区块链创业公司如何彻底变革风险投资

William Mougayar是《业务区块链》的作者，同时也是不同区块链项目和创业公司的的董事会顾问及投资者。

Mougayar认为传统的风险资本模型正在迅速被年轻的加密货币和区块链技术创业公司所取代。

基于区块链的加密货币的分布式效应以不同的方式冲击着风险资本行业。虽然传统的风险资本行业很枯燥，但是加密计划行业正逐渐变得更加具有吸引力。

实际上，我认为这两种模型完全相反：一种是封闭市场，由命令和控制实践主导，以沙山路的少数富人为首。另一种是广泛开放的全球市场，任何人都可以参与，而且收益和风险分布更加均匀。

这就引发了对在区块链领域运营的创业公司如何筹集资金的重新思考，它具有潜在的意义，将改变风险投资公司希望与这些创业公司进行合作的关系。

作为投资者、顾问或董事会成员，我一直与各个处于早期阶段的公司紧密联系，这些公司正在处理基于加密货币和区块链创新激增。

下表总结了即将发生的改变，涵盖九个可变因素。

最新动向

收益回报：尽管传统风险投资资金的回报期为7-10年，我们目前处于加密货币主导的估值拐点的早期阶段，导致早期投资者在1-5年内的短期流动性选择。

所有权模式：传统上，风险投资者通过购买私募股权获得优先股。使用新模型，他们可以获得由创业公司发行的股票、代币或加密货币。

入门阶段：天使投资、种子期、早期到完成阶段是已知传统创业公司投资的轨迹。新的连续体有另一个发展隐语：预矿、创世、初始加密货币产品（ICO）、在交易所上市或是公司加密代币的私人出售。

商业模式：传统的创业公司通常专注于开发和营销实际的产品或服务。一家基于区块链的创业公司可能有意向产品或服务作为开发的一部分，但他们的步伐是创造自我维持循环经济体的最大冲击，由自己的货币和代币支持，同时在他们的生态系统中赚取和消费这些代币时存在交易循环。

法律结构：根据其辖区内的公司法律，创业公司通常作为有限责任公司（LLC）或任何其他传统方式。在新环境中，有限责任公司可以创建基本的开源技术或协议，但他们将在其上部或附近运行专有的独立业务（例如IPFS和Filecoin），或者他们可以创建一个有价值的生态系统（例如以太坊）。在极端情况下，该组织是非注册的，并且作为分布式自治组织在区块链上操作（例如BitNation）。

有限的合伙人组合：高净值人士、家族办公室和资金的传统组合通常投资于风险资本基金，这一举动将吸引新兴市场，只有当他们是进步的，创新的且有远见的，才有能力在战略考虑下自由分配资金。此外，鉴于世界上若干辖区存在更加宽松的众筹规则，那么公众众包的投资者也能参与新的风险投资。

基金货币：除了法定货币，新的风险投资基金也可以接受加密货币，因为在线接受加密货币是无摩擦的。然而，谨慎的做法是立即将这些资金转换为法定货币，作为投资工具的初始参考货币，以避免加密货币价值的下跌并消除任何在风险资本基金职权范围之外的货币投机意图。

市场方法：这种新模式的最佳候选人将是区块链创业公司，它们有意创造新的商业模式而不支持现有的模式。原因是这些新的商业模式为创新的循环经济、新的生态系统和新的价值创造提供更加肥沃的土壤，这是成功的重要条件。

区块链创业公司的性质正在改变，这种变化伴随而来的是资助方式的演变。

具有上述特征的新风险投资基金拥有现有有限合伙协议的优势，而这些改变是历尽艰辛获得的。相反，这些元素将作为初始有限合伙协议的一部分，同时适当地解决法律和合规性考虑。

作者：William Mougayar

编译：Anne@比特币中文网

网址：http://www.coindesk.com/how-cryptocurrencies-and-blockchain-startups-are-revolutionising-venture-capital/