Funding Circle 联合创始人Sam Hodges谈美国P2P法律规范和驱动要素

回顾P2P行业过去几个月的新闻头条，Funding Circle一直占据着话题热搜榜。到今年，它已经有5年历史，又筹集了1.5亿美元来充实资金（此次股权众筹由DST Global主导，Baillie Gifford也参与其中，Goldman Sachs担任代理人，众筹结果大好），同时Funding Circle首次在行业内为个人投资者推出有担保的小型企业贷款项目，提供微型贷款市场。最近，其联合创始人Sam Hodges参加了内务委员会组织的主题为“填补小型企业资金空缺：P2P信贷”的小型企业听证会，阐述了他对此持有的观点。

作为Funding Circle的创始人之一兼主管，Hodges专注于发展小型企业贷款，他清楚地了解小企业主的金融需求，对公司的全局策略方向和日常规划作出了预测。在成立Funding Circle前，Hodges曾经创办过一个成功的专营体育馆。在为自己的小企业寻求传统银行贷款时，他遇到过许多困难，这也成为促使Hodges参与创立Funding Circle的原因之一，后者现在为全球小型企业提供了超过10亿美元的贷款。Crowdfund Insider最近采访了Hodges，提问涉及美国和英国的众筹法律规范，美国P2P信贷，该公司接下来几年的发展计划。

Midori Yoshimura：恭喜您最近在委员会的小型企业听证会上发表讲话。您如何看待此次讲话？

Sam Hodges：效果十分理想。我很高兴见到国会的许多成员和其他与会成员在听证会前做了充分的准备工作。他们反响很积极，而且对我们公司非常感兴趣。

Midori：从别国众筹法律的发展中，美国有什么可以借鉴之处？

Sam: 英国的发展情况与我们相似， 他们在过去几年一直在积极推动众筹立法，不过又与我们有所区别和不同。首先，英国有系统的一套规章制度，而相比之下，美国州际和联邦层面的众筹法律比较混乱，缺少统一的规范。因此，这种大杂烩现况对众筹发展形成障碍。在英国，他们已经保证，在个人申请银行小型企业贷款被拒后，银行会告知贷款人其他替代性借贷方式以满足他们的贷款需求。在美国，政策大体倾向偏向银行，非银行出借人没有得到实质的政策性支持。在英国，政府已经连续几年直接通过Funding Circle借出贷款。这些资金进入经营良好的小型企业中，相当与小型企业协会的贷款项目。但是，美国政府没有积极与非银行出借人合作，这是未来努力的方向。

Midori：你是如何开始与Samir Desai合作？

Sam: 2010年，Samir和其他一些人在英国组建Funding Circle 。当时，我正在和我的合作伙伴Alex Tonelli经营Endurance Lending Network。我们主要靠自己经营小企业来填补市场中小型企业贷款的需求和供给之间的空缺。从Samir和Andrew的公司中，我们看到了彼此的经营策略是惊人的相似，而营销又能扩大经营规模。因此，我们选择结合两个公司，2013年在美国推出Funding Circle。

Midori：美国P2P信贷行业有哪些驱动因素？

Sam：第一，信贷市场中，提供的贷款选择和银行希望提供的结构和自动贷款间存在一个结构性空缺。这也是与消费者和小型企业形成分歧的地方，他们无法以一个合理的价格得到自己想要的贷款。

第二，消费者和投资者喜好也有所改变。目前，许多企业在申请贷款时首先会选择上网搜索。这与20年前或50年前的情况不同。网络是一种稳定又强大的途径，投资者们也乐意通过Funding Circle投资。

第三，获取数据更加方便，信贷需要标准化和自动化。过去几十年间开始出现转变，因此需要对应的基础设施作为支持。

Midori：机构投资已成为美国直接借贷市场中不可获缺的重要力量。英国也慢慢出现这种倾向。你认为机构投资是否最终也会占领美国P2P信贷平台？

Sam: 我们认为，机构投资的确拥有许多优势。P2P行业的发展不能仅仅依靠个人投资者。一个公正合理的市场需要大头投资者，也离不开个人投资者。有许多不同类型的机构投资，比如小型的对冲基金，或者规模大些的退休金和银行。它在美国和英国都发展形势大好。我们也将机构投资视为策略中的关键一环。我们有一个机构投资者就表示，Funding Circle在发展中，需要增加对机构投资的关注和重视。

Midori：Funding Circle已经将小型企业信贷定位为核心业务。目前还有许多其他P2P行业者进入这一领域，其中包括Lending Club。你们是否会转向消费贷款？或者还有别的考虑方向吗？Funding Circle是否会利用本身的技术涉猎别的资产领域？

Sam:首先，我们目前还没有打算越过小型企业贷款转战别的领域。当前的市场中有很多机会。我们认为，与其去积累别的领域经验，不如把握好当前的机遇发展好小型企业贷款，使之与消费型贷款并驾同行。我们会双倍投入到当下的核心业务中，坚持先把这项做好，拿出成绩来。

Midori：最近，Mike Cagney说到，“如果一个平台开始接收存款，那它是动真格了，逐渐偏离本来的方向。”。你是否认同这一点？

Sam：他说的很有道理，也是正确的。我们并不是在创造条件接收存款，而是创造一个契机。我们不接收存款。毕竟还有联邦存款保险公司和众多银行的存在。这些都限制性太大，我们对自己的贷款业务要谨慎。Funding Circle无意于成为银行，我们只做银行的合作伙伴。我们是以技术为导向，为储户提供低成本的信贷投资，这是我们的经营理念。

Midori：你如何看待P2P信贷市场在未来几年内的发展，尤其是相对传统金融而言？

Sam: 有了开放性市场和P2P信贷，最明显的特征是透明性。他们是开放式的，数据网络庞大，而不是利用信息的不对称来牟取中间利益。他们从本质上区别于传统金融，具有多元化特点，模式先进。目前非常有希望去建立一个完全公开透明的出借人市场。许多小型企业在寻找筹资途径，另一方面，大量投资者也在寻找投资项目。这种交互性的特征使它不同于其他行业。作为一个公开性市场，有了数据驱动作为保证，收费多少并不是关键。总之结算价格对贷款人来说十分合理。另一点不同在于，他们首先的立足点是技术型公司。我们一直在努力提供令出贷双方都满意的用户体验，同时使这种过程自动化。我们想要加深这些经验，使用更多数据来进一步提高服务质量，瞄准高满意度用户体验。