数量的增加，协作实际上会瘫痪。因此，在可伸缩性（即一个集体在给定的时间内可以做出的决策的数量）和弹性（即这些决策的廉洁性）之间存在紧张关系。此外，开放式创新举措的成功往往失败，原因是缺乏激励机制，使投资者作出财政和非货币贡献，以可持续的方式刺激进一步发展。

A、传统方法失败的原因

传统的建立基于公共资源的数字基础设施的方法在没有强有力的激励措施的情况下往往会失败。 Quaero是2008年发起的一个欧洲研发项目，旨在实现欧洲搜索引擎超越美国搜索引擎。批评人士立即意识到，“与谷歌正面交锋，与一个资金充足、精力充沛的企业家合作的项目将是愚蠢的。在多国政府的合作中尝试同样的做法是无法成功的。2015年，Quaero在花费了超过2亿美元的公共资金后流产。

构建基于公共资源的数字基础设施问题可以看作是一个“知识贡献博弈”，在这个博弈中，称为“领导者”和“跟随者”的双方反复决定是否对缺陷/搭便车的数字基础设施做出贡献。这种游戏与开源软件（OSS）项目的机制非常相似，我们提供了两个基本的见解： 1）如果不加控制，常规方法将导致双方叛变。这样的结果可以在一些OSS项目中看到。 2）如果有经济利益，那么相互贡献肯定会发生。这样的结果可以通过实施正确的激励措施来实现。

在这方面，关键是要认识到一个共同的战略目标是必要的，但不足以避免搭便车问题。搭便车的问题可以通过公共资金暂时缓解，但由于这种资金是基于所做的工作而不是取得的成果，提供长期运营基础设施的动机是有限的。如果不计划由公共当局提供长期补贴，这一点尤其正确。长期激励一致性对于确保利益相关者群体内的长期目标导向合作和贡献起着至关重要的作用。

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B、治理数字化

因此，参与者之间的协调需要一种经过深思熟虑的设计方法和一系列复杂的规则和过程，这些规则和过程总结在“治理”一词下。治理是一个社会问题的应用，一般指达成社会共识的过程。合作的指导方针、决策和冲突解决过程在形式化程度和实施方式上可以采取不同的形式。今天的合作是建立在纸质合同或非正式协议上的，其中包括一系列交换条件。这些都是人工解释和执行的法律行动在更高的案件，如国家法院。机器可读和可验证的合同和数字代币作为权利和激励工具的代表，为跨多个不信任方的治理过程数字化提供了基础。

一个例子是去中心化自治组织（DAO）。在虚拟空间中自主生存的协作实现。它将社交网络与分布式账本技术（DLT）相结合作为协作工具。决策的组织结构和过程是数字化的，而不需要中心媒介。通过开源代码在软件和流程中建立信任，通过基于代币的激励机制鼓励有针对性的贡献。DAOs目前仍在提出法律和技术问题，但它们对合同和合作过程将如何逐步过渡到数字时代提供了一个尝试。

四、代币经济学

代币经济学是加密安全P2P网络中经济协调博弈的一个新兴领域。这个术语出现在开发人员社区中，并受到学术界的关注，但它仍处于设计阶段，可能是因为它经常在不同的上下文中使用。

代币经济学/Tokenomics将博弈论机制设计与密码学相结合来创建健壮的去中心化的分散P2P协议。主要特点如下： • 具有某些预期特性的网络系统 • 利用博弈论和经济激励机制，鼓励系统在未来持有所需资产 • 使用密码学来证明关于过去的属性，使其具有防篡改性

代币经济学是跨学科的，需要对密码学和博弈论有深入的理解。这些系统背后的密码学是网络中P2P通信安全的基础，而博弈论则是激励所有参与者为网络做出贡献，使其随着时间的推移而不断发展。设计了激励机制，使网络具有容错性和抗攻击性。此外，随着时间的推移，机制设计引导系统进化到所需的特性。这使得互不相识的实体能够可靠地就正确的状态达成共识。

通过引入稀缺代币，协议在由大量参与者形成的演化的复杂开放系统中进行（社会）协调。这种协调基于协议中嵌入的博弈论和经济学原理，使系统作为一个整体朝着期望的属性发展。

George A. Akerlof在其著名的“柠檬市场”关于信息不对称市场的论文中写道：“应该认识到，在市场中，社会和私人回报是不同的，因此，在某些情况下，政府干预可能会增加各方的福利。换言之，自由市场（没有任何干预）一般不会带来效率；只有在特殊情况下，自由市场才是有效的。”

代币经济学现在可以用来正确设计有效的市场。这意味着，协议和激励机制的设计将利益相关者的利益结合起来，以创造更有效的市场。

每个参与者的行为都是“自私的”，也就是说，从他或她当地的角度来看，利润最大化。博弈论的机制设计保证了系统属性的结果，并且保证了个体参与者不会不成比例的受益。

网络越复杂，规模越大，由不同的利益相关者组成，博弈理论机制的设计就越重要。密码学可以看作是一个线性的组成部分，而博弈论则是一个指数和复杂的组成部分。

A、加密技术保护现在和过去

共识机制是一组自我执行的规则和过程，定义了不同节点如何就网络的真实状态达成一致。工作证明PoW是分布式共识协议的第一个实现。该协议主要基于昂贵的计算机计算，包括哈希（SHA-256）、Merkle树和P2P网络，用于在网络上创建、广播和验证区块。

