去中心化金融增长迅猛， DeFi 代币成为自年初表现最好的加密资产

DeFi 正在飙升，这一点从该领域头部代币的表现就可以看出。

一些显著的加密货币资产在今年表现不错，其中比特币上涨了 32％，以太坊上涨了 82％，但排名在前 100 位的以太坊 DeFi 代币有着一个 + 237% 的当年累计平均回报率。我们上一次讨论 DeFi 代币是在一月中旬的时候，我们比较了 ETH 和 DeFi 对比 BTC 在 2019 年中的表现。我们发现，采用同等权量的 6 个主要 DeFi 代币-ETH，MKR，SNX，LINK ，KNC，ZRX （+ 550％）大幅地超过了 BTC 的表现（+ 86％）。

现在，2020 年已经过半，我们决定再次探讨该主题。这次，我们将特别研究 Messari 前 100 名中所有表现杰出的 DeFi 代币的表现，并将其与 BTC 和 ETH 进行比较。这些资产包括：

LINK

MKR

ZRX

KNC

SNX

REP

LEND

LRC

REN

NMR

BNT

如上所述，自年初以来，DeFi 代币平均暴涨了 237％。 这一上涨主要是因为 Kyber Network 的 KNC 和 Aave 的 LEND 代币，它们分别飙升了 567％和 447％。随着即将到来并且备受期待的 Katalyst 代币升级，Kyber 将继续充当 DeFi 生态系统中流动性的关键组成部分。以链上流动性协议为例，最近该协议的累积交易量达到了 10 亿美元，这对 Kyber 和 DeFi 整体而言是一个重要的里程碑。另一方面，Aave 的复兴始于 2020 年 1 月对 EthLend 品牌的重塑。从那时起，新兴货币市场协议在短短 6 个月内的总市场规模就攀升至了 1 亿美元。

其他有着突出表现的还包括 DeFi 生态系统中的新（或重新开始使用的）代币 - LRC，REN，NMR 和 BNT。Loopring 的 LRC 激增是在几周前这个以隐私为中心的流动性协议展示了其新的 zk-rollup 交易和支付协议（LoopringPay）之后出现的。LoopringPay 建立在 Loopring v3 基础之上利用 zk-Rollups 的 Layer2 扩展解决方案，允许用户即时和免费的发送 ETH 和 ERC20 代币，而无需担心网络拥塞的问题。

Ren 的增长是在 DeFi 推出去中心化跨链托管方 RenVM 之后发生的。虽然还处于早期，但 RenVM 有潜力充当以太坊和 DeFi 与其他主要加密资产（如 BTC，ZEC 和 XTZ）之间的关键流动性桥梁。在两周内，该协议已经处理了近 200 万美元的累计交易量，并进行了许多集成，包括 Curve Finance 和 WBTC.Cafe 的主网发布，一种通过 RenVM 将比特币带入以太坊的无许可机制。

最后，Bancor 显着表现是在 Bancor V2 及其新的 AMM 发布之后展现的。根据 Token Terminal 的数据，这个流动性协议以 2017 年 1.53 亿美元的 ICO 闻名，并且鼓吹有着行业间最低的市盈率。然而就 2020 年的累计交易量而言，这个流动性协议还是落后于同类对手。与 Uniswap 的 7.55 亿美元和 Kyber 的 5.62 亿美元相比，Bancor 一年的交易量仅为 3300 万美元。

值得注意的是，几乎这一组中所包含的所有 DeFi 代币都胜过 BTC 和 ETH 的表现。 唯一没有上榜的三个是 MKR，SNX 和 REP。 Maker 之所以表现不佳，很大程度上是由于公司为了应对在黑色星期四开始的动荡，试图对系统进行资本重组，导致 3 月份 MKR 受到了稀释。 Synthetix 的原生代币在今年也遇到了困难，因为该协议解决了它前期一个会造成不成比例扭曲协议收益的问题，并且相对于 2019 年的暴涨逐步降温 (SNX 以 3117％的涨幅引领了 DeFi 生态系统)。 最后，Augur 的不良表现可能归因于微乎其微甚至没有的实际使用情况，这是由于 DeFi 社区都在耐心地等待 V2 这个针对去中心化预言机和市场预测协议的主要升级，这个升级会极大地提高可用性和可访问性。

好消息是 Augur V2 似乎即将推出并且已经进入了最后的阶段。

大趋势

DeFi 出现了一种新兴趋势，许多资产有效的遵循了 MKR 代币模型：代币被赋予了对协议的经济和管理权力。这正被称为新的加密资本资产 (new crypto capital asset)。同时协议团队也变得越来越聪明，他们中的许多人都采用流动性挖矿 / 供应作为一个将代币合法分发给用户的机制。

Balancer 的 BAL 和 Compound 的 COMP 分发模型正在成为教科书般的范例，它们阐明了该如何推出 DeFi 协议并成功地将控制权去中心化（从协议团队下放到其社区）。这些代币并没有被赋予任何经济权利，仅代表对未来治理改变的投票权。尽管该代币缺乏最重要的价值累积机制之一，但 Compound 新推出的代币仍然在二级交易市场上短时间内快速增长。如果你没留意，COMP 代币昨天在 Uniswap 上的价格超过了 $ 100，使该协议的价值超过了 10 亿美元。这大大高于价值约为 5.5 亿美元的领先协议 Maker。

流动性挖矿和管理代币也只是大趋势的开始。根据我们的了解，UMA 将为其合成资产协议推出类似的产品。很少人知道的是 Uniswap 也可能会有类似举动，Uniswap 团队在它们 V2 公告中暗示了一个原生管理代币。但是只有时间会证明这个的真实性。

关键要点

前几周，Anthony Pompliano 概述了比特币的表现显然优于传统金融市场。但是，这条推文并没有提及 BTC 它被丢弃的表亲 ETH 和数十种依靠这个网络的代币化货币协议。

为了扩展 Pomp 的推文，以下是传统金融资产与新兴加密货币资产表现的对比：

标准普尔：1％

纳斯达克：2％

黄金：11％

比特币：35％

以太坊：82％

DeFi：237％

毫无疑问今年加密货币资产表现很出色，但最显著的领导者是以太坊和 DeFi。希望这只是代表未来的一个小信号