华尔街入局比特币，直面SEC

这是一个旋风般的六月。几周前，美国监管机构试图对加密行业进行致命打击，而现在比特币创下了2023年的新高，山寨币则在稳步反弹中。本文将探讨机构对比特币的支持，这在很大程度上推进了加密市场的广泛复苏。

多年来，有十几家资产管理公司寻求美国证券交易委员会（SEC）的监管许可，以推出某种形式的现货比特币交易所交易基金（ETF），但截至目前，申请者得到的只是沉默或拒绝。

就在上周，拥有超过9万亿美元资产管理规模和近乎100% ETF 获批记录的全球最大资产管理公司贝莱德（BlackRock）加入到了现货比特币ETF申请行列。人们重新燃起了希望，认为现货比特币ETF的现状可能即将改变，许多人认为贝莱德提出的ETF很有可能获得SEC的批准。

市场目前显示，贝莱德的申请增加了其他现货比特币ETF获批的可能性。灰度比特币信托（GBTC）的资产净值（NAV）的市场折价是现货BTC ETF获批可能性的晴雨表。目前，这一折价处于2023年低点33.5%。

今天，我们探究一下美国证交会之前所关注的所有现货比特币ETF应用，看看我们所看到是否正是“瓶颈行动2.0”的下一个环节。

附加条款

首只BTC期货ETF于2021年10月获得SEC的监管批准，但该机构长期以来迟迟不批准BTC现货ETF。

在SEC拒绝现货比特币ETF申请的众多信函中，有一段类似的文字，称上市交易所不能履行《交易法》规定的义务，无法防止欺诈和市场操纵，因此不予批准。

为了证明在拟议的现货比特币ETF上市的交易所能够履行《交易法》规定的义务，SEC规定了一项“与基础或参考比特币资产相关的大规模受监管市场的全面监管共享协议”。

由于比特币现货市场缺乏美国监管，从而无法达成潜在的全面监管共享协议。申请人长期以来一直诟病这一框架，他们认为，如果监管机构不反对持有某资产衍生品的ETF，那么从逻辑上讲，也应该会支持持有该标的资产的ETF。

进一步，SEC经常接受与受监管的商品和货币市场期货交易所的监管共享协议。在商品和货币市场上，不受监管的现货交易是常态（如大豆和美元）。

那么，为什么这些规则会以不同的方式适用于比特币呢?比特币的商品属性如此强大，甚至连SEC都不敢拿自己的声誉冒险。或许，SEC的这一决策是受到了“瓶颈行动2.0”的幕后操作者的干预。。。

监管的红毯

你是否也发现了其中的不寻常？整个六月都被Gary Gensler对加密货币交易所的攻击，以及给代币贴上证券标签的势头所占据，贝莱德却在这种环境下选择申请现货比特币ETF。

是否贝莱德的这次ETF申请，只是政府尝试将 TradFi 机构托举为加密领域掌舵者的一部分努力？或者，贝莱德只是嗅到了商机，择时进入，以填补SEC打击行动引发的机构信任真空？

无论哪种情况，Nic Carter在2月份首次就“瓶颈行动2.0”敲响了警钟，在接下来的四个半月里，我们目睹了监管机构对加密货币相关银行、交易所和质押服务提供商的持续打压。

先是贝莱德，而后是EDX，一家为机构量身定制的加密货币交易所，由嘉信理财（Charles Schwab）、城堡证券（Citadel Securities）和富达（Fidelity）等TradFi巨头创意，成立于2022年9月，但选择在2023年6月20日（周二）推出其首个四大数字资产市场。

与传统金融领域的任何“交易所”一样，EDX将只作为一个市场，为买家和卖家牵线搭桥，并将交易所功能与经纪和托管服务分离开来。与Coinbase和Binance等交易所提供的一体化模式不同，EDX的方法似乎符合SEC要求分离核心交易功能的规定。

此外，EDX将其初始市场限制为比特币（BTC）、以太坊（ETH）、莱特币（LTC）和比特币现金（BCH）。TradFi机构似乎在一个不成文的SEC规则手册中运行，EDX的独特结构似乎符合SEC对“受监管”的比特币现货市场的定义。

无论这是一场阴谋，或只是一连串监管机构默许的操作，很明显，政府正在花费大量精力惩罚加密领域的建设者，与此同时，为TradFi投机者铺路。

牛市？    

事实证明，贝莱德提交申请的传言是标志着加密市场触底反弹的唯一因素，当时的加密市场正在遭受无休止的监管冲击，全球资产管理公司从中脱颖而出，成为比特币投资产品的未来卖家。    

交易员现在押注，涌入加密货币的机构将重新调整他们的叙事，在未来几年内向客户出售 BTC 产品，这意味着现在持有加密货币的用户可能很快就会看到巨额收益。    

自贝莱德宣布这一消息以来，市场全面上涨，山寨币受到提振，但比特币是主要受益者，并在随后为期一周的看涨价格走势中触及 2023 年高点 3.13 万美元。    

虽然资产价格在短期内的走向始终未知，尤其是在充满波动的加密市场，但美国金融巨头为巩固其在行业中的地位而做出的深思熟虑的决定证明了加密货币将继续存在。    

TradFi的巨头们通过寻找机会获得利润，而目前，主要参与者显然正在投入企业资源以在该行业建立立足点，贝莱德两周前开始招聘数字资产人才。

伴随着针对价格压力的强大阻力，由机构诱导的反弹行情很可能即将结束在短期内，但贝莱德的这一举动让我们坚定了对加密货币的长期信心！