加密支付终将迎来转折点

它已然发生并在悄然流行。

1949年，战后美国正在经历前所未有的经济繁荣。尽管世界上许多工业化经济体处于废墟之中，但美国的工业实力正处于崭新的阶段。

在全美范围内，曾经生产 B-29 轰炸机的工厂正在转型以生产别克汽车，以运送不断增长的中产阶级需求。

随着公司寻找工人来制造越来越多定义现代美国生活的小工具和家电，美国各地的工资也正在上涨。

在如此充裕的物质条件下，一个名叫弗兰克·麦克纳马拉的商人，在曼哈顿市中心的一家名叫 Major’s Cabin Grill 的餐厅，与朋友们品尝了一顿丰盛的牛排午餐后，却意识到他忘记了带他的钱包。

不想洗碗的麦克纳马拉设法离开了 Major’s Cabin Grill，他签署了一个协商协议，承诺第二天回来支付他的帐单。

麦克纳马拉认为，在外出前忘记钱包的人一定不止他一个，因此他想到了更好的方法，并创办了“Diner's Club”。

“Diner's Club”有一张用纸板制成的会员卡，成员可以在与其合作的 27 家参与餐厅使用 - 这虽然不足以令人惊喜，但绝对是一个良好的开端。

Diner's Club 最初只有 200 名成员，其中大部分是麦克纳马拉的朋友或熟人，但很快会员数量飙升至 42,000 人，在全美范围内成为第一家可跨境使用的信用卡。

仅十年后的 1959 年，美国运通公司成功发行了第一张塑料信用卡。

而在 1969 年，IBM 工程师 Forrest Parry 询问他的妻子如何将磁条粘贴到塑料卡上时，她建议使用熨斗，从而诞生了磁条信用卡。

跳转到四十年后的 2009 年，第一笔比特币交易成功完成。

押注比特币

然而，比特币及其他加密货币，尚未取代目前可用的其他支付方式的角色。

如今，在工业化国家，使用信用卡的人数比过去任何时候都要多，全球信用卡业务价值约为 1500 亿美元，预计未来十年将翻倍。

当然，其他支付方式已经开始取代信用卡，包括 Stripe、微信支付、支付宝和Grab Pay。

如今，有大量的支付方式，并非所有支付方式都与信用卡挂钩，有些是预付费信用，有些则通过存储价值应用程序作为一种准借记卡系统。

与 Diner's Club 的诞生不同，支付网关更可能受到电子商务和在线购物的推动，而不是用餐，这在过去的二十年中得到了迅速的发展。

智能手机的普及和支付应用的便捷性使得二维码支付变得更为普遍，在东南亚地区，电子商务的总销售额在 2022 年几乎是 2019 年的四倍。

讽刺的是，新兴市场在数字支付方面领先，完全避开了信用卡，就像非洲跳过了铜线电话直接进入移动领域一样。

印度尼西亚是一个有着 2.73 亿人口的广阔群岛，大约有 1000 万在线商家，其中许多人没有能力通过信用卡收款。

在亚洲和南美的新兴市场中，企业家往往由于繁琐的入网要求和缺乏银行支持而无法使用信用卡网络。

不同的是，在亚洲和南美洲，商家们抵制信用卡的现象大量出现，同样蔓延至了澳大利亚。卡公司过高的手续费已经导致许多商家要么拒绝接受信用卡，要么对账单金额收取额外高达 5% 的费用以鼓励消费者少用信用卡。

在旧金山这样更靠近我们的地方，甚至有些餐厅至今仍只接受现金付款，以避免支付维护信用卡终端所产生的高昂费用。

为了规避信用卡交易带来的高额费用，越来越多的商家开始采用 Stripe 这个支付解决方案，在一定程度上规避与信用卡交易相关的高额费用。

软件问题？

爱尔兰兄弟 Patrick 和 John Collison 并不将高额的信用卡费用视为经济问题，而是将支付视为一个软件问题。

他们设计了一个API（应用程序编程接口），其中包含了信用卡号码、支付金额以及其他关键的交易细节，使那些缺乏接受信用卡设备的商家也能够在其银行账户中收到款项。

到了 2022 年，Stripe 处理了高达 8000 亿美元的支付，但 Stripe 和其他在线支付网关的一个局限性依然是商家仍然需要有一个银行账户。

那么，加密货币便应运而生。

在疫情肆虐的时候，资金无法跨境流动和不能远程收款在新兴市场尤其严重，尤其是像印度尼西亚这样由成千上万个岛屿组成的地方。

此时加密货币，特别是稳定币，突然变得像一个可行的支付选项，特别是那些没有银行账户的人。

来自拉美到东南亚的自由职业者开始愿意使用稳定币作为支付方案，无论是设计网站还是提供呼叫中心服务型等职业人员。

虽然比特币在经济上的设计可能无法广泛使用，但稳定币已经发展成为一个平行的货币系统，不仅支持支付，还支持跨境资金流动，规避了资本管制，为没有银行账户的人提供自助银行服务。

随着稳定币的日益普及，一个由金融服务组成的“小型产业”应运而生，如借贷等。稳定币持有者能够在他们的存款上获得收益率。不同的金融业服务正在助推小型产业发展壮大。

虽然第一批去中心化和不受监管的基于加密货币的金融服务所面临的问题已得到充分的展现，但它们的存在并未随着许多这些实体的惨烈崩溃而消失。

Celsius Network、Voyager 和 Terra Luna 的失败与存款者期望过高以及创始人的欺诈行为有关。

尽管银行业务可以通过代码解决，但经济激励机制及垄断的利益集团则无法通过软件解决。

「That ain’t workin’, that’s the way you do it

Money for nothin’ and your chicks for free」

— “Money for Nothing” off the album “Brothers in Arms” by Dire Straits © 1985

然而，对于替代支付和银行解决方案的需求非常强烈，金融机构似乎已经意识到加密货币的颠覆性潜力。

机构

尽管“加密货币寒冬”持续不断，数十亿美元的破产和广泛的监管打击还在余波中，但一些金融行业著名的公司正在建立自己的加密货币交易能力。

继续为加密货币公司投资的金融业老牌机构包括渣打银行、野村证券和 Charles Swab等。

这些机构不像 FTX.com 一样，而是建立自己的交易场所，从理性上将交易所与托管机构分开。

Charles Swab 管理着大约 7.13 万亿美元的资产，已与市场交易巨头 Citadel Securities和 Virtu Financial 合作，支持加密货币交易所 EDX Markets。

英国银行巨头渣打银行（Standard Chartered）已推出交易所 Zodia Markets，其独立的托管解决方案为 Zodia Custody。

虽然华尔街进入加密货币的尝试可能会交易相同的数字资产，但正在铺设的基础设施和保护措施与 Coinbase 和 Binance 等公司显著不同。

交易等业务单元与托管分开，利益冲突得到管理，并符合华尔街当前期望的机构标准。

美国银行巨头 BNY Mellon 和全球最大的资产管理公司之一 Fidelity 已拥有自己的数字资产托管部门，而全球第二大证券交易所 Nasdaq 正在等待美国监管机构批准推出自己的服务。

尽管有人批评华尔街进入加密货币领域只是延续了其对投机的偏爱，但至少其中的一些动机是基于这样的信念：加密货币也许有一天会迎来自己的 Diner’s Club 时刻。