在这种情况下，如果你遵守规则，你就能挣钱。行为不端是不经济的，因为你违反规则得不到奖励。该网络中的采矿计算机（矿工）验证每个区块并相互竞争。这场比赛是关于一个密码难题，所有矿工都争先恐后地解决谜题背后的数学问题。只有正确的唯一哈希值才能解决这个难题。第一个解决数学难题的矿工被允许将交易写入区块链，从而创建下一个区块。作为回报，赢家将获得网络代币形式的“区块奖励”。

这意味着所有致力于将交易块添加到账本中的网络参与者都有可能获得网络代币。通过参与这项竞争，矿工们共同确保区块中包含的所有交易都是有效的。

B、激励朝着期望的财产发展的经济学

“给我看看激励措施，我就会告诉你结果。”—查理·芒格

1995年查理•芒格发表的一篇演讲《人类错误判断心理学》阐述了行为心理学如何应用于商业、经济学和解决问题。查理·芒格举例说明了心理学是如何被用来获得更结构化和更彻底的理解激励是如何影响人类行为的。有时候，解决行为问题的方法只是简单地回顾和调整激励机制，以确保它们与期望的目标一致。

除了社会规范之外，金钱是社会的最大力量之一。有报酬的激励与利益一致。它让人们保持诚实。货币激励措施应尽可能纳入社会经济互动的许多领域，以实现预期的行为。惩罚，例如通过税收，可以很好地阻止行动，而激励措施最能鼓励他们。

五、从激励到象征性激励

激励驱动人类行为。理解激励机制是理解人和社会经济的关键。反之亦然，不认识到激励的重要性会导致误解和错误。激励机制可以被描述为个体群体的游戏规则，这种规则的设计方式是，如果群体成员在这些规则的框架内为自己的利益采取合理的行动，那么一定的目标就会实现。然后期望的社会状态与个人激励相容。团体可以是一个社会、一个组织或一个合同伙伴的社区。

激励机制通过博弈的非合作均衡来实现给定的社会目标。

奖励可以是： 1）消极激励和控制：通过制裁不受欢迎的对手，增加表现出期望行为的意愿。 2）积极的激励和激励：通过奖励来鼓励和提高表现出所期望行为的意愿。

激励机制是经济学和博弈论的概念工具。它们被用于经济学各个领域的经济分析，例如工业经济税收的激励机制、商品、资源和风险的分配或公共部门的经济学。奖励可以是任何形式的奖励或惩罚，从有报酬到纯粹的道德或名誉方面。

代币是解决协调问题方案的核心组成部分。通过代币，人们可以在一个网络中创建不同利益相关者的有效联盟。对于局外人来说，代币充当投机对象，这又与代币经济的现实不符。适当设计的代币代表稀缺数字资源的所有权，并协调给定网络中的参与者，例如通过比特币网络中的区块奖励。设计一套正确的激励机制来实现期望的系统级行为变得越来越重要。

代币经济体中不同类型的激励措施需要协调一致，以便正确设计代币。然后可以使用代币来协调这些协议的创建和管理的演进。区块链协议提供了一种以数字和分布式方式发行、赎回和自动执行与这些代币相关联的权利的新方法。因此，一个参与者无视既定规则在经济上是不合理的，因为违反规则的经济利益会导致个人的盈余减少。

A、报酬激励

为了简单起见，我们在这篇入门文章中只关注有报酬的激励措施。道德激励和强制激励也很重要，但不太可能表现出来。

报酬激励，类似于货币激励，为基于DLT的网络奠定了基础。这些激励措施为网络运营商提供经济奖励，以维持网络，例如在比特币区块链中，区块奖励。

除了上档奖励外，还有其他经济激励措施可想而知。代币最常用的金融激励形式是首次发行（1CO）。1CO用于资助和启动数字协作的发展。

对于企业家来说，最基本的步骤之一就是找到资金为他们的想法提供资金。利用区块链技术，组织最近才开始为其1CO运营提供资金。

这些1CO可以与传统的首次公开发行（IPO）相比较，但也提供了额外的优势，例如直接的民主参与。在1CO期间，机构将其加密代币分发给投资者，以换取资本。一旦项目启动，投资者就成为代币持有者，并在发行人的网络中提供不同的功能和实用程序。

1CO的融资额超过了传统融资工具的大多数投资回合。最近的数据显示，每个1CO平均有1600名投资者，平均募集资金900万美元。传统的众筹规模要小得多，国际化程度也低得多。

考虑代币，特别是公用事业代币，可以是通过1CO促进各自基础设施发展所必需的激励机制。

由于监管和商业惯例不足，代币发行人需要一个桥接工具，这种过渡性工具是“未来代币的简单协议”（Simple Agreement for Future Tokens，SAFT）。SAFT是代币发行期权的融资合同。这个SAFT的目的是，一个创始实体可以以一种快速和受监管的方式，将这样的协议出售给他们的早期投资者和合伙人，而不是代币。因此，通过他们的资本，投资者以优惠价格获得未来代币的权利。