比特币减半可能导致矿商净利润陷入负值

据彭博社 7 月 8 日报道，下一次比特币 ( BTC ) 减半将于 2024 年 4 月发生，可能会使矿商利润陷入亏损。

每四年，比特币的挖矿奖励就会减少一半——这一事件被称为比特币减半。从历史上看，所有比特币减半都会伴随着大牛市，因此投资者欢迎这一事件。2012年、2016年和2020年，减半事件发生后，比特币价格在一年内上涨了8,450%、290%和560%。

即将到来的减半将使挖矿奖励从目前的 6.25 BTC 削减至 3.125 BTC。到目前为止，BTC矿工都是通过技术进步提高效率来弥补每次减半后挖矿奖励的损失。

比特币价格上涨也对矿工有利，他们可以出售所持比特币以获得巨额利润。然而，报告指出，随着矿商应对不断增加的电力成本和债务负担，明年的情况将变得更具挑战性。

效率低，利润少

哈希率指数 (Hashrate Index) 加密货币挖矿分析师 Jaran Mellerud 告诉彭博社，近一半的比特币矿商的挖矿作业效率未达到最佳水平。因此，这些矿工在下一次减半后很可能会陷入困境。

Mellerud表示，减半后最常见矿机的盈亏平衡电价预计将从0.12美元/千瓦时降至0.06美元/千瓦时。不过，他表示，大约 40% 的 BTC 矿机每千瓦时的运营成本高于 0.06 美元/千瓦时。

Mellerud 补充道，因此，运营成本高于 0.08 美元/kWh 的矿商和那些没有矿机的矿商可能会受到减半的严重影响。

矿业咨询公司 BlocksBridge 的研究部门 TheMinerMag 的研究主管 Wolfie Zhu 表示：

“如果你把一切都算进去，某些矿工的总成本远高于比特币当前的价格。

对于许多运营效率较低的矿商来说，净利润将变成负数。”

此外，许多最大的矿业公司仍在努力减少债务，这正在侵蚀他们的利润。Luxor Technologies 首席运营官 Ethan Vera 估计，全球采矿业的债务已从 2022 年的 80 亿美元减少到目前的 45 亿至 60 亿美元左右。

此外，6月份挖矿难度创历史新高，表明矿工竞争加剧。结果，矿商的利润率正在下降。Foundry 高级副总裁 Kevin Zhang 表示，明年 BTC 价格必须上涨至 50,000 至 60,000 美元，矿工才能保持相同的利润率。

准备工作可能还不够

TheMinerMag 的数据显示，2023 年第一季度，14 家公开上市的矿工花费了 7,200 至 18,900 美元来开采 1 个 BTC 。彭博社报道援引摩根大通的估计，预计比特币减半将使挖矿成本翻倍，达到 4 万美元左右。

张表示，矿商通过“更加了解电力成本并提前从电力供应商那里获得定价”来为减半做准备。

BTC矿商Lotta Yotta首席执行官Tiffany Wang指出，虽然所有矿商都需要为减半做好准备，但“很多矿商最终将被赶出市场。